上海萊士溢價(jià)6倍收購?fù)飞?市值直追云南白藥

      中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京9月30日訊（記者 臧允浩）9月25日，上海萊士復(fù)牌并發(fā)布重組預(yù)案，擬通過定增方式收購?fù)飞镂?9.77%股權(quán)，交易對價(jià)47.58億元，溢價(jià)率高達(dá)6倍。

　　據(jù)悉，同路生物是血液制品生產(chǎn)企業(yè)，其漿站數(shù)量在國內(nèi)排名靠前，上海萊士此舉，被視為其強(qiáng)化血液制品龍頭地位的重要一步。

　　這次重組，也帶來上海萊士股價(jià)的飆升。從9月25日復(fù)牌至29日，上海萊士股價(jià)已累計(jì)拉升31.28%，而其市值也已超過506億元。同日，醫(yī)藥板塊老牌藍(lán)籌股云南白藥市值也不過532億元。

　　然而，在業(yè)績方面，上海萊士今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元，凈利潤1.74億元。而云南白藥上半年?duì)I收、凈利潤分別為86.27億元、11.30億元。也就是說，上海萊士今年上半年的營收還及云南白藥的凈利潤的一半。

　　其實(shí)，上海萊士近年來頗受資本市場熱捧，其股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，遠(yuǎn)勝同行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，上海萊士股價(jià)漲幅已逾七成，而作為同行的天壇生物年內(nèi)漲幅為10.21%，華蘭生物年內(nèi)漲幅僅為0.74%。

　　溢價(jià)六倍收購?fù)飞?/p>

　　在停牌長達(dá)3個(gè)月后，上海萊士終于發(fā)布復(fù)牌公告，而與同路生物的收購預(yù)案也就此揭開面紗。

　　根據(jù)預(yù)案，同路生物100%股權(quán)評(píng)估值為53.01億元，較賬面凈資產(chǎn)6.86億元增值率為672.35%，交易價(jià)格為53億元，對應(yīng)89.77%股權(quán)的交易價(jià)格為47.58億元，公司擬全部以發(fā)行股份方式支付，擬發(fā)行數(shù)量為14.36億股，發(fā)行價(jià)格為33.13元/股（除權(quán)后）。同時(shí)，公司擬向不超過10名特定投資者發(fā)行2214萬股募集配套資金不超過6.6億元，發(fā)行價(jià)格不低于29.81元/股（除權(quán)后）。

　　同路生物是國家血液制品定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，其漿站數(shù)量排名全國前五，擁有7個(gè)品種、共32個(gè)規(guī)格的產(chǎn)品的藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號(hào)，下屬14家漿站（含3家籌建）。

　　在業(yè)績方面，截至2014年6月30日，同路生物總資產(chǎn)為8.39億元，凈資產(chǎn)為6.56億元；2013年度營業(yè)收入為4.09億元，凈利潤為1.79億元。

　　收購在業(yè)務(wù)方面較為相同的同路生物，上海萊士意在強(qiáng)化其血液制品龍頭老大的地位。本次交易完成后，同路生物將成為公司的控股子公司，公司的產(chǎn)品品種將增加至11種，漿站數(shù)量增加至28家（含4家籌建）。

　　500億市值直追云南白藥

　　在資本市場上，上海萊士近年來頗受青睞，其股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，遠(yuǎn)勝同行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，上海萊士股價(jià)漲幅已逾七成，而作為同行的天壇生物年內(nèi)漲幅為10.21%，華蘭生物年內(nèi)漲幅僅為0.74%。

　　在業(yè)績方面，上海萊士也是發(fā)展飛速。7月29日，上海萊士發(fā)布今年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元，同比增長84.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.74億元，同比增長102.06%。

　　業(yè)績的高速增長與收購?fù)飞锏南⒒蛟僖淮未碳ち松虾ＨR士的股價(jià)。9月29日，上海萊士報(bào)收41.55元。從9月25日復(fù)牌至29日，上海萊士股價(jià)已累計(jì)拉升31.28%。

　　9月29日，上海萊士市值已經(jīng)已超過506億元，其市盈率218.72%。同日，醫(yī)藥龍頭股云南白藥市值則為532.68億元。

　　然而，無論從營業(yè)收入還是凈利潤方面，上海萊士與云南白藥都相差甚遠(yuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，云南白藥2014上半年度實(shí)現(xiàn)營收86.27億元，凈利潤11.30億元。換言之，上海萊士的上半年?duì)I收還不及云南白藥凈利潤的一半。

　　值得注意的是，在股價(jià)連續(xù)漲停之后，機(jī)構(gòu)席位高位出貨跡象顯著。上海萊士25日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣方前五席位中出現(xiàn)了2席機(jī)構(gòu)席位，賣出金額分別為176.71萬元和94.01萬元。

　　26日，龍虎榜的賣方席位中又出現(xiàn)3機(jī)構(gòu)席位，拋售金額分別為2167.70萬元，191.5萬元和56.98萬元，3機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出2420.18萬元，占當(dāng)天成交金額的80.41%。

　　29日，上海萊士龍虎榜賣方席位中再次出現(xiàn)3個(gè)機(jī)構(gòu)席位，拋售金額分別為2316.79萬元、2167.70萬元、1576.25萬元。