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央行開(kāi)啟“紅包模式” 本周凈投放達(dá)1.3萬(wàn)億元
央行為保持節(jié)前流動(dòng)性充裕,頻頻發(fā)出大“紅包”。21日, 央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行巨量4000億元人民幣的逆回購(gòu)操作,一舉創(chuàng)下3年來(lái)單日逆回購(gòu)操作的新高。除逆回購(gòu)?fù)?,昨日央行再次開(kāi)展MLF與SLF操作。本周累計(jì)向市場(chǎng)凈投放達(dá)13075億元。
央行開(kāi)啟“紅包模式”
除開(kāi)展逆回購(gòu)以外,昨日央行對(duì)20家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展3525億元中期借貸便利(MLF)操作,其中三個(gè)月、六個(gè)月、一年期均為1175億元,利率分別為2.75%、3.0%和3.25%。自1月15日以來(lái),這是央行第三次進(jìn)行MLF操作。
同時(shí),央行分支行對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展常備借貸便利(SLF)操作,按需足額提供流動(dòng)性支持,積極發(fā)揮利率走廊上限的作用。
本周以來(lái)央行開(kāi)啟“紅包模式”,不包括未公布規(guī)模的SLF,央行本周除在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行5550億元逆回購(gòu)?fù)?,周一和周三兩次進(jìn)行了總額2050億元的SLO(短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具),周二和周四進(jìn)行了總額7625億元MLF。加上800億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款,扣除2400億逆回購(gòu)到期和當(dāng)周到期的SLO,本周凈投放達(dá)13075億元。
“資金缺口至少2萬(wàn)億”
對(duì)于央行進(jìn)行的放量中短期資金投放,市場(chǎng)意見(jiàn)較為統(tǒng)一,認(rèn)為是由于春節(jié)前季節(jié)性資金面偏緊疊加外匯占款大幅下降等原因。
據(jù)民生證券首席固收分析師李奇霖估算,由于外匯占款持續(xù)流出,四季度央行口徑外匯占款下降1.3萬(wàn)億,1月預(yù)估下降6000億-8000億,累積下降近2萬(wàn)億。
李奇霖表示,另一方面,1月一般會(huì)有財(cái)政存款上繳,其具體金額歷年情況波動(dòng)較大,上繳量大約在2000億-6000億左右;除以上兩個(gè)原因外,春節(jié)社會(huì)公眾對(duì)現(xiàn)金的需求的預(yù)估規(guī)模在1.5萬(wàn)億左右、貨幣寬松力度低于預(yù)期等因素疊加,計(jì)算出的資金缺口至少2萬(wàn)億。
而一位銀行業(yè)人士向記者表示,某銀行由于票據(jù)業(yè)務(wù)違規(guī)導(dǎo)致?lián)p失,而引發(fā)了票據(jù)市場(chǎng)的嚴(yán)查,這也導(dǎo)致中小銀行無(wú)法在票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)行融資,導(dǎo)致資金市場(chǎng)利率飆升資金面緊張,加上市場(chǎng)流動(dòng)性仍然有不小缺口,降準(zhǔn)預(yù)期落空導(dǎo)致的機(jī)構(gòu)“捂錢(qián)”,這些很可能是央行近幾日連續(xù)釋放流動(dòng)性的原因。
降準(zhǔn)“大招”節(jié)前落空
央行此前曾宣布,將通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作和分別開(kāi)展MLF、SLF、抵押補(bǔ)充貸款(PSL)等操作安排6000億元以上資金對(duì)中短期資金需求予以支持。
1月20日,央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿公開(kāi)表示,這次央行明確了所提供的中期流動(dòng)性的規(guī)模,安排6000億以上的資金予以支持,有替代降準(zhǔn)作用的含義,這對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和利率,會(huì)起到積極的作用。
多位市場(chǎng)人士解讀認(rèn)為,這意味著央行節(jié)前不會(huì)動(dòng)用降準(zhǔn)“大招”。
馬駿還一并表示,目前之所以?xún)A向于采用短中期流動(dòng)性管理工具,是因?yàn)榇汗?jié)期間對(duì)流動(dòng)性的需求具有明顯的季節(jié)性,春節(jié)之后不少資金就會(huì)回籠?!叭绻^(guò)度采用降準(zhǔn)的措施,可能導(dǎo)致對(duì)短期利率過(guò)大的下行壓力,不利于穩(wěn)定資本流動(dòng)和匯率。”(記者陳楊)
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外管局:“個(gè)人還需理性購(gòu)匯與持匯”
面對(duì)近期以來(lái)中國(guó)資本外流形勢(shì)嚴(yán)峻,有聲音擔(dān)憂(yōu),中國(guó)外匯儲(chǔ)備可能耗盡。外管局昨日對(duì)此回應(yīng)稱(chēng),近期外匯儲(chǔ)備規(guī)模的變動(dòng),主要體現(xiàn)了境內(nèi)主體本外幣資產(chǎn)負(fù)債的適應(yīng)性調(diào)整,其中蘊(yùn)藏著一些積極信號(hào),未來(lái)變化需要理性看待。
外管局表示,從資產(chǎn)角度看,企業(yè)是藏匯于民的重要主體,并且以對(duì)外直接投資為主,近年來(lái)已取得較大進(jìn)展。國(guó)際投資頭寸表數(shù)據(jù)顯示,2015年9月末,我國(guó)市場(chǎng)主體的對(duì)外直接投資資產(chǎn)較3月末上升了525億美元。
外管局強(qiáng)調(diào),從本外幣實(shí)際利差看,目前國(guó)內(nèi)人民幣理財(cái)?shù)幕臼找媛嗜钥蛇_(dá)4%,遠(yuǎn)高于境內(nèi)美元存款利率和普通外幣理財(cái)收益率,外幣資產(chǎn)并不是國(guó)內(nèi)個(gè)人理想的理財(cái)渠道。因此,個(gè)人還需要理性購(gòu)匯與持匯。
國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人表示,無(wú)論是以外匯儲(chǔ)備的絕對(duì)金額,還是以其他各種充足性指標(biāo)(例如,外匯儲(chǔ)備相對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、進(jìn)口、外債等比重)進(jìn)行衡量,我國(guó)外匯儲(chǔ)備都是充裕的。2015年12月末,我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為3.33萬(wàn)億美元,較2014年末下降5127億美元。(記者趙毅波)
本周央行放水情況
●1月18日
550億元SLO操作;投放800億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款。
●1月19日
800億元7天期、750億元28天期逆回購(gòu)操作;對(duì)22家金融機(jī)構(gòu)實(shí)施MLF操作4100億元。
●1月20日
實(shí)施1500億元6天期SLO操作。
●1月21日
7天期逆回購(gòu)1100億元,28天期逆回購(gòu)2900億元;MLF操作3525億元;對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展SLF操作。
編輯:鞏盼東
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