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國(guó)際財(cái)經(jīng)聚焦:全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩原因何在
新華社北京8月25日電國(guó)際財(cái)經(jīng)聚焦:全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩原因何在
新華社記者陳濟(jì)朋 曹筱凡
全球金融市場(chǎng)情緒自上周逐漸開(kāi)始轉(zhuǎn)變,并在經(jīng)過(guò)周末發(fā)酵之后引發(fā)全球股市的“黑色星期一”。與此同時(shí),全球匯市和大宗商品市場(chǎng)也繼續(xù)震蕩。市場(chǎng)觀察人士將此形容為“恐慌情緒”,并指出雖然這與世界經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān),但風(fēng)險(xiǎn)也許被夸大了。
到底是什么因素導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)震蕩?新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘認(rèn)為,覆蓋全球范圍的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩,雖然觸發(fā)點(diǎn)與中國(guó)市場(chǎng)近期的波動(dòng)有關(guān),但根本原因在于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的沖擊以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不確定性引發(fā)的擔(dān)憂。
他說(shuō),自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)公認(rèn)的“穩(wěn)定器”,人民幣以其幣值堅(jiān)挺而成為市場(chǎng)關(guān)注的重要指標(biāo)。中國(guó)對(duì)于人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制的完善,讓習(xí)慣了中國(guó)“定海神針”角色的國(guó)際投資者感到不適應(yīng)。
金融市場(chǎng)震蕩也是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性的體現(xiàn)。國(guó)際金融危機(jī)之后,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主要通過(guò)量化寬松來(lái)避免出現(xiàn)更糟糕的局面,但這樣的做法也拖延了去杠桿化過(guò)程,反映在全球經(jīng)濟(jì)上,就是復(fù)蘇過(guò)程進(jìn)度不一和曲折反復(fù)。
分析人士認(rèn)為,全球各金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的理由不盡相同,但歸根結(jié)底是由于上次危機(jī)以來(lái)為刺激經(jīng)濟(jì)而出現(xiàn)的流動(dòng)性泛濫。美國(guó)股市因泛濫的流動(dòng)性而持續(xù)上漲,至今累積了可觀漲幅。美國(guó)金瑞基金首席投資官布倫丹·埃亨在接受新華社記者采訪時(shí)表示,美股已經(jīng)連漲七年,其間一直沒(méi)有經(jīng)過(guò)大幅修正。
新興經(jīng)濟(jì)體也面臨挑戰(zhàn)。在國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)日益加強(qiáng)的全球化時(shí)代,美元的流動(dòng)性泛濫,唾手可得的美元信用讓許多企業(yè)嘗到甜頭,但加息周期來(lái)臨時(shí)企業(yè)則面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。最近一段時(shí)間,僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期就已導(dǎo)致俄羅斯、新加坡、馬來(lái)西亞等新興經(jīng)濟(jì)體貨幣幣值出現(xiàn)一定程度的波動(dòng)。
貝萊德投資管理公司首席投資策略師魯賽·凱斯特克里認(rèn)為,最新一輪全球金融市場(chǎng)大跌源于多方負(fù)面消息的滯后反應(yīng),是投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂的綜合結(jié)果。
分析人士預(yù)計(jì),考慮到美元加息周期即將來(lái)臨,全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間,而加息時(shí)點(diǎn)的不確定性有可能會(huì)加劇這種波動(dòng)。紐約證券交易所資深交易員斯蒂芬·吉爾福伊爾預(yù)計(jì),美股近期還會(huì)經(jīng)歷震蕩調(diào)整。
一些分析師指出,國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)擔(dān)憂的原因并不成立。麥格理集團(tuán)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究主管胡偉俊認(rèn)為,市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂有過(guò)度之嫌?!督?jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志認(rèn)為,中國(guó)股市雖然遭遇暴跌,但就經(jīng)濟(jì)基本面而言,政府仍擁有充足的政策空間。謝棟銘認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)在持續(xù)轉(zhuǎn)型,雖然制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)疲軟,但服務(wù)業(yè)占比在增加,關(guān)鍵的就業(yè)數(shù)據(jù)和工資增長(zhǎng)也令人有信心。
新興經(jīng)濟(jì)體被一些人視為脆弱的風(fēng)險(xiǎn)鏈條。但分析人士認(rèn)為,雖然同樣是股市匯市波動(dòng),但從波動(dòng)幅度和時(shí)間跨度來(lái)看,此次動(dòng)蕩都不像1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)那么糟糕。而且在經(jīng)歷了以前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,如今新興經(jīng)濟(jì)體政府手中可使用的宏觀政策工具更多。亞洲新興經(jīng)濟(jì)體普遍拋棄了固定匯率制,轉(zhuǎn)而采取有更多緩沖余地的浮動(dòng)匯率制,外匯儲(chǔ)備也更充足。企業(yè)盡管積累了一定的美元債務(wù),但財(cái)務(wù)也相對(duì)更穩(wěn)健。
國(guó)際金融協(xié)會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家查爾斯·科林斯認(rèn)為,當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)是一次典型的不確定性沖擊,短期內(nèi)也許會(huì)產(chǎn)生很大的影響,“但說(shuō)是金融危機(jī)還是言過(guò)其實(shí)了”。
就全球經(jīng)濟(jì)基本面而言,過(guò)度悲觀的情緒也找不到足夠的合理證據(jù)支撐。美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇,歐洲經(jīng)濟(jì)也在企穩(wěn)。法國(guó)總統(tǒng)奧朗德24日表示,從增長(zhǎng)前景看,全球經(jīng)濟(jì)已“足夠堅(jiān)挺”,作為第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)有辦法解決自身問(wèn)題。
盡管如此,對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)波動(dòng),仍不可掉以輕心。分析人士指出,早已密切關(guān)聯(lián)的全球各經(jīng)濟(jì)體有必要聯(lián)手應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩,共渡難關(guān),盡最大努力防止貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值而互傷,防范資本市場(chǎng)傳染式暴跌,并在必要時(shí)共同努力穩(wěn)定市場(chǎng)信心。(完)(參與記者:樊宇、孫鷗夢(mèng)、黃繼匯、樂(lè)紹延、韓冰)
編輯:王瀝慷
關(guān)鍵詞:全球金融市場(chǎng) 動(dòng)蕩
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