中國銀監(jiān)會6月30日表示，將放松商業(yè)銀行的存貸比，引導(dǎo)信貸進入指定領(lǐng)域。這一新政策將于今日正式生效。

　　調(diào)整存貸比市場早有呼聲，但由于存貸比被寫入了《商業(yè)銀行法》，一直以來相關(guān)的調(diào)整都被認為是極度困難。但事實上，在《商業(yè)銀行法》中，僅規(guī)定了商業(yè)銀行的貸款余額與存款余額的比例不得突破75%，而關(guān)于存款和貸款具體如何定義和使用公式，向來由銀監(jiān)會給予指引。這一次，銀監(jiān)會看似沒有突破《商業(yè)銀行法》中75%的存貸比規(guī)定，但卻大膽地對存貸款本身的定義進行了相當(dāng)幅度的調(diào)整。

　　根據(jù)新的政策規(guī)定，貸款的6個子項目，包括對于中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的借貸，將從存貸比的分子中去除。而由銀行發(fā)行并出售給企業(yè)和個人的大額定期存單，則將計入存貸比的分母。存貸比的分子減小，但分母開始變大，這意味著存貸比的事實性放松。通過這樣的調(diào)整，銀監(jiān)會有意鼓勵商業(yè)銀行更多貸款給急需信貸的中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。這一政策方向與早前的兩次定向降準(zhǔn)是一致的。

　　真正具有突破意味的是，銀監(jiān)會表示，商業(yè)銀行需要確保本幣的存貸比低于基準(zhǔn)的75%水平，對于本外幣以及外幣的存貸比僅需要作出動態(tài)監(jiān)測。這意味著75%的存貸比只針對人民幣進行考核，在事實上給予了外幣信貸更大的自主權(quán)，商業(yè)銀行可以通過增加外幣貸款來突破存貸比的上限，這對于外資商業(yè)銀行來說是一個重要的利好消息。

　　這樣的突破為未來的進一步改革留下了想象空間，此前由于存貸比的硬性約束，大量商業(yè)銀行通過內(nèi)保外貸等吸收存款，同時由于存款稀缺，商業(yè)銀行被迫支付高價來吸收存款。如果銀監(jiān)會進一步放開商業(yè)銀行的存貸比限制，那么大量的“無意義”存款競爭就沒有存在的必要，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的資產(chǎn)負債表來調(diào)整利率水平，這不僅有利于利率市場化的推進，也有利于實質(zhì)性降低企業(yè)的借貸成本。

　　另一個問題是，商業(yè)銀行出于擴張自身業(yè)務(wù)的需要，在過去幾年中大量使用不占用存貸比的同業(yè)業(yè)務(wù)來擴張自身的資產(chǎn)負債表，如果存貸比能夠被進一步放寬，同時同業(yè)業(yè)務(wù)被正常納入監(jiān)管渠道，那么商業(yè)銀行的“監(jiān)管套利”行為可以顯著減少，這對于規(guī)范整體金融秩序來說，具有相當(dāng)重要的意義。