2016年第一季度，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別以15.12%、17.45%和17.53%的跌幅熊冠全球市場(chǎng)。而在三月單月，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別大漲11.75%，14.93%和19.05%，高居全球主要市場(chǎng)前列。

整個(gè)一季度，A股經(jīng)歷了從暴跌、到低迷、再到反彈的大幅波動(dòng)，這與全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)幅度也基本契合。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，融資余額、新開戶數(shù)量、市場(chǎng)波動(dòng)率等一系列關(guān)鍵指標(biāo)或許可以表明，上證綜指3月的強(qiáng)勁反彈勢(shì)頭有望延續(xù)到4月。

一月 當(dāng)頭一棒

A股市值單月蒸發(fā)一個(gè)“意大利”

2016年開年，A股迎來“當(dāng)頭一棒”，根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限公司當(dāng)月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股投資者當(dāng)月人均虧損超20萬元。

2016年1月1日起，指數(shù)熔斷機(jī)制正式實(shí)施，三大交易所選取滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)指數(shù)，設(shè)置5%和7%兩檔熔斷門檻。不過，1月4日和1月7日，滬深300指數(shù)在兩個(gè)交易日內(nèi)4度觸發(fā)熔斷閾值，造成A股提前收盤。1月8日，僅實(shí)施了4天的指數(shù)熔斷機(jī)制宣告暫停。

此后，A股震蕩走跌。1月29日，滬指報(bào)收2737.6點(diǎn)，當(dāng)日上漲3.09%。相較于2015年12月31日的3539.18點(diǎn)，滬指全月暴跌22.65%，創(chuàng)出了近8年以來的單月最大跌幅。

同時(shí)，估值較高的創(chuàng)業(yè)板曾在1月份受熔斷機(jī)制實(shí)施影響連續(xù)暴跌。1月29日，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1994.07點(diǎn)，單月暴跌26.53%。

在市值上，單月A股蒸發(fā)市值約12.62萬億元，這一數(shù)字與2015年意大利全年的GDP相當(dāng)。根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限公司當(dāng)月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股投資者當(dāng)月人均虧損超20萬元。

二月 陰霾繼續(xù)

投資者倆月人均虧26萬

二月份的A股沒有“王子復(fù)仇”，而是將低迷的走勢(shì)繼續(xù)上演。

2月29日，二月收官戰(zhàn)，大盤全線重挫。據(jù)新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2月滬指單月跌幅為1.8%，而創(chuàng)業(yè)板指單月大跌5.7%；進(jìn)入2016年兩個(gè)月以來，A股投資者人均虧26.5萬元。

早在2月25日，受到3月1日全國人大對(duì)國務(wù)院關(guān)于注冊(cè)制改革授權(quán)決定即將生效，以及創(chuàng)業(yè)板將全面停止審核等傳言影響，當(dāng)日滬指收盤大跌6.41%，創(chuàng)業(yè)板指更是暴跌7.56%。不過，2月26日早間，證監(jiān)會(huì)緊急發(fā)文辟謠稱，證監(jiān)會(huì)從未單獨(dú)研究過創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制，注冊(cè)制實(shí)施還有較長(zhǎng)時(shí)間。

滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日收盤，滬深兩市合計(jì)總市值39.7萬億元，相比2015年12月31日53萬億元的總市值已經(jīng)縮水13.3萬億元。根據(jù)中國結(jié)算最新數(shù)據(jù)顯示，，截至2月29日，A股期末持倉投資者數(shù)量5030.22萬人。照此計(jì)算，2016年以來，A股持倉投資者人均虧損26.44萬元。

不過，業(yè)內(nèi)人士表示，“兩會(huì)”即將召開，市場(chǎng)普遍期待政策利好，預(yù)計(jì)3月份股市將步入敏感期，或迎來復(fù)蘇行情。

三月 春天到來

A股單月“牛冠全球”

相比前兩個(gè)月的連續(xù)暴跌，3月份的A股可謂迎來春天。據(jù)新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至3月31日收官，滬指單月上漲11.75%。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指單月大漲19.05%，牛冠全球。

