24日，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同工信部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門(mén)研究起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)發(fā)布?！掇k法》強(qiáng)調(diào)了從業(yè)機(jī)構(gòu)作為信息中介的法律地位，并明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池等十三項(xiàng)禁止性行為。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，下一步根據(jù)《辦法》有關(guān)規(guī)定，資金存管等相關(guān)配套措施將陸續(xù)出臺(tái)落地，共同構(gòu)建網(wǎng)貸行業(yè)制度體系。

對(duì)部分平臺(tái)將產(chǎn)生沖擊

《辦法》明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等，并根據(jù)征求意見(jiàn)，增設(shè)不得從事的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為、不得提供融資信息中介服務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域等內(nèi)容。在政策安排上，允許網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)引入第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)?；蛘吲c保險(xiǎn)公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)合作。

銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒表示，監(jiān)管部門(mén)通過(guò)負(fù)面清單界定網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的邊界，明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不能從事的十三項(xiàng)禁止性行為，對(duì)符合法律法規(guī)的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)和創(chuàng)新活動(dòng)，給予支持和保護(hù)；對(duì)以網(wǎng)貸名義進(jìn)行非法集資等非法金融活動(dòng)，堅(jiān)決予以打擊和取締。

多位監(jiān)管人士指出，設(shè)計(jì)禁止向借款用途為投資股票、場(chǎng)外配資、期貨合約、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及其他衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)的融資提供信息中介服務(wù)這一條，旨在讓P2P平臺(tái)回歸本源，去撮合、滿(mǎn)足那些小額、分散的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的融資需求。避免投資者資金通過(guò)平臺(tái)流向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，以及不符合投資者適當(dāng)性要求，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)難以覆蓋的領(lǐng)域。

中國(guó)社科院金融所法與金融室副主任尹振濤對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前很多網(wǎng)貸平臺(tái)的確在大量開(kāi)展類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或私募公募化操作，也有很多平臺(tái)以此類(lèi)業(yè)務(wù)為特點(diǎn)，《辦法》將對(duì)此類(lèi)業(yè)務(wù)和平臺(tái)產(chǎn)生重大沖擊。同時(shí)，《辦法》對(duì)宣傳推介融資項(xiàng)目的方式方法、投資股票市場(chǎng)的融資等禁止性行為進(jìn)行了更加詳細(xì)和明確規(guī)定。

回歸小微普惠    

與此前的征求意見(jiàn)稿相比，《辦法》明確規(guī)定同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

李均鋒表示，上述限額或在未來(lái)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步探索和調(diào)整，但目前來(lái)看限額設(shè)置是合理的。北京國(guó)際金融博覽會(huì)新聞發(fā)言人江楠認(rèn)為，《辦法》的目的無(wú)疑是“正本清源”，進(jìn)一步引導(dǎo)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)回歸信息中介、小額分散的普惠金融本質(zhì)，相信未來(lái)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將逐漸回歸互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)，形成可持續(xù)的發(fā)展模式。網(wǎng)貸行業(yè)的一系列亂象也將隨著《辦法》發(fā)布和實(shí)施、監(jiān)管的強(qiáng)化以及行業(yè)參與者自律的加強(qiáng)，逐步得到妥善處理。

拍拍貸總裁胡宏輝認(rèn)為，《辦法》將使得大批制度套利的平臺(tái)退出，行業(yè)集中度大幅加強(qiáng)，規(guī)范性和老百姓對(duì)行業(yè)的信心也會(huì)得到極大提振。借貸限額控制會(huì)對(duì)相當(dāng)部分的平臺(tái)造成影響，特別是以企業(yè)貸為主的平臺(tái)。加上聯(lián)合存管被否定，很多不合規(guī)平臺(tái)都會(huì)在這個(gè)過(guò)程中被自然淘汰。

