近日，A股上市銀行的三季報披露完畢，慘淡的數(shù)字背后除了不斷縮小的息差，還有不斷攀升的不良資產(chǎn)。截至2015年9月末，16家上市銀行不良貸款余額達(dá)9079.79億元，較年初新增2396.44億元，已經(jīng)接近2014年全年新增量，這已經(jīng)是不良貸款率連續(xù)第9個季度上升。與此相對，四大資產(chǎn)管理公司的業(yè)績則是高唱凱歌。

業(yè)內(nèi)人士稱，如按2014年撥備覆蓋率計算，工行、中行凈利潤增長將為負(fù)值

16家上市銀行中只有3家城商行不良貸款率在1%以下

中國上市銀行的業(yè)績在過去曾長期保持穩(wěn)健的兩位數(shù)增長。記者根據(jù)公開信息檢索發(fā)現(xiàn)，自2012年始，中國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)率上升開始受到普遍關(guān)注。2014年初，11家上市銀行公布的年報顯示利潤增速明顯放緩，多數(shù)銀行沒有實現(xiàn)此前20%以上的凈利潤增速，而是普遍下滑到10%~15%。

今年這個趨勢則更為顯著?！吨袊?jīng)濟(jì)周刊》記者根據(jù)A股上市銀行披露的三季報整理，16家上市銀行在今年前三季度總共創(chuàng)收2.7萬億，相較去年同期增長10%；而2014年三季度的營業(yè)收入同比增長為14.8%。凈利潤增速下滑更加明顯，2014年上市銀行三季度實現(xiàn)凈利潤增速8.6%，這個數(shù)字在今年僅為2%。

今年，各大上市銀行的“賺錢能力”區(qū)別開來，從數(shù)字上看，城商行優(yōu)于股份制銀行，股份制銀行優(yōu)于國有商業(yè)銀行。Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年前三季度最賺錢的是南京銀行（凈利潤增幅24%），北京銀行和寧波銀行的凈利潤增速均在10%~20%，股份制銀行普遍在10%以下，而四大國有商業(yè)銀行的凈利潤增速均跌至1%以下。Wind數(shù)據(jù)顯示，工商銀行（601398.SH）凈利潤增幅0.7%，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）凈利潤增幅0.6%，建設(shè)銀行（601939.SH）和中國銀行（601988.SH）的凈利潤增速則分別為0.7%和0.8%。

在上市銀行業(yè)績下滑的同時，銀行業(yè)不良資產(chǎn)卻快速增長。據(jù)記者統(tǒng)計，三季度末，16家上市銀行不良貸款余額接近9080億元，較年初新增2396億元，已經(jīng)接近2014年全年新增量。16家上市銀行中，只有3家城商行不良貸款率在1%以下，農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率超過銀行業(yè)風(fēng)險的2%的警戒線，達(dá)2.02%，在所有銀行中居首。

不過，有業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析稱，要科學(xué)看待不良率，不良率并非越低越好，因為不良貸款多發(fā)生于中小企業(yè)貸款中，但是中小企業(yè)的貸款利率也較高，大企業(yè)的貸款很少有不良，但是貸給大企業(yè)的貸款利息更低。

但不可回避的是，快速上升的不良資產(chǎn)侵蝕著銀行的利潤，銀行不得不大幅度提高撥備，盡管如此，各大銀行的撥備覆蓋率還是較往年明顯下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2015年9月30日，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款撥備覆蓋率從2014年末的286%下降到218%，建設(shè)銀行的撥備覆蓋率從2014年末的222%下降至179%，工商銀行和中國銀行的撥備覆蓋率三季度均下降約50個百分點至大約150%。有業(yè)內(nèi)人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，如果按照2014年的撥備覆蓋率計算，工商銀行和中國銀行凈利潤增長將為負(fù)值。

此前，有媒體稱工行等多家銀行正在就撥備覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管部門商議，希望能將抵押物計入撥備。由于我國現(xiàn)行的是現(xiàn)金撥備，在不良資產(chǎn)快速上升的情況下，150%的撥備率讓不少銀行略感壓力。然而近日，銀監(jiān)會政策研究局副局長廖媛媛公開表示監(jiān)管層可能對個別銀行實施差別管理，統(tǒng)一調(diào)整撥貸比還需進(jìn)一步考量?！爸袊y行業(yè)資本利潤率和資產(chǎn)利潤率，在國際上都處于一個比較好的狀態(tài)，所以銀行完全有能力通過利潤本身來調(diào)節(jié)?！绷捂骆卤硎?。

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時表示，我國的不良貸款撥備覆蓋率是處于相對較高的水平，有下降的空間，但是下調(diào)撥備覆蓋率并非“一勞永逸”的舉措，并不能夠解決銀行業(yè)不良貸款上升的根本問題。

四大資產(chǎn)管理公司低買高賣，市場廣闊

與銀行凈利潤增速趨零相對應(yīng)的是，為對口剝離四大國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)而成立的中國信達(dá)（1359.HK）、中國華融（2799.HK）、中國東方資產(chǎn)、中國長城資產(chǎn)等四大資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司的業(yè)績持續(xù)增長。四大行上市之后，四大資產(chǎn)管理公司曾面臨如何開拓市場的問題，如今地方政府和金融機(jī)構(gòu)不斷攀升的不良資產(chǎn)讓這個市場成為掘金之所。

專家介紹說，四大資產(chǎn)管理公司低價買入不良資產(chǎn)，然后經(jīng)過一些技術(shù)手段的處理，以高于收購價轉(zhuǎn)手賣出，從而賺取其中的差價。中國華融于2015年10月30日在香港上市，據(jù)其半年報披露，華融上半年凈利潤80億元，幾乎達(dá)到其去年全年凈利潤的4/5；中國信達(dá)于2013年上市，今年上半年實現(xiàn)凈利潤78億，占去年全年的2/3。

資產(chǎn)管理公司只是不良貸款處置鏈條中的一環(huán)，私募、信托、外資金融機(jī)構(gòu)和一些專業(yè)人士都在大舉進(jìn)軍不良資產(chǎn)處置市場。這對于銀行來說無疑是一件好事，有業(yè)內(nèi)人士透露，盡管監(jiān)管層頻頻要求銀行加大不良資產(chǎn)的核銷力度，但是銀行并不希望多核銷壞賬，一旦核銷，就意味著銀行放棄此筆債權(quán)并承擔(dān)全部損失。此外，不良貸款的核銷必須通過財政部門的批準(zhǔn)，流程上也較為繁瑣。所以，對于不良貸款，銀行更希望低價賣出。惠譽(yù)駐香港銀行業(yè)分析師Grace Wu表示：“理想上來說，如果這一風(fēng)險可以分散到更為廣泛的投資者，特別是海外投資人，將有助于將中國的金融體系風(fēng)險移轉(zhuǎn)至他處?！?/p>