3月份，隨著“兩會(huì)”召開，資本市場(chǎng)的政策利好頻出，注冊(cè)制沒有出現(xiàn)在2016年政府工作報(bào)告中，僅出現(xiàn)在十三五規(guī)劃綱要中；而讓創(chuàng)業(yè)板“膽戰(zhàn)心驚”的戰(zhàn)略新興板也從十三五規(guī)劃綱要中刪除。

3月18日晚間，中國證券金融公司宣布自3月21日起全面恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)五個(gè)短期品種，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率30％以上。21日，A股全面大漲。

對(duì)于3月份的A股復(fù)蘇行情，前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，這波行情不是簡(jiǎn)單的反彈，而是反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)筑底后會(huì)迎來大幅的上漲?；鸸緩拇汗?jié)之后就全面翻多，倉位也從之前接近空倉加到接近滿倉。

市場(chǎng)人士表示，融資余額、新開戶數(shù)量、市場(chǎng)波動(dòng)率等一系列關(guān)鍵指標(biāo)或許可以表明，上證綜指3月的強(qiáng)勁反彈勢(shì)頭有望延續(xù)到4月。

■ 相關(guān)新聞

國際金價(jià)單季上漲16%

在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行、股市震蕩的壓力下，黃金再次啟動(dòng)避險(xiǎn)效應(yīng)，一季度累計(jì)漲幅超16%。有媒體稱，這是過去三十年來最大的季度漲幅。

4月1日，國際金價(jià)收于1241.53美元/盎司，這比今年開年第一個(gè)交易日1月4日開盤價(jià)1062美元/盎司漲幅超過16%。整個(gè)3月，國際金價(jià)行情一路高歌，大多數(shù)交易日均處于1220美元/盎司以上，其中3月7日更是沖至1267美元每盎司的高點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，黃金價(jià)格上漲主要源于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策出現(xiàn)了松動(dòng)，3月29日，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱，美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐應(yīng)更為緩慢。

黃金錢包首席研究員肖磊表示，此輪金價(jià)上漲更多得益于資本市場(chǎng)資金的階段性分流。今年1-2月，全球股市大跌，道瓊斯跌幅超過5%，中國上證指數(shù)在1月暴跌22%，股市一部分資金被動(dòng)分流到了黃金市場(chǎng)。

而對(duì)于后市走勢(shì)，肖磊表示，二季度進(jìn)入黃金消費(fèi)淡季，波動(dòng)幅度會(huì)加大，淡季行情也為長(zhǎng)線買入提供機(jī)會(huì)窗口。二季度國際金價(jià)若出現(xiàn)1200美元以下的價(jià)格，投資者可適當(dāng)抄底。

新京報(bào)記者 劉素宏

2016一季度A股大事件

熔斷機(jī)制短暫亮相

2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，選取滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)指數(shù)，設(shè)置5%和7%兩檔熔斷門檻，并于2016年1月1日起正式實(shí)施。

2016年1月4日和1月7日，滬深300指數(shù)在兩個(gè)交易日內(nèi)均觸發(fā)5%和7%的熔斷閾值，造成A股提前收盤。1月7日晚間，三大交易所宣布自1月8日起暫停實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制。熔斷機(jī)制在A股短暫亮相4天后即宣告暫停。

證監(jiān)會(huì)換帥

2016年2月20日，中共中央任命劉士余為中國證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席，免去肖鋼的中國證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席職務(wù)。

2月22日，劉士余上任后的首個(gè)交易日，滬指大漲2%。有媒體稱，他在上任首日即提出嚴(yán)格監(jiān)管市場(chǎng)、嚴(yán)查操縱股市等行為，積極合理引導(dǎo)資金入市。

戰(zhàn)略新興板暫緩?fù)瞥?/strong>

2016年3月16日，十二屆全國人大對(duì)十三五”規(guī)劃《綱要草案》進(jìn)行了修改完善，刪除了“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”一項(xiàng)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，“十三五”規(guī)劃綱要草案刪除“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”，并不代表不能推出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板。而是給予它更大更富有彈性的改革空間，可緩可急。