7月27日,據(jù)第一財經(jīng)透露,《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)已下發(fā)至銀行,這意味著自2014年12月以來擱置的銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)征求意見有望于近日重啟。而這份《征求意見稿》號稱史上“最嚴(yán)銀行理財監(jiān)管新規(guī)”，而它的下發(fā)將產(chǎn)生不小的影響。 揚子晚報記者 賈曉寧

“最嚴(yán)銀行理財監(jiān)管新規(guī)”3大看點

對業(yè)務(wù)資質(zhì)分類管理，基礎(chǔ)類的銀行，理財業(yè)務(wù)將不能投資非標(biāo)和權(quán)益類資產(chǎn)；

銀行理財投資非標(biāo)資產(chǎn)，只能對接信托計劃，而不能對接資管計劃；

禁止銀行發(fā)行分級理財產(chǎn)品。

據(jù)融360分析師解析，本次《征求意見稿》將銀行理財業(yè)務(wù)資質(zhì)分為綜合類和基礎(chǔ)類兩大類，基礎(chǔ)類的銀行理財業(yè)務(wù)將不能投資“非標(biāo)”項目。這讓小銀行受到大限制。鑒于銀行資本金或為劃分資質(zhì)的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，很多小銀行可能不具備“非標(biāo)”投資的資質(zhì)，只能經(jīng)營國債、票據(jù)理財?shù)容^為安全的理財產(chǎn)品，理財業(yè)務(wù)將受到很大限制。融360理財分析師認(rèn)為，銀監(jiān)會此舉意在通過抬高“非標(biāo)”投資的門檻，降低小銀行因開展高風(fēng)險理財業(yè)務(wù)而遭嚴(yán)重沖擊甚至倒閉的可能性。至于新規(guī)對小銀行的限制究竟有多大，還要視資質(zhì)劃分標(biāo)準(zhǔn)具體執(zhí)行的嚴(yán)格程度而定。

再有，本次《征求意見稿》限定，銀行理財投資“非標(biāo)”資產(chǎn)時，只能對接信托計劃，而不能對接資管計劃。不允許多層通道嵌套。這一方面是為降低多層通道嵌套、“抽屜協(xié)議”、“影子銀行”帶來的潛在風(fēng)險；另一方面，資管公司普遍成立時間短，且主要由券商、基金公司負(fù)責(zé)運作，屬于高風(fēng)險體系，與銀行理財?shù)牡惋L(fēng)險定位不符，此舉表現(xiàn)出銀監(jiān)會對于風(fēng)險的謹(jǐn)慎態(tài)度。

第三，新規(guī)下銀行分級理財產(chǎn)品遭禁。融360分析師認(rèn)為，這一方面是防止資金通過分級加杠桿流入債市而增加風(fēng)險；另一方面，近期有越來越多的銀行推廣高凈值產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品長得越來越像基金，新規(guī)落地后，這種趨勢將受到遏制。但由于分級理財產(chǎn)品在銀行理財產(chǎn)品中所占比例并不大，因此這道禁令的影響較為有限。

而對于普通投資者而言，新規(guī)落實后，由于目前普遍存在的用“非標(biāo)”資產(chǎn)配置拉高收益的現(xiàn)象將減少，因此銀行理財產(chǎn)品的整體收益可能下降，但對信托產(chǎn)品、大額存單、國債等標(biāo)準(zhǔn)投資的影響或許不大，投資者在購買“非標(biāo)”投資產(chǎn)品時可能更有保障。

融360理財分析師建議，普通投資者根據(jù)自身情況和需求決定把錢投向哪些渠道，新規(guī)實施后投資者買到的銀行理財產(chǎn)品會更像銀行理財產(chǎn)品，低風(fēng)險、低收益。所以，投資者可適當(dāng)考慮投資股市債市，鑒于目前寬松的貨幣政策，更多資金流向債市和股市，獲利機會較大。