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煤炭價格上演行情逆襲V走勢:4年跌幅1年就收復(fù)
煤價V字走勢五理由 分析師認(rèn)為仍有10%上漲空間
“今年的煤炭,真是一朵奇葩。其他大宗商品都是L形走勢,它卻只用了1年時間就把前四年跌的都反彈回來了,竟然走成一個V字。它到底如何走出這么波瀾壯闊的走勢的呢?”
11月2日下午,由中聯(lián)鋼和首鋼總公司聯(lián)合主辦的2016中國鋼鐵原燃料高峰論壇上,涇渭能源價格中心主任曾浩用一個反問開始了演講。
曾浩首先給大家講了一個段子:“去年有個老分析師跟小分析師說,現(xiàn)在煤炭不景氣,都跌到600多塊了。你能想象當(dāng)年漲到2000多塊的好時候嗎?”但老分析師沒能料到,短短1年不到,這位年輕分析師不僅見證了煤炭的冰點,還見證了今年期貨市場“絕代雙焦”一波一波持續(xù)上漲的壯觀景象。
曾浩認(rèn)為,煤炭上演行情逆襲背后有五大主因,分別為去產(chǎn)能276限產(chǎn)政策、山西等地礦難整頓、交通運輸政策調(diào)整、天氣及進(jìn)口煤調(diào)節(jié)失效。
煤價逆襲
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者前日在采訪中還聽說了另一個故事。民營鋼企攀華集團(tuán)的董事長李興華,近日正在四處奔波找煤。攀華與重鋼合作,為重鋼供應(yīng)礦石煤炭等原料并未重鋼加工銷售鋼材產(chǎn)品,每個月25萬噸,合同期限為三年。
可合作才剛3個月,生產(chǎn)就無法滿負(fù)荷運行。李興華稱,一方面焦煤噸煤成本連月來暴漲600多塊;另一方面,鐵路運輸資源緊張,他在山西采購的焦煤現(xiàn)在還在站臺風(fēng)吹日曬運不回來?!扒瓣囎邮堑胤侥茉雌髽I(yè)幫我們協(xié)調(diào)了一批,但還是不夠用?!?/p>
李興華稱,他還找過船走海運,從天津港經(jīng)長江口,再沿長江運到重鋼碼頭。本來在山西、內(nèi)蒙等地采購的焦炭成本僅兩三百元,但經(jīng)過17道水閘和長途運輸后,焦炭成本居然翻了一番。“我近期準(zhǔn)備親自去趟山西,去找車皮?!崩钆d華在電話中焦急地說。
煤價上漲,幾家歡喜幾家愁。
曾浩稱,由于今年煤炭價格上漲,煤炭企業(yè)的效益大幅提升。去年有的煤企1噸能虧100多塊,今年“翻身”1噸凈賺400多塊的都有?!坝辛斯べY和獎金,煤企員工們的精神面貌大幅改觀。”
據(jù)曾浩的觀察,2015年至今,煤炭價格的上漲經(jīng)歷了4個階段:1-3月為平穩(wěn)期;4-5月為第一個上漲期;6-8月為第二個平穩(wěn)期;9月至今為第二個上漲期,僅這個階段山西主焦煤價格就累計上漲525元/噸。
截至11月2日,焦煤主力收盤價1305元,焦炭主力合約1778;對比去年12月低點,漲幅分別高達(dá)160%、180%。
上漲五大原因
曾浩認(rèn)為,煤炭能在1年內(nèi)上演行情逆襲,其背后核心邏輯有五大主因,分別為去產(chǎn)能276政策、山西等主產(chǎn)地礦難整頓、交通運輸政策調(diào)整、天氣災(zāi)害等。
從宏觀層面分析,國內(nèi)煤炭行業(yè)供給側(cè)改革推進(jìn)有力,大批落后產(chǎn)能被淘汰出清,這在一定程度上造成供給減少,尤其是今年初出臺的“276”限產(chǎn)政策。
以往煤炭企業(yè)都是按一年330天生產(chǎn),從今年4月起,為了化解煤炭過剩產(chǎn)能,全國煤礦自4月起按全年作業(yè)時間不超276個工作日執(zhí)行,現(xiàn)有合規(guī)產(chǎn)能也按0.84系數(shù)折算取舍,作為新的合規(guī)產(chǎn)能。
