“黨派分驢象，但金融永遠(yuǎn)騎墻?！北本r(shí)間11月9日，美國第45屆總統(tǒng)大選落下帷幕，美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普勝出，這一結(jié)果令資本市場頗感意外，特朗普的反貿(mào)易和稅收政策等立場也令全球掀起“英國脫歐2.0版”地震。不過，在股市、匯市、大宗商品等市場經(jīng)歷了一番“閃崩”后，9日下午，市場逐漸恢復(fù)平靜。業(yè)內(nèi)人士表示，“川普效應(yīng)”可能不會持久，未來美國的政策和市場走勢還需要觀察。

匯市：震蕩后漸趨平靜

隨著美國總統(tǒng)大選選票陸續(xù)公開，匯市經(jīng)歷了一場地震。9日9時(shí)前后，希拉里一度領(lǐng)先，人民幣兌美元離岸匯率跌破6.8，而后特朗普逐漸反超，美元指數(shù)反轉(zhuǎn)向下。14時(shí)前后，美國全國廣播公司報(bào)道稱，特朗普贏得2016年美國總統(tǒng)大選，美元指數(shù)從開盤價(jià)97.87降至96.43，人民幣兌美元在岸匯率升至6.7651，離岸匯率升至6.7810。

不過，經(jīng)歷了一番“跳水”之后，市場逐漸開始恢復(fù)平靜。有“特朗普風(fēng)向標(biāo)”之稱的墨西哥比索先前一度重挫逾13%，刷新歷史新低，之后跌幅略有收窄；英鎊兌美元?jiǎng)t走出一波先漲后落的曲線。截至18時(shí)，離岸人民幣兌美元報(bào)6.7972，在岸匯率報(bào)6.7755。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，從匯市９日反應(yīng)看來，一開始選情有些超出市場預(yù)期，美元指數(shù)一路下跌，說明市場對未來美國經(jīng)濟(jì)不確定性上升，導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒增加。隨著大選趨勢明朗，市場逐漸恢復(fù)理性，積極回調(diào)，美元走勢略有回升。

民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，盡管美國大選對當(dāng)日美元波動影響明顯，但下一階段主要影響美元走勢的還是美聯(lián)儲的貨幣政策，而這與美國自身經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)密切相關(guān)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，特朗普競選前的講話，聽上去更多的代表美國藍(lán)領(lǐng)，但當(dāng)選總統(tǒng)后，未來政策真正執(zhí)行和推進(jìn)時(shí)還需要國會配合，國會中的很多人在一定程度上更多地代表精英階層，如此一來，最終出臺的政策將會平衡二者的立場，所以可能并不完全像特朗普說得那樣，很多現(xiàn)狀也不是立刻就能變的，一些原則仍然滲透在政策中。

舉例來看，特朗普曾多次批評現(xiàn)任美聯(lián)儲主席耶倫，不喜歡她一直不加息的做法，這讓市場認(rèn)為特朗普上任后，美聯(lián)儲12月加息的可能性將大幅降低。有交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲12月加息概率已降至36%。但另一方面，特朗普也對美國長期的低利率和流動性過剩多有批評，“這些觀點(diǎn)與經(jīng)濟(jì)本身是矛盾的，所以特朗普在競選時(shí)的言論可能為了傳遞效率高而講得尖銳，但之后實(shí)際還要觀察，‘川普效應(yīng)’可能不會持久”。魯政委說道。

A股：V形走勢有驚無險(xiǎn)

11月9日早盤，全球市場出現(xiàn)震蕩，A股也沒能獨(dú)善其身，早盤一度跌破此前穩(wěn)定下來的3100點(diǎn)關(guān)口，但是最終有驚無險(xiǎn)，大盤以V形走勢表現(xiàn)出了堅(jiān)挺的狀態(tài)。不過值得注意的是，在觸底反彈后尾市收盤三大指數(shù)又出現(xiàn)了回落，如此也表現(xiàn)出資金對于后市仍舊處于彷徨觀望狀態(tài)。

11月9日，上證綜指以微跌0.06%接近平開，9時(shí)44分后開始出現(xiàn)連續(xù)下跌，10時(shí)30分左右下跌到第一個(gè)低點(diǎn)3115點(diǎn)，跌幅超過1%。13時(shí)下跌達(dá)到第二個(gè)低點(diǎn)3097點(diǎn)，跌破3100點(diǎn)，這也是全天的最低點(diǎn)，此后出現(xiàn)觸底反彈，一度反彈至只跌0.13%，不過最終因?yàn)楸茈U(xiǎn)資金的拋盤尾盤出現(xiàn)回落，收盤跌0.62%，收于3128.37點(diǎn)。

與上證綜指基本走勢一致，深證成指收盤跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板因?yàn)樵绫P跌幅較大，最終收盤跌1.23％。

從個(gè)股表現(xiàn)上看，11月9日共有2028只個(gè)股下跌，但是跌幅都不大，除了西儀股份跌停外，剩下的股票跌幅最大的為吉艾科技，下跌了5.63%。上漲的股票共有667只，其中57只個(gè)股漲停。

