新華社北京５月９日電（記者趙曉輝、陶俊潔）國(guó)務(wù)院近日印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人９日就此回答了記者提問。

　　提高直接融資比重優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

　　《意見》提出，要促進(jìn)直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展，提高直接融資比重。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就此表示，與間接融資相比，直接融資具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的市場(chǎng)化機(jī)制，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)的能力更強(qiáng)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，直接融資比重逐步提高，資本市場(chǎng)在金融體系中發(fā)揮的作用越來越大是普遍規(guī)律。

　　數(shù)據(jù)顯示，２０１２年底，我國(guó)直接融資占比為４２．３％，不僅低于美國(guó)（８７．２％）、日本（７４．４％）、德國(guó)（６９．２％）等發(fā)達(dá)國(guó)家，也低于印度（６６．７％）、印度尼西亞（６６．３％）等發(fā)展中國(guó)家，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展實(shí)際需求不相匹配。

　　發(fā)言人說，資本市場(chǎng)是直接金融的高效平臺(tái)?！兑庖姟诽岢?，要發(fā)展多層次股票市場(chǎng)，規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)，培育私募市場(chǎng)，提高證券期貨服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等政策措施，一個(gè)重要考慮就是順應(yīng)當(dāng)前我國(guó)居民多元化投資和企業(yè)多樣化融資的大趨勢(shì)，健全多層次資本市場(chǎng)體系，豐富金融工具和產(chǎn)品供給，提高證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力和水平，從而健全促進(jìn)社會(huì)儲(chǔ)蓄高效轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制，擴(kuò)大直接融資，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，防范和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)

　　近年來，隨著創(chuàng)業(yè)板建立和發(fā)展、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)積極探索，多層次股票市場(chǎng)初步形成。

　　“加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，是健全多層次資本市場(chǎng)體系的一項(xiàng)重要任務(wù)。《意見》針對(duì)當(dāng)前存在的突出問題，圍繞市場(chǎng)載體、市場(chǎng)主體、市場(chǎng)機(jī)制三個(gè)角度提出了具體政策措施。”發(fā)言人說。

　　在市場(chǎng)載體方面，《意見》明確了多層次股權(quán)市場(chǎng)的體系結(jié)構(gòu)，提出要壯大主板、中小企業(yè)板市場(chǎng)，改革創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，加快完善全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，在清理整頓的基礎(chǔ)上將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)納入多層次資本市場(chǎng)體系，從而加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)。

　　在市場(chǎng)主體方面，《意見》　提出了引導(dǎo)上市公司通過資本市場(chǎng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度等政策措施。在市場(chǎng)機(jī)制方面，《意見》提出，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，建立和完善以信息披露為中心的股票發(fā)行制度，并就并購(gòu)重組和退市制度改革做出了安排。

　　規(guī)范與發(fā)展并舉發(fā)展債券市場(chǎng)

　　關(guān)于《意見》對(duì)債券市場(chǎng)的布局，發(fā)言人說，近年來，我國(guó)債券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，　但也面臨一些深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問題，如品種不夠豐富、市場(chǎng)相對(duì)分割、信用約束機(jī)制不健全和違約處置機(jī)制不完善等。為推動(dòng)解決這些問題，《意見》按照發(fā)展與規(guī)范并舉的思路提出了相應(yīng)舉措。

　　一方面，要完善公司債券公開發(fā)行制度，發(fā)展適合不同投資者群體的多樣化債券品種，豐富適合中小微企業(yè)的債券品種，統(tǒng)籌推進(jìn)符合條件的資產(chǎn)證券化發(fā)展。另一方面，要充分發(fā)揮公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制作用，加強(qiáng)對(duì)債券市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露和資信評(píng)級(jí)的監(jiān)管等。

　　培育私募市場(chǎng)

　　針對(duì)私募市場(chǎng)的發(fā)展，發(fā)言人說，為培育私募市場(chǎng)，《意見》首先提出了證券私募發(fā)行的總體要求。這主要包括，建立合格投資者標(biāo)準(zhǔn)體系，規(guī)范募集行為，對(duì)私募發(fā)行不設(shè)行政審批，建立健全私募產(chǎn)品發(fā)行監(jiān)管制度等。

　　發(fā)言人說，在實(shí)踐中，私募投資基金是重要的投資主體，因此《意見》對(duì)發(fā)展私募投資基金進(jìn)行了專門規(guī)定。主要是：　完善各類私募投資產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；完善扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策體系，研究制定保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的相關(guān)政策。創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　大力發(fā)展商品期貨和金融期貨

　　關(guān)于期貨市場(chǎng)的發(fā)展，發(fā)言人說，《意見》從兩個(gè)方面提出了政策措施，即發(fā)展商品期貨市場(chǎng)和金融期貨市場(chǎng)。

　　在商品期貨方面，《意見》提出，以提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力和配合資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革為重點(diǎn)，繼續(xù)推出大宗資源性產(chǎn)品期貨品種，發(fā)展商品期權(quán)、商品指數(shù)、碳排放權(quán)等交易工具。

　　同時(shí)，針對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)以散戶為主、法人客戶占比低、市場(chǎng)深度不足的問題，《意見》還提出，允許符合條件的機(jī)構(gòu)投資者以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的使用期貨衍生品工具，清理取消對(duì)企業(yè)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具的不必要限制。

　　在金融期貨市場(chǎng)方面，《意見》提出，配合利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，適應(yīng)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理需要，平穩(wěn)有序發(fā)展金融衍生產(chǎn)品。這包括了權(quán)益類、利率類、匯率類三大類金融衍生品。

　　協(xié)調(diào)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革

　　有記者問，資本市場(chǎng)改革發(fā)展是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，請(qǐng)問《意見》對(duì)相關(guān)的配套改革有什么考慮？

　　發(fā)言人說，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，離不開完善的外部環(huán)境，需要統(tǒng)籌考慮、協(xié)調(diào)推進(jìn)。這包括健全法規(guī)制度、堅(jiān)決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益、完善資本市場(chǎng)稅收政策、完善市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等。

　　發(fā)言人還強(qiáng)調(diào)，要規(guī)范資本市場(chǎng)信息傳播秩序，健全資本市場(chǎng)政策發(fā)布和解讀機(jī)制，創(chuàng)新輿論回應(yīng)與引導(dǎo)方式。綜合運(yùn)用法律、行政、行業(yè)自律等方式，完善資本市場(chǎng)信息傳播管理制度。依法嚴(yán)肅查處造謠、傳謠以及炒作不實(shí)信息誤導(dǎo)投資者和影響社會(huì)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)、個(gè)人。（完）