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自由貿(mào)易賬戶有望上半年推出
專家認(rèn)為其是金融創(chuàng)新政策落實基石,為未來改革留下想象空間
上海自貿(mào)區(qū)資本項目開放細(xì)則將落地
上海自貿(mào)區(qū)金融開放又一“重頭戲”將上演。在多項自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新細(xì)則落地之后,據(jù)上海自貿(mào)區(qū)管委會常務(wù)副主任戴海波透露,自由貿(mào)易賬戶體系有望在上半年推出。
戴海波是在3月25日由自貿(mào)區(qū)金融工作協(xié)調(diào)推進(jìn)小組辦公室、上海市金融辦和自貿(mào)區(qū)管委會共同召開的自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新案例發(fā)布會上作出如上表述的。
在業(yè)內(nèi)人士看來,還未落地的“自由貿(mào)易賬戶體系”在整體金融創(chuàng)新體系中更占有舉足輕重的地位,由于該賬戶體系的構(gòu)建為資本項目開放留下許多想象空間,也是其他金融創(chuàng)新政策落實的基石,因此極具“含金量”。
去年12月央行發(fā)布的《中國人民銀行關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》(下稱“意見”)就提出,創(chuàng)新有利于風(fēng)險管理的賬戶體系。實際上,在近期,擴(kuò)大人民幣跨境使用、小額外幣存款利率上限放開、深化外匯管理改革等政策細(xì)則已陸續(xù)出臺。上海市金融辦主任鄭楊25日表示,從制度層面來看,已基本形成了自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新的制度框架體系。
所謂“自由貿(mào)易賬戶體系”,體現(xiàn)了分賬管理、離岸自由、雙向互通、有限滲透的核心。根據(jù)央行的《意見》,試驗區(qū)內(nèi)的居民可通過設(shè)立本外幣自由貿(mào)易賬戶(以下簡稱居民自由貿(mào)易賬戶)實現(xiàn)分賬核算管理,開展一部分投融資創(chuàng)新業(yè)務(wù);非居民可在試驗區(qū)內(nèi)銀行開立本外幣非居民自由貿(mào)易賬戶(以下簡稱非居民自由貿(mào)易賬戶),按準(zhǔn)入前國民待遇原則享受相關(guān)金融服務(wù)。具體而言,居民自由貿(mào)易賬戶與境外賬戶、境內(nèi)區(qū)外的非居民賬戶、非居民自由貿(mào)易賬戶以及其他居民自由貿(mào)易賬戶之間的資金可自由劃轉(zhuǎn);同一非金融機構(gòu)主體的居民自由貿(mào)易賬戶與其他銀行結(jié)算賬戶之間因經(jīng)常項下業(yè)務(wù)、償還貸款、實業(yè)投資以及其他符合規(guī)定的跨境交易需要可辦理資金劃轉(zhuǎn);居民自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)區(qū)外的銀行結(jié)算賬戶之間產(chǎn)生的資金流動視同跨境業(yè)務(wù)管理。
分析人士表示,自由貿(mào)易賬戶和境外賬戶之間的資金流動體現(xiàn)了“離岸自由”,而自由貿(mào)易賬戶與其他銀行結(jié)算賬戶之間的資金流動則體現(xiàn)了“有限滲透”,二者結(jié)合則體現(xiàn)了“一線完全放開,二線有效管住”的原則。尤其是《意見》中提到的為償還貸款、實業(yè)投資等跨境交易需求可辦理資金劃轉(zhuǎn),為未來資本項目開放留下了不小的想象空間。
中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示,未來的央行資本項目開放細(xì)則,從自由貿(mào)易賬戶向境內(nèi)銀行賬戶的滲透可能將設(shè)置一個額度,并在資金劃轉(zhuǎn)的用途上給予規(guī)定,以此實現(xiàn)有限的資本項目開放,而伴隨著試點逐步成熟,開放程度也將更大。他還表示,對于資本項目開放的理解不能只限于外幣,未來推動資本項目開放可能將是沿著先本幣、再外幣的路徑,一些跨境的負(fù)債先放開人民幣項下的自由流動,再逐步敞開至外幣。
“之前的一些政策細(xì)則多是一些對于程序上、便利的內(nèi)容,但是自由貿(mào)易賬戶根本上是測試資本項目開放的內(nèi)容,更為關(guān)鍵。此前,離岸賬戶和在岸賬戶是隔離的,建立自由貿(mào)易賬戶之后,離岸賬戶和自由貿(mào)易賬戶是互通的,也就是說,通過自由貿(mào)易賬戶這個橋梁,離岸賬戶和在岸賬戶之間能夠形成互通,當(dāng)然,互通程度取決于自由貿(mào)易賬戶對在岸賬戶之間的滲透程度。”澳新銀行中國經(jīng)濟(jì)師周浩對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示。
中國銀行公司金融總部(國際結(jié)算)總經(jīng)理程軍此前曾表示,在跨境資金監(jiān)管體系中,自由貿(mào)易賬戶在較大程度上被視同為“境外賬戶”。通過構(gòu)建“自由貿(mào)易賬戶體系”,實質(zhì)上在試驗區(qū)內(nèi)形成了一個與境內(nèi)其他市場有限隔離、與國際金融市場高度接軌的金融環(huán)境,以服務(wù)于更加廣泛的涉外經(jīng)濟(jì)活動需求。利率市場化、資本項目可兌換、擴(kuò)大人民幣跨境使用等金融體制改革具有較強的擴(kuò)散效應(yīng),在機制不完善下貿(mào)然推動,容易造成政策套利與進(jìn)程不可控,從而為金融體制改革穩(wěn)步、可控推進(jìn)帶來了難度。自由貿(mào)易賬戶體系設(shè)計則為深化金融體制改革創(chuàng)造新的路徑,通過“二線管住”有關(guān)政策,構(gòu)建了與境內(nèi)市場相對獨立的金融試驗田,有效切斷境外和區(qū)內(nèi)金融市場系統(tǒng)風(fēng)險向境內(nèi)傳播。
據(jù)記者了解,目前銀行紛紛都在為自由貿(mào)易賬戶體系的落地做準(zhǔn)備,靜待央行相關(guān)細(xì)則的出臺。周浩稱,其實,由于到現(xiàn)在自由貿(mào)易賬戶沒有真正建立,銀行開展已經(jīng)落地的如利率市場化、擴(kuò)大人民幣跨境使用等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)比較有限,而該體系真正建立之后,金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展才更加便利。
戴海波還表示,當(dāng)前,推進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新的關(guān)鍵,是推動已經(jīng)出臺的政策措施進(jìn)一步落地和實施,通過不斷創(chuàng)新和完善業(yè)務(wù)模式,進(jìn)一步做大區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模,為可復(fù)制可推廣打下基礎(chǔ)、積累經(jīng)驗。為此,下一步將在進(jìn)一步推動政策細(xì)則落地、區(qū)內(nèi)金融交易平臺建設(shè)的同時,繼續(xù)通過創(chuàng)新案例,以點帶面,不斷推動自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新。
“應(yīng)該說,目前上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)開展的金融創(chuàng)新還是比較審慎的。大家之所以擔(dān)憂風(fēng)險,是害怕資本項目開放過度對金融體系帶來沖擊,實際上,目前看來資本項目開放程度相對有限,未來將區(qū)內(nèi)的相關(guān)政策復(fù)制和推廣,風(fēng)險也是可控的。”周浩說。
編輯:羅韋
關(guān)鍵詞:賬戶 自由貿(mào)易 金融
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