從板塊表現(xiàn)上看，黃金板塊一枝獨(dú)秀，板塊整體上漲4.75%，其中包括金貴銀業(yè)、山東黃金和赤峰黃金等6只概念股出現(xiàn)漲停，這也是市場動蕩下，資金尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行自我保護(hù)的一貫表現(xiàn)。

對于美國總統(tǒng)大選結(jié)果帶來的壓力，A股11月9日表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，但是外圍股市卻跌得比較慘，截至記者發(fā)稿，恒生指數(shù)收盤跌2.16%；日經(jīng)指數(shù)跌幅最大，收盤跌了5.43%；韓國指數(shù)跌了2.25%；臺灣加權(quán)指數(shù)跌了2.98％。歐洲方面，意大利指數(shù)下跌2.65%；西班牙指數(shù)下跌2.54%。美國股市因?yàn)檫€沒有開盤，但是相關(guān)股指期貨包括標(biāo)普500期貨等盤中一度觸及跌停，截至目前跌2.2%，這也預(yù)示了美股開盤后可能出現(xiàn)的走勢。

黃金：迎來利好

由于全球資本市場出現(xiàn)動蕩，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)之王的黃金變現(xiàn)十分突出，選舉過程中，隨著特朗普領(lǐng)先地位持續(xù)穩(wěn)固，倫敦現(xiàn)貨黃金最高沖至1337.34美元/盎司，大漲4.9%。在選舉落定后，黃金價(jià)格出現(xiàn)回落，截至18時(shí)，再度跌破1300美元關(guān)口。不過在分析人士看來，未來黃金仍有上漲空間。

黃金錢包首席研究員肖磊表示，特朗普當(dāng)選給市場制造了更大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍遭到拋售，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，受到追捧無可厚非，目前看隨著市場對特朗普各類政策的擔(dān)憂，金價(jià)有二次上漲的可能，目標(biāo)1400美元。但由于短期漲幅過大，也有沖高回落的需求。

民生證券研究院專題及海外組負(fù)責(zé)人張瑜也表示，特朗普上臺利好黃金表現(xiàn)。從短期來看，黃金作為主要的避險(xiǎn)資產(chǎn)在市場風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)更受投資者的青睞。特朗普意外獲勝作為黑天鵝事件將造成嚴(yán)重的市場不確定性，相對于希拉里，特朗普各項(xiàng)政策主張更為激進(jìn)，市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，投資者出于避險(xiǎn)目的買入黃金，推動金價(jià)上揚(yáng)。

從長期來看，特朗普當(dāng)選后經(jīng)濟(jì)政策和全球地緣政策環(huán)境更有利于黃金表現(xiàn)。從經(jīng)濟(jì)政策來看，特朗普大額削減稅收的同時(shí)，進(jìn)一步增加基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投入將帶來大量的政府債務(wù)，并配套更為寬松的貨幣政策，仍然指向偏低利率的貨幣環(huán)境，利好黃金。從地緣政治來看，特朗普實(shí)行貿(mào)易保護(hù)主義政策，減少對中國和墨西哥等勞動力比較優(yōu)勢國的廉價(jià)商品的進(jìn)口，美國國內(nèi)商品價(jià)格上升以及貿(mào)易伙伴國采取反制措施并推動貨幣競爭性貶值，都可能引起黃金價(jià)格上升。

肖磊建議，小散投資者可以買一些銀行紙黃金進(jìn)行避險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英則表示，根據(jù)1997年金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際上，老百姓更愿意把貨幣做一些儲蓄而不是投資。從這個(gè)角度看，不會對中國樓市產(chǎn)生較大的利好因素。另外，人民幣不會大幅的貶值，加上經(jīng)濟(jì)下滑，人們常常會選擇儲蓄或者購買一些黃金進(jìn)行避險(xiǎn)。

大宗商品：出現(xiàn)分化

特普朗上臺對大宗商品則有利有弊。在選舉進(jìn)行中，國際原油價(jià)格暴跌逾3%，其中布倫特原油跌至近3個(gè)月低位。張瑜表示，對于原油，特朗普在政策上支持美國產(chǎn)油業(yè)開采?！鞍偃招抡敝刑乩势仗岬綔p輕對價(jià)值50萬億美元的美國能源儲備生產(chǎn)活動的限制，包括頁巖、天然氣、清潔煤的生產(chǎn)及減輕奧巴馬和克林頓對能源基建項(xiàng)目開展所采取的限制等多項(xiàng)利好石油業(yè)發(fā)展的政策。隨著美國本土石油和其他能源的開采量增加，不考慮其余因素下，一定程度會增加供給預(yù)期，利空油價(jià)。肖磊表示，特朗普將要實(shí)施的能源獨(dú)立政策，有可能把美國完全變成石油出口國，對國際油價(jià)有很大的影響。

不過，特普朗的上臺對于有色金屬則存在利好。在選舉過程中，銅、鋅、鎳等有色金屬大漲，其中，銅、鎳創(chuàng)出階段新高。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，特朗普主張基建，強(qiáng)化資產(chǎn)的更新，這也和他房地產(chǎn)商的經(jīng)歷有關(guān)，未來對于實(shí)物資產(chǎn)相對利好。從全球來看，幾千億基建投資，必然拉動大宗商品的上漲，在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，大宗商品持續(xù)走高將成為主要趨勢。