商業(yè)銀行申請央行再貸款今年將首次引入質押機制

　　商業(yè)銀行向中央銀行申請再貸款或將首次引入質押物?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾邚臋嗤阔@悉，為引導更多金融資源流入“三農”領域，我國今年將開展信貸資產質押再貸款試點，并提供更為優(yōu)惠的支農再貸款利率。

　　再貸款是指中央銀行向商業(yè)銀行的貸款。目前央行提供的再貸款基本上為信用貸款，即沒有抵押物和質押物。2014年以后，考慮到原有的流動性再貸款承擔了流動性供給和信貸支持的功能，央行重新對再貸款體系進行劃分，進一步細分為流動性再貸款、信貸政策支持再貸款、金融穩(wěn)定再貸款和專項政策性再貸款。其中，信貸政策支持再貸款為央行在2014年初新設，包括支農再貸款和支小再貸款，意在通過優(yōu)惠利率降低“三農”和“小微”領域的融資成本。

　　從2014年開始，央行在貨幣政策方面就不斷推出新工具，而且很多都具有明顯的“定向”特征，比如定向降準和抵押補充貸款（PSL）等，其中主要針對國開行實施的PSL被視為有抵押物的再貸款。盡管央行從未披露過何為具體的抵押物，不過業(yè)內普遍認為其抵押物是國開行與棚戶區(qū)改造相關的貸款。

　　華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責人楊馳在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，“信貸資產質押再貸款”對商業(yè)銀行再貸款的質押物提出了要求，這很可能是在定向貨幣政策方面的又一個創(chuàng)新，或許類似于2014年央行推出的PSL。“因為引入了質押物和抵押物，再貸款風險降低，商業(yè)銀行獲得資金成本降低，支農負債成本也將降低，將更有動力向農村地區(qū)和農戶發(fā)放利率更為優(yōu)惠的貸款。”楊馳說。

　　中國地方金融研究院副院長湯燙對《經濟參考報》記者說，開展信貸資產質押再貸款試點，一方面可適當地擴大銀行的信貸規(guī)模，增加貨幣總量；另一方面，可“定向”增加商業(yè)銀行支持三農的資金來源。

　　“估計未來的具體政策將對質押物有所要求，比如要求質量比較好的信貸資源才可以作為質押物，另外，對于使用用途也將有所約束，比如定向用于三農領域等。”楊馳說。

　　實際上，從去年開始，金融部門出臺了不少政策來引導金融資源向三農領域傾斜，包括利率優(yōu)惠和稅收優(yōu)惠等。不過記者此前在各地調研時了解到，不少商業(yè)金融機構在農村地區(qū)開展業(yè)務還是比較謹慎。楊馳表示，目前大部分商業(yè)性金融機構的信貸運作流程是和工業(yè)企業(yè)大中型企業(yè)的特點相適應的，比如對財務報表、抵押擔保物和規(guī)范運營等的要求，但是這些要求和三農生產的特點有沖突，因為農村經營主體一般沒有抵押物，且受到自然影響比較大。“不論是利率優(yōu)惠還是稅收優(yōu)惠，都只能算作是錦上添花的政策，最重要的是傳統(tǒng)商業(yè)性金融機構的運營模式需要改變。”楊馳說。

　　事實上，十七屆三中全會開始，農村金融的創(chuàng)新發(fā)展就已經提上日程，但是至今發(fā)展得并不順利。有專家告訴記者，近年來農村規(guī)模經營的主體逐漸增多，但卻經常受制于貸款難、融資難。很多適度規(guī)模的家庭農場在發(fā)展過程中，由于缺乏資金打擊了農民的生產積極性，從而導致土地“撂荒”現象時有發(fā)生。

　　對此，中央農村工作領導小組副組長、辦公室主任陳錫文此前在接受記者采訪時表示，商業(yè)銀行既然主要定位是“商業(yè)”，就意味著他們追求利潤和對股東負責是天經地義的事情，如果因為支農影響了股東收益，可能就會給銀行內部造成一些矛盾。因此，如何使商業(yè)銀行運營模式和“三農”需求有效結合起來是過去十多年來一直在爭論，卻沒有解決好的問題。之前的“定向降準”仍是在原有的政策體制框架內進行的微調，中國還是缺乏真正適合農業(yè)農村需求的金融體系，未來需要根據社會發(fā)展做一些頂層設計。

　　此外，楊馳說，貨幣政策屬于總量調控政策，主要目標在于保持幣值穩(wěn)定、促進經濟增長、實現充分就業(yè)、促進國際收支平衡，傳統(tǒng)上并不賦予結構調整的任務。因此“調結構”目標給央行提出了前所未有的新挑戰(zhàn)，2014年以來實施的定向降準、PSL、MLF等定向調控措施反映了央行在調結構方面還處于探索階段。今后有可能在專項信貸規(guī)模、小微金融債、三農金融債、專項再貸款方面進行下一步探索。他表示，未來作為定向政策之一的PSL也可能進一步覆蓋到更多的金融機構，透明度也有望進一步提高。