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央行報告:嚴防金融風險被放在重要的位置
新華社上海2月19日電題:央行報告:嚴防金融風險被放在重要的位置
新華社記者桑彤 姚玉潔
中國人民銀行17日晚發(fā)布《2016年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。這份高頻率提到“風險”和“泡沫”的報告,傳遞出2017年防控金融風險被放在了更重要的位置。
“表外資金理財納入廣義信貸考核是出于化解宏觀風險的考量,符合中央去杠桿的精神,‘貨幣政策+宏觀審慎政策’將會是未來去杠桿的兩大支柱?!比A泰證券首席宏觀研究員李超稱。
報告顯示,2016年社會融資規(guī)模增量為17.8萬億元,比上年多2.4萬億元。主要增量來自幾方面:一是對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款大幅多增,個人住房貸款增加較多;二是企業(yè)債券融資略有增長,股票融資同比多增;三是委托貸款和信托貸款明顯增加。
由于去年大量流動性引致的一系列委外擴張和加杠桿,中國經(jīng)濟出現(xiàn)的結構性矛盾之一就是虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的脫節(jié):金融領域和房地產(chǎn)領域出現(xiàn)了資產(chǎn)泡沫現(xiàn)象,非實體經(jīng)濟聚集了過多的發(fā)展資源,嚴重削弱了增長新動力賴以形成的基礎。
天風證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝曾指出,資產(chǎn)泡沫帶來的首要風險就是貨幣定價受到嚴重沖擊。資產(chǎn)越荒資金越不進實體,大水漫灌樓市債市,境內(nèi)外資產(chǎn)價格裂口越來越大,可能導致重大風險。
此次報告將防控金融風險被放在更重要的位置。防止資金“脫實向虛”、“以錢炒錢”以及不合理的加杠桿行為成為今年的監(jiān)控重點。
報告提出,加強對企業(yè)債務風險、銀行資產(chǎn)質(zhì)量和流動性變化情況、股票市場異常波動、保險資金運用、房地產(chǎn)泡沫風險、互聯(lián)網(wǎng)金融、跨境資金流動、跨行業(yè)跨市場風險等領域的風險監(jiān)測分析。下決心處置一批風險點,著力防控資產(chǎn)泡沫,及時采取有效措施防范化解金融風險,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
針對房地產(chǎn)泡沫,央行強調(diào)了“房子是用來住的、不是用來炒的”定位。調(diào)節(jié)好貨幣閘門,嚴格限制信貸流向投資投機性購房,顯然是下一步央行在熱點城市房地產(chǎn)市場上的基本策略。更為重要的是,從完善財稅制度、改進土地占補平衡等方面入手,從供給端解決房地產(chǎn)供需錯配問題,構建房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的長效機制。
此外,近年來,我國銀行表外理財業(yè)務增長較快。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計,2016年末銀行業(yè)表外理財資產(chǎn)超過26萬億元,同比增長超過30%,比同期貸款增速高約20個百分點,但對表外理財業(yè)務的風險還缺乏有效識別與控制。央行2017年第一季度評估時開始正式將表外理財納入廣義信貸范圍,以合理引導金融機構加強對表外業(yè)務風險的管理。
李超稱,2016年9月份至今,央行使用價格調(diào)控迫使債券杠桿去化和警告機構不備流動性的風險,也是向市場表明了央行控泡沫、防風險的決心。
專家指出,穩(wěn)健的貨幣政策有助于保持流動性合理適度,為維護價格和產(chǎn)出穩(wěn)定、金融穩(wěn)定營造適宜的貨幣金融環(huán)境。防止資產(chǎn)價格泡沫則離不開宏觀審慎政策和貨幣政策的配合,需更好地發(fā)揮“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱政策框架的作用。
在方正證券首席經(jīng)濟學家任澤平看來,央行對經(jīng)濟企穩(wěn)回升的信心有所增強。房市債市調(diào)控之后銀行增加了對實體經(jīng)濟的貸款力度,企業(yè)盈利改善帶來前幾年被推遲的設備資本開支大幅增長,外需改善和匯率貶值推動了出口回升。考慮到一季度信貸和投資超預期,這一輪景氣周期復蘇有望持續(xù)。(完)
編輯:秦云
關鍵詞:《2016年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》