自去年8·11匯改以來，人民幣持續(xù)經(jīng)受著貶值壓力，在這一過程中，央行的間歇性干預(yù)只是起到了暫時(shí)維穩(wěn)匯率的作用。應(yīng)該說，人民幣的貶值壓力和貶值預(yù)期始終陰云不散，除了市場自身的客觀需要，也與央行匯率政策表述過于模糊帶給市場的猶疑情緒有關(guān)。

對匯率政策不斷地辟謠說明了，不能帶給市場明確的預(yù)期已使央行的處境陷于被動。央行一再稱，中國經(jīng)濟(jì)的基本面決定了人民幣不存在長期貶值的基礎(chǔ)，應(yīng)該說，這種表述對于穩(wěn)定外界對中國經(jīng)濟(jì)的信心是有幫助的。不過，在人民幣漸進(jìn)貶值幾成趨勢的情況下，隨著這種政策表述與現(xiàn)實(shí)狀況的偏差越來越大，政策的說服力也在同步下降，這對于央行的公信力是不利的。

當(dāng)然，匯率政策表述上的局限，部分來自于當(dāng)下的人民幣匯率市場化改革。就當(dāng)下而言，央行間歇性干預(yù)外匯市場、但又允許人民幣適度貶值的操作，實(shí)際上兼顧了對市場趨勢的尊重和對市場非理性情緒的糾偏。在這樣的情況下，匯率政策的表述要有利于市場維穩(wěn)，確保匯率機(jī)制向市場化方向的平穩(wěn)過渡。

應(yīng)該說，隨著時(shí)間的推移，逐漸增強(qiáng)央行匯率政策的透明度是可行而且是應(yīng)該的。中國的匯率市場要走向成熟，政策透明度的提高是必要的。在特殊情況下，匯率政策保持一定的“神秘性”情有可原，但透明度缺失不應(yīng)該成為匯率政策的常態(tài)。因?yàn)檫@會給投機(jī)者制造更多造謠的機(jī)會，也會令市場參與者因無法得到有效的信息而無所適從，這些都會增強(qiáng)市場的不確定性。

總的來說，較高的政策透明度是成熟匯率市場的重要特征，也是市場監(jiān)管當(dāng)局自信的表現(xiàn)。就中國而言，提高政策透明度無論對于人民幣匯率的市場化，還是在此基礎(chǔ)之上的人民幣國際化，都有著至關(guān)重要的意義。而當(dāng)下，為了防止更多來自市場的政策誤讀，央行需要更加注重與市場溝通的策略，相比被動的市場干預(yù)，這種方式更加合理，其積極作用也不容忽視。