近年來，我國貨幣市場基金不斷創(chuàng)新，在贖回、支付、轉(zhuǎn)賬、投資等方面的便利性逐步提升，主要具有以下特點：一是部分產(chǎn)品通過相關(guān)機構(gòu)墊資實現(xiàn)“T+0”贖回。二是開通支付和還款功能，通過第三方支付平臺等，實現(xiàn)貨幣市場基金產(chǎn)品與多家銀行還款賬戶、指定網(wǎng)絡(luò)購物商戶或生活支付平臺的對接，為投資者增加生活消費的便利。三是綁定銀行賬戶，增加客戶黏性。

　　貨幣市場基金創(chuàng)新對基金行業(yè)自身發(fā)展、現(xiàn)金管理行業(yè)競爭格局、金融市場穩(wěn)定性都可能產(chǎn)生重要影響。第一，貨幣市場基金功能創(chuàng)新在保留其安全性和收益性特點的基礎(chǔ)上，更好地滿足了投資者對閑置資金的高流動性需求，并通過“一站式”服務(wù)，承擔起現(xiàn)金蓄水池和投資中轉(zhuǎn)站的重要作用。第二，貨幣市場基金與網(wǎng)絡(luò)即時消費支付高度綁定，成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要載體，但存在對投資者風險收益揭示不足和支付安全等潛在風險。第三，貨幣基金的類儲蓄性質(zhì)對銀行短期儲蓄形成沖擊，可能影響銀行負債結(jié)構(gòu)和成本。第四，相關(guān)風險應引起管理層的關(guān)注。貨幣市場基金存在類似存款擠兌的風險，多層次系統(tǒng)性風險防范與救助機制仍有待完善，在極端市場情況下可能出現(xiàn)大量贖回，形成對金融市場和其他金融機構(gòu)的沖擊。實際上，隨著“寶寶”軍團收益率大幅下降，已經(jīng)開始出現(xiàn)部分投資者資金往銀行“搬家”的跡象。

　　因此，加強監(jiān)管防范跨領(lǐng)域金融風險已成為當務(wù)之急。首先，嚴格遵循和堅持互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管五項原則，即互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新必須堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，合理把握創(chuàng)新的界限和力度，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新應服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定的總體要求。

　　其次，對于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售參照傳統(tǒng)渠道的基金銷售來進行監(jiān)管，主要強調(diào)以下兩點：一是產(chǎn)品代銷機構(gòu)向客戶推薦產(chǎn)品時，必須充分了解其需求和投資情況，保證客戶需求與風險預期相匹配。二是對理財顧問的執(zhí)業(yè)方式作出規(guī)定，避免理財顧問所在機構(gòu)與其客戶存在潛在的利益沖突，保護投資者權(quán)益。

　　再次，以移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等為代表的信息技術(shù)迅速發(fā)展，促進了互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展又促進了綜合經(jīng)營，使銀行、證券、保險等行業(yè)的相互交叉和融合更加便捷，因此，綜合經(jīng)營監(jiān)管制度也要隨之不斷完善。一行三會等部門已陸續(xù)發(fā)布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》、《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》、《銀行并表監(jiān)管指引（試行）》、《保險集團公司管理辦法（試行）》、《保險機構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點辦法》等規(guī)章。去年8月，央行還會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局建立了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度。下一步，為促進其業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，防范出現(xiàn)跨領(lǐng)域金融風險，應加大金融監(jiān)管協(xié)調(diào)力度，明確監(jiān)管分工和合作方式，加強風險監(jiān)測評估，切實防范潛在的系統(tǒng)性風險。

　　（作者為中國人民銀行鄭州培訓學院教授）