石油輸出國組織(歐佩克)14日發(fā)布的月度報告顯示,沙特阿拉伯引領(lǐng)的減產(chǎn)行動對平衡油價起到重要作用。然而市場人士稱,國際油價后市受制于歐佩克減產(chǎn)執(zhí)行力度和頁巖油開工規(guī)模,為了穩(wěn)定油價,該組織可能6月份繼續(xù)減產(chǎn),否則油價可能走弱,平衡油價將困難重重。

當(dāng)天發(fā)布的月度報告顯示,歐佩克2月份原油產(chǎn)量當(dāng)月繼續(xù)小幅下降。歐佩克2月原油日產(chǎn)量下探至3196萬桶/日,這是自去年11月以來歐佩克原油產(chǎn)量的最低水平。

作為歐佩克最大產(chǎn)油國,沙特阿拉伯繼續(xù)削減其產(chǎn)量,從而為歐佩克總體減產(chǎn)做出了最大貢獻(xiàn)。沙特2月份石油產(chǎn)量減少6.81萬桶/日,至980萬桶/日,比上月略有上升。自去年10月以來,沙特已將產(chǎn)量減少79.7萬桶/日,至遠(yuǎn)低于其1005.8萬桶/日產(chǎn)量限額的水平。有評論指出,沙特為了確保減產(chǎn)協(xié)議在一開始就能獲得積極響應(yīng),其減產(chǎn)幅度高于歐佩克的協(xié)議要求。歐佩克已經(jīng)達(dá)到去年底達(dá)成的減產(chǎn)目標(biāo),而歐佩克1月原油產(chǎn)量為3210萬桶/天。歐佩克在報告中對各成員國減產(chǎn)的執(zhí)行情況表示肯定。歐佩克計劃在今年上半年內(nèi),令這些國家的產(chǎn)量降至2980.4萬桶/日。

為了應(yīng)對自2014年以來國際原油市場供過于求的情況,歐佩克從1月1日起開始將日產(chǎn)量減少約120萬桶,是8年來首次實施減產(chǎn)。俄羅斯及其他非歐佩克產(chǎn)油國則同意每日減產(chǎn)60萬桶。

但并非所有國家都像沙特一樣兌現(xiàn)減產(chǎn)承諾。伊拉克目前產(chǎn)量水平比限額高出6.3萬桶/日。據(jù)歐佩克二手消息,伊拉克2月份產(chǎn)量減少6.2萬桶/日,至441.4萬桶/日。伊拉克不愿加入減產(chǎn)行動。

歐佩克使用兩套數(shù)據(jù)監(jiān)測產(chǎn)量情況,一套由各個成員國提供,一套由行業(yè)媒體等二手消息來源提供。

對于油價后市,分析人士認(rèn)為,全球高庫存、非歐佩克國家增產(chǎn)、頁巖油開工等因素將令油價平衡運(yùn)行承壓。

歐佩克在報告中表示,1月份經(jīng)合組織(OECD)國家石油庫存比五年均值高出2.78億桶,其中2.09億桶為原油,其余為精煉油品?！氨M管調(diào)整供應(yīng),但庫存繼續(xù)上升,不僅美國如此,歐洲也是?！睔W佩克稱。市場人士指出,由于歐佩克產(chǎn)油國搶著在1月減產(chǎn)協(xié)議生效前增加產(chǎn)量,導(dǎo)致市場充斥大量原油,隨著油輪抵達(dá)北美并卸貨,這些原油不斷出現(xiàn)在統(tǒng)計數(shù)字中。

不過歐佩克仍預(yù)計,供應(yīng)減少將推動庫存下降,稱今年下半年“市場料將開始恢復(fù)平衡,甚至庫存開始下降”。

歐佩克約占國際原油市場三分之一左右的份額,但由于非歐佩克產(chǎn)油國的競爭壓力,歐佩克在國際原油市場的調(diào)價能力在逐漸下降。此外,歐佩克稱,非歐佩克國家石油供應(yīng)量或增加40萬桶/日,較之前的預(yù)測上調(diào)16萬桶/日。原因主要是,美國頁巖油和加拿大油砂業(yè)務(wù)的供應(yīng)量增幅高于預(yù)期。

不少市場分析人士認(rèn)為,歐佩克減產(chǎn)會直接導(dǎo)致北美頁巖油產(chǎn)量的上升,從而抵消其減產(chǎn)的效果。歐佩克報告也上調(diào)了非歐佩克國家2017年的原油產(chǎn)量預(yù)期,這主要考慮到北美頁巖油產(chǎn)量上升的預(yù)期。

近期美國頁巖油生產(chǎn)商已經(jīng)開始增加產(chǎn)出,增產(chǎn)速度快過六個月前的預(yù)期。頁巖油可以持續(xù)生產(chǎn)的損益平衡價格目前在每桶50-55美元。若油價上漲到每桶60-65美元,則可能導(dǎo)致產(chǎn)出大幅增加。

對沖基金的不平衡押注也可能影響油價平穩(wěn)運(yùn)行,幾乎所有基金商全都預(yù)期歐佩克減產(chǎn)協(xié)議在6月30日到期時將會延長,以降低庫存量。由于預(yù)期新減產(chǎn)協(xié)議將推升油價,對沖基金的原油期貨和期權(quán)多倉已增至相當(dāng)于逾9億桶的紀(jì)錄高點。歐佩克成員國將于今年春季召開會議,討論是否繼續(xù)在2017年下半年進(jìn)行減產(chǎn)。

有分析稱,若沒有延長減產(chǎn)協(xié)議,全球石油生產(chǎn)在6月開始時將會增加逾100萬桶/日,油價可能一路走低。