據(jù)媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停上市公司跨界定增，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR四個(gè)行業(yè)。比如水泥企業(yè)不準(zhǔn)通過(guò)定增收購(gòu)或者募集資金投向上述四個(gè)行業(yè)。同時(shí)，這四個(gè)行業(yè)的并購(gòu)重組和再融資也被叫停。

盡管該消息未被證實(shí)，但思路值得思考，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)叫停的理由在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)十分正當(dāng)，上述四類虛擬產(chǎn)業(yè)的估值存在很大泡沫，很難有明確標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷估值是否合理，只要邏輯可行即可，不免引起市場(chǎng)諸多質(zhì)疑。一位投行人士認(rèn)為，“票房注水在影視行業(yè)普遍存在，這種虛假繁榮狀態(tài)對(duì)于影視行業(yè)本身是泡沫，跨界到影視行業(yè)的企業(yè)和資本有著極大風(fēng)險(xiǎn)”。

如火如荼的虛擬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有過(guò)不少令市場(chǎng)人士震驚的舉動(dòng)。唐德影視擬花7億元收購(gòu)范冰冰的愛(ài)美神，這家公司僅成立半年，注冊(cè)資本300萬(wàn)元。暴風(fēng)科技擬花10.8億元收購(gòu)吳奇隆的稻草熊影業(yè)60%股權(quán)，其中擬支付現(xiàn)金3.2億元，以發(fā)行股份方式支付7.56億元。稻草熊影業(yè)是吳奇隆于2014年6月成立的公司，自成立以來(lái)，僅投資拍攝了《劍俠傳奇》和《不可能完成的任務(wù)》兩部100集電視劇。

過(guò)高估值和單一的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使得股民驚呼明星們又到A股來(lái)圈錢了。 

證監(jiān)會(huì)此舉叫停的不僅有這種行為，也同時(shí)叫停了正在火熱圈地中的VR產(chǎn)業(yè)。在2016年初的CES國(guó)際消費(fèi)電子展上，參展的VR廠商有40余家，科技行業(yè)潮公司Facebook打頭陣，2014年3月就斥資20億美元收購(gòu)沉浸式虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)公司Oculus，不僅引起業(yè)界廣泛關(guān)注，而且促使國(guó)內(nèi)外更多參與者涉足VR領(lǐng)域，行業(yè)迎來(lái)暴發(fā)式增長(zhǎng)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看，VR產(chǎn)業(yè)確實(shí)具備下一個(gè)風(fēng)口的素質(zhì)。但從目前國(guó)內(nèi)的VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，恐怕還是追概念的多，擁有核心技術(shù)的少。但資本市場(chǎng)的狂熱，又讓國(guó)內(nèi)起步階段的VR過(guò)于浮躁，動(dòng)輒幾千萬(wàn)和上億的估值，使得行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)已經(jīng)從創(chuàng)造技術(shù)變成了創(chuàng)造估值，在為成千萬(wàn)上億的投資歡呼的同時(shí)，技術(shù)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)突破，產(chǎn)業(yè)鏈的上下游也并沒(méi)有形成鏈條。

從市場(chǎng)培育角度看，VR的市場(chǎng)未來(lái)非常廣闊，但目前僅僅局限于發(fā)燒友的定位，并不能在短期內(nèi)給急躁的投資人以回報(bào)。更何況一些投資人并不是單純地為了投資未來(lái)，而僅僅是為了讓業(yè)績(jī)好看一些，股價(jià)能漲一點(diǎn)。

證監(jiān)會(huì)此舉正是保護(hù)投資人的有力舉措，讓已經(jīng)上市公司“圈錢”的手段少一些，這同時(shí)也保護(hù)了剛剛起步的虛擬產(chǎn)業(yè)：在不正常的資本泡沫的催生下，往往可能產(chǎn)生揠苗助長(zhǎng)的情況，從而毀掉整個(gè)產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)然，作為這些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)人也應(yīng)該明白的一點(diǎn)是，產(chǎn)業(yè)可以是虛擬的，但給投資人的回報(bào)是不能虛擬的，這個(gè)回報(bào)可以是財(cái)務(wù)上的，也可以是奧特曼拯救人類那樣的，但唯獨(dú)不能是以虛擬產(chǎn)業(yè)為由回報(bào)投資人虛擬未來(lái)。