新華社華盛頓７月３０日電財(cái)經(jīng)觀察：美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇印證潛在增長(zhǎng)乏力

　　新華社記者江宇娟

　　美國(guó)商務(wù)部３０日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長(zhǎng)２．３％，好于第一季度０．６％的增速。但是，美國(guó)商務(wù)部同時(shí)下調(diào)了過(guò)去幾年的經(jīng)濟(jì)增速，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率低于之前估測(cè)。

　　修正后的數(shù)據(jù)顯示，２０１１年至２０１４年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)年平均增速為２％，低于之前公布的２．３％。美國(guó)商務(wù)部將２０１２年經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)０．１個(gè)百分點(diǎn)，２０１３年增速下調(diào)０．７個(gè)百分點(diǎn)，２０１４年增速維持不變。

　　穆迪分析公司３０日在一份研究報(bào)告中說(shuō)，美國(guó)進(jìn)入了１９４０年以來(lái)最黯淡的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期。截至今年第二季度，金融危機(jī)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已持續(xù)了六年，在此期間美國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增速僅為１．８％，低于２００２年至２００７年復(fù)蘇周期內(nèi)２．７％的年平均增速，更低于１９９１年至２０００年復(fù)蘇周期內(nèi)３．６％的年平均增速。

　　報(bào)告認(rèn)為，企業(yè)銷售收入增速放緩也從側(cè)面印證了經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率在放緩。從２０１２年到２０１４年，標(biāo)普５００成分股公司銷售收入分別增長(zhǎng)２．４％、２．３％和３．３％，低于２０１０年至２０１１年９．４％的增速。

　　國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）美國(guó)項(xiàng)目部主任奈杰爾·喬克之前接受記者采訪時(shí)說(shuō)，ＩＭＦ認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率在３％甚至更高，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)水平比過(guò)去有所下降，一是因?yàn)槿丝诮Y(jié)構(gòu)趨于老化，二是因?yàn)榻鹑谖C(jī)后勞動(dòng)生產(chǎn)率明顯下降。他預(yù)計(jì)，美國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率今后幾年都會(huì)維持在較低水平，并將影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　美國(guó)銀行家協(xié)會(huì)的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。該委員會(huì)成員預(yù)計(jì)，中長(zhǎng)期美國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為２％，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活力將大不如前。

　　在消費(fèi)持續(xù)回暖的推動(dòng)下，二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和加速，但仍受限于疲軟的企業(yè)投資。當(dāng)季，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量近７０％的個(gè)人消費(fèi)開支按年率計(jì)算增長(zhǎng)２．９％，高于一季度１．８％的增速；但非住宅固定投資從一季度的增長(zhǎng)１．６％轉(zhuǎn)為下降０．６％，私人庫(kù)存投資從一季度的為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)０．８７個(gè)百分點(diǎn)轉(zhuǎn)為拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)０．０８?jìng)€(gè)百分點(diǎn)。

　　美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席耶倫本月初表示，企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景存在較大不確定性而放緩?fù)顿Y，房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇仍不穩(wěn)固，預(yù)計(jì)這些因素仍將制約美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　穆迪分析公司認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率放緩解釋了為什么超低利率會(huì)維持如此之久。為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)從２００８年１２月起一直將基準(zhǔn)利率維持在接近零的水平。穆迪分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息的時(shí)間點(diǎn)可能要晚于市場(chǎng)多數(shù)預(yù)期的９月份。

　　前美聯(lián)儲(chǔ)副主席、美國(guó)智庫(kù)布魯金斯學(xué)會(huì)資深研究員唐納德·科恩則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)是維持物價(jià)穩(wěn)定和促進(jìn)充分就業(yè)，美國(guó)并不需要太多的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就能實(shí)現(xiàn)這兩大政策目標(biāo)。他表示，雖然今年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人失望，但美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)相當(dāng)強(qiáng)勁，失業(yè)率已降至約５．２５％。

　　科恩認(rèn)為，即便美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持約２．５％的溫和經(jīng)濟(jì)增速，美聯(lián)儲(chǔ)仍能在上述兩大政策目標(biāo)上繼續(xù)取得進(jìn)展。他表示，考慮到貨幣政策效果滯后，美聯(lián)儲(chǔ)需要提前啟動(dòng)加息，因此不難理解耶倫反復(fù)強(qiáng)調(diào)今年下半年可能加息。（完）