2016年，全球經(jīng)濟(jì)在各種出人意料中緩慢增長(zhǎng)。2017年，英國(guó)脫歐和美國(guó)大選的結(jié)果令金融市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩，也令外界對(duì)全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期發(fā)生巨大變化。2017年，這些事件的溢出效應(yīng)將繼續(xù)施加影響，國(guó)際政壇仍有可能再次飛出一只只“黑天鵝”，世界經(jīng)濟(jì)仍面臨巨大不確定性。

國(guó)際政壇2016年頻現(xiàn)“黑天鵝”事件。2016年6月24日，英國(guó)全民公投結(jié)果意外支持脫離歐盟，時(shí)任英國(guó)首相卡梅倫宣布辭職，這引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩，英鎊開(kāi)啟暴跌模式。國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均將英國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)前景展望降為“負(fù)面”，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也警告這一事件今后帶來(lái)的不確定性將拖累英國(guó)、歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

英國(guó)政府已經(jīng)表示，2017年3月底將正式啟動(dòng)為期兩年的“脫歐”程序，并與歐盟開(kāi)始就重建雙方經(jīng)貿(mào)等關(guān)系展開(kāi)談判。目前，歐盟和英國(guó)在移民和貿(mào)易政策等關(guān)鍵問(wèn)題上分歧難以彌合，相關(guān)談判料將艱難，預(yù)計(jì)明年投資和貿(mào)易等方面的不確定性陰影仍將籠罩歐洲。

2016年11月9日，共和黨總統(tǒng)候選人唐納德·特朗普意外贏得2016年美國(guó)總統(tǒng)選舉。特朗普的減稅和財(cái)政措施令外界憧憬美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將大大提速，并且這也將惠及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。特朗普效應(yīng)隨即發(fā)酵，金融市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩，美股創(chuàng)下新高，美元?jiǎng)萑缙浦?，全球債市普遍大幅下滑?/p>

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)發(fā)布的2016下半年經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告預(yù)期，在特朗普政府的減稅及公共支出計(jì)劃推動(dòng)下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2017年將增長(zhǎng)2.3%，而2016年9月份OECD預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為2.1%。經(jīng)合組織認(rèn)為，特朗普的減稅和5500億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃將幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，這種促進(jìn)效應(yīng)將在2018年尤為明顯，2018年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將達(dá)到3%。

但分析指出，特朗普的減稅和財(cái)政政策將大大增加美國(guó)政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，能否在國(guó)內(nèi)得到足夠支持還存在不確定性，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)或面臨因政府換屆而導(dǎo)致的政策磨合問(wèn)題。因此，特朗普的政策能在多大程度上提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)還有待觀察。

政局動(dòng)蕩對(duì)市場(chǎng)的影響還不止于此，從巴西總統(tǒng)羅塞夫遭彈劾，到韓國(guó)總統(tǒng)樸槿惠被迫下臺(tái)，從法國(guó)總統(tǒng)奧朗德宣布放棄連任，到意大利總理倫齊因憲法改革公投受挫而辭職，“黑天鵝”事件頻發(fā)為地區(qū)乃至全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)蒙上陰影。2017年，法國(guó)和德國(guó)均面臨大選，而民粹主義抬頭的趨勢(shì)或?qū)⒘睢昂谔禊Z”再次飛起。

2017年，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將在低速增長(zhǎng)的主旋律中面臨進(jìn)一步放緩的威脅。法國(guó)興業(yè)銀行認(rèn)為，2017年可能會(huì)有4只“黑天鵝”，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，分別是歐美等地產(chǎn)生的政治不確定性、債券收益率大幅上揚(yáng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸以及主要經(jīng)濟(jì)體之間爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。

在低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)難改、風(fēng)險(xiǎn)因素仍存的背景下，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)2017年全球增長(zhǎng)形勢(shì)的態(tài)度總體來(lái)說(shuō)仍屬樂(lè)觀，大多認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上將略有增強(qiáng)。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在其最新一期的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中指出，2017年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)為3.4%。報(bào)告顯示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2017年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為1.8%，其中美國(guó)年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)為2.2%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速為1.5%。報(bào)告預(yù)計(jì)，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2017年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)4.6%。報(bào)告維持中國(guó)2016和2017兩年增速預(yù)期不變，分別為6.6%和6.2%。

IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯·奧布斯特費(fèi)爾德表示，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)持續(xù)低速增長(zhǎng)，多數(shù)國(guó)家貧富差距加大，這將加劇反貿(mào)易、反移民情緒的升溫，進(jìn)而拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。報(bào)告呼吁發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行繼續(xù)維持寬松貨幣政策，并強(qiáng)調(diào)各國(guó)應(yīng)加大對(duì)教育、技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革以提高勞動(dòng)參與率，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，從而提高生產(chǎn)率和潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

經(jīng)合組織的報(bào)告預(yù)計(jì)，2017年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.2%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.1%，歐元區(qū)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)為1.4%，日本經(jīng)濟(jì)2017年將迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.7%。新興經(jīng)濟(jì)體方面，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2017年增長(zhǎng)6.2%，印度經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)7.5%，巴西增長(zhǎng)0.3%。經(jīng)合組織還預(yù)計(jì)，“脫歐”對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響將在2017年顯現(xiàn)，2017年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)僅為1.0%。

經(jīng)合組織呼吁各國(guó)政府更好地利用財(cái)政手段刺激全球經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)。經(jīng)合組織表示，要想走出“低增長(zhǎng)”陷阱，還需依靠貨幣政策以外的其他手段，即財(cái)政手段和結(jié)構(gòu)性改革，包括貿(mào)易政策的調(diào)整，還有賴于有效地執(zhí)行這些政策。貿(mào)易保護(hù)主義和金融風(fēng)險(xiǎn)也是威脅全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長(zhǎng)的“攔路虎”，對(duì)此應(yīng)保持警惕。

而亞洲開(kāi)發(fā)銀行(亞行)的最新預(yù)測(cè)顯示，2017年亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將“總體保持平穩(wěn)”，增長(zhǎng)預(yù)期為5.7%。東亞地區(qū)將增長(zhǎng)5.6%，南亞地區(qū)增長(zhǎng)7.3%，東南亞地區(qū)將增長(zhǎng)4.6%，中亞地區(qū)增長(zhǎng)2.6%。亞行副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊巨忠說(shuō)：“全球經(jīng)濟(jì)面臨著不確定性，在這種條件下，亞洲經(jīng)濟(jì)體依然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。該區(qū)域正在進(jìn)行的結(jié)構(gòu)性改革會(huì)提升生產(chǎn)率，改善投資環(huán)境，刺激國(guó)內(nèi)需求，這有助于保持未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭?！?/p>