政策出臺后,山西等煤炭主產(chǎn)省區(qū)嚴(yán)格執(zhí)行,大批落后產(chǎn)能被淘汰關(guān)停。據(jù)曾浩提供數(shù)據(jù),去年全年煤礦總產(chǎn)能大約36.6億噸,其中2.7億噸因資源、市場條件所限等早已停產(chǎn);在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能僅有33.9億噸。執(zhí)行276工作日制度核減后,產(chǎn)能只剩下28.4億噸。此外還有已建成和試運行的約5億噸,276核減后約4億噸。
去產(chǎn)能推進(jìn),再加上嚴(yán)格執(zhí)行276限產(chǎn)政策,在產(chǎn)煤礦加上已建成和試運轉(zhuǎn)煤礦,總產(chǎn)能共32.55億噸,比去年砍掉了約4億噸產(chǎn)能,占比11%。
但是年中基建、房地產(chǎn)的開工回暖,鋼價上漲鋼企的煤炭需求也出現(xiàn)上漲,這就造成了供需之間的一個巨大缺口。“國內(nèi)煉鋼所用焦煤產(chǎn)能過剩的程度本身就比動力煤小一些?!痹品Q。
9月,電力行業(yè)動力煤供應(yīng)緊張,發(fā)改委等部門緊急開會協(xié)調(diào)大型煤炭企業(yè)釋放先進(jìn)產(chǎn)能,主要是針對動力煤所增產(chǎn)。鋼鐵行業(yè)需求旺盛的焦煤企業(yè)卻等并未有增產(chǎn)政策。這部分缺口依然存在。“所以焦煤暴漲,從根本上來說,是去產(chǎn)能帶來的缺口,276政策讓供需缺口進(jìn)一步增大?!痹品Q。
在去產(chǎn)能因素之外,第二個影響因素就是今年山西等地多發(fā)的煤礦礦難事故。今年3月同煤集團(tuán)礦難發(fā)生后,山西政府嚴(yán)令全省礦企集中停產(chǎn)整頓1個月,有些礦企停產(chǎn)時間長達(dá)3個月,停產(chǎn)的影響一直持續(xù)到7月。
山西是國內(nèi)焦煤主要供應(yīng)地,這部分產(chǎn)能暫停也從4月起推動了焦煤價格的上漲。
“9月21日,汽車限載政策出臺,汽運全面收緊;10月,鐵路運費上調(diào),又有多條煤炭運輸鐵路線密集檢修?!苯煌ㄟ\輸政策的調(diào)整,成為讓煤炭供應(yīng)緊張的第三大因素。
本來總產(chǎn)能供應(yīng)就減少了,運輸條件再收嚴(yán)漲價,這就再度提高了煤炭從產(chǎn)地到沿海地區(qū)的運輸成本。
造成焦煤價格上漲,還有第四個不可控的天氣原因。今夏高溫天氣多過往年,電力動力煤供應(yīng)緊張,價格上漲。為追求利潤,有部分煉焦原煤不入洗直接當(dāng)成動力煤銷售,供應(yīng)給鋼企的焦煤也相對較少。此外,今年7、8月份,山西、陜西、內(nèi)蒙等地多發(fā)暴雨天氣,沖毀公路道路等,這也間接影響了煤炭的公路外運渠道。
以往國內(nèi)煤炭市場供應(yīng)短缺,進(jìn)口煤炭會成為市場有效補(bǔ)充。但今年3月起,國內(nèi)企業(yè)大量采購進(jìn)口煤炭,導(dǎo)致國際市場焦煤短缺,價格暴漲。而國際煤礦巨頭的產(chǎn)能增加釋放也難在短期內(nèi)見效,故國際煤價上漲幅度比國內(nèi)更甚。“進(jìn)口煤比國內(nèi)更貴,這就無法對市場進(jìn)行有效調(diào)節(jié)?!?/p>
對后市預(yù)測,曾浩稱,隨著9月之后大型煤企的先進(jìn)產(chǎn)能增加釋放,預(yù)計四季度焦煤供應(yīng)會逐步增加,每月增產(chǎn)200萬噸左右。預(yù)計到12月,市場會達(dá)到基本的供需平衡。
但曾浩認(rèn)為,由于馬上臨近年底,安全生產(chǎn)及各地補(bǔ)充過冬庫存等因素影響,預(yù)計焦煤價格在2017年仍將小幅上漲,按目前1500塊左右水平算,預(yù)計還有10%也就是150塊左右的上漲空間。
編輯:薛曉鈺
關(guān)鍵詞:煤炭價格 中聯(lián)鋼 首鋼