分期樂(lè)創(chuàng)始人兼CEO肖文杰指出，《辦法》確定了對(duì)行業(yè)采取備案管理而并非此前令業(yè)界頗為擔(dān)憂(yōu)的持牌模式，體現(xiàn)了監(jiān)管層面對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸在助力普惠金融、服務(wù)小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面正面價(jià)值的肯定，也為網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)留出了創(chuàng)新發(fā)展空間?！皬姆制跇?lè)和桔子理財(cái)?shù)膶?shí)踐來(lái)看，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸及消費(fèi)金融的蓬勃發(fā)展會(huì)助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需轉(zhuǎn)型升級(jí)，但是借貸過(guò)度也容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管細(xì)則明確借款人借貸余額上限可以有效防范過(guò)度信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)極大推動(dòng)行業(yè)信息共享，從而更好地規(guī)范新金融長(zhǎng)期健康穩(wěn)定成長(zhǎng)?！?/p>

配套措施將陸續(xù)出臺(tái)

為避免《辦法》出臺(tái)對(duì)行業(yè)造成較大沖擊，《辦法》作出12個(gè)月過(guò)渡期的安排，在過(guò)渡期內(nèi)通過(guò)采取自查自糾、清理整頓、分類(lèi)處置等措施，進(jìn)一步凈化市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。相關(guān)配套措施將陸續(xù)出臺(tái)落地，共同構(gòu)建網(wǎng)貸行業(yè)制度體系。

銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人指出，《辦法》本著“雙負(fù)責(zé)”的原則，明確銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)作為中央金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)施行為監(jiān)管，具體包括制定統(tǒng)一的規(guī)范發(fā)展政策措施和監(jiān)督管理制度，并負(fù)責(zé)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)行為的監(jiān)管；明確地方金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)本轄區(qū)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)施機(jī)構(gòu)監(jiān)管，具體包括對(duì)本轄區(qū)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)、備案管理和風(fēng)險(xiǎn)防范及處置工作。

《辦法》規(guī)定網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的信息披露責(zé)任，充分披露借款人和融資項(xiàng)目信息，定期披露網(wǎng)貸平臺(tái)有關(guān)經(jīng)營(yíng)管理信息，對(duì)信息披露情況等進(jìn)行審計(jì)和公布。并明確了行業(yè)自律組織、資金存管機(jī)構(gòu)、審計(jì)等第三方機(jī)構(gòu)職責(zé)和義務(wù)。

網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人石鵬峰稱(chēng)，過(guò)渡期從18個(gè)月縮短到12個(gè)月，雖然此前征求意見(jiàn)稿已經(jīng)發(fā)布8個(gè)月，專(zhuān)項(xiàng)整治工作已經(jīng)開(kāi)展4個(gè)月，但12個(gè)月的整改過(guò)渡時(shí)間還是非常具有挑戰(zhàn)，其中最大的難點(diǎn)可能在于銀行資金存管對(duì)接落地。

神仙有財(cái)CEO惠軼表示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前現(xiàn)存不符合限額限制的P2P資產(chǎn)有幾千億，對(duì)這一部分歷史業(yè)務(wù)，不能簡(jiǎn)單粗暴“一刀切”，需要P2P平臺(tái)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度配合，甚至需要傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的配合，才能完成平滑過(guò)度和轉(zhuǎn)移。在未來(lái)的發(fā)展中，平臺(tái)一定要明確信息中介的定位，通過(guò)先進(jìn)技術(shù)，做好信息中介，而不是通過(guò)各種方式變身成類(lèi)似銀行的金融機(jī)構(gòu)。

愛(ài)錢(qián)幫CEO王吉濤認(rèn)為，《辦法》或?qū)⒋偈剐袠I(yè)格局徹底改變。近一年來(lái)，隨著行業(yè)小平臺(tái)有序退出，大平臺(tái)不斷壯大，百萬(wàn)到千萬(wàn)量級(jí)的項(xiàng)目是大平臺(tái)的優(yōu)選，也起到了控制集中度的作用，如果嚴(yán)格按照《辦法》執(zhí)行，這部分項(xiàng)目的清退將是一個(gè)緩慢的過(guò)程。