金磚國(guó)家合作十年來(lái)經(jīng)受住了內(nèi)、外部的挑戰(zhàn),已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)做出了重要貢獻(xiàn)。中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院系統(tǒng)分析了金磚國(guó)家2006年以來(lái)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和面臨的主要挑戰(zhàn),并提出了為貫徹落實(shí)習(xí)近平主席關(guān)于金磚合作的重要講話精神以及金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人廈門會(huì)晤相關(guān)精神,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)金融合作的具體建議。

2017年9月3—5日,金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第九次會(huì)晤在中國(guó)廈門舉行。中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平主持會(huì)晤并發(fā)表題為《深化金磚伙伴關(guān)系開(kāi)辟更加光明未來(lái)》的重要講話。五國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人圍繞“深化金磚伙伴關(guān)系,開(kāi)辟更加光明未來(lái)”的主題,就當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)、全球經(jīng)濟(jì)治理、金磚合作、國(guó)際和地區(qū)熱點(diǎn)問(wèn)題等深入交換看法,回顧金磚合作十年歷程,重申開(kāi)放包容、合作共贏的金磚精神,達(dá)成一系列共識(shí),為金磚合作未來(lái)發(fā)展規(guī)劃了藍(lán)圖、指明了方向。[1]

金磚國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)體中的重要性不斷提升,未來(lái)仍面臨較好的發(fā)展機(jī)遇

第一,金磚國(guó)家2006—2016年對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到51.3%,已成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎(按購(gòu)買力平價(jià)測(cè)算)。2006—2016年間,金磚國(guó)家名義GDP占全球比重由11.8%提升至22.3%(圖1),貿(mào)易總額占全球比重由11.8%提升到16.4%(圖2)。

第二,近年來(lái)全球價(jià)值鏈呈現(xiàn)“雙環(huán)流”新特征,為金磚國(guó)家務(wù)實(shí)合作帶來(lái)廣闊的發(fā)展空間。根據(jù)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究,[2]全球價(jià)值鏈已逐漸由發(fā)達(dá)國(guó)家為核心的“中心—外圍”單環(huán)流模式,轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家形成“上環(huán)流”、金磚國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間形成“下環(huán)流”的“雙環(huán)流”模式。金磚國(guó)家承接著“南北”及“南南”兩個(gè)生產(chǎn)要素的經(jīng)濟(jì)環(huán)流。一方面,金磚國(guó)家與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家保持著傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)關(guān)系;另一方面,金磚國(guó)家與廣大亞非拉發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展經(jīng)濟(jì)合作,形成產(chǎn)業(yè)互補(bǔ),帶動(dòng)合作國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在上述趨勢(shì)下,金磚國(guó)家之間以及金磚國(guó)家與其他發(fā)展中國(guó)家之間合作的必要性進(jìn)一步加深,合作空間更加廣闊,在全球化中也將擔(dān)任更加重要的角色。

第三,金磚國(guó)家仍然延續(xù)人口紅利優(yōu)勢(shì)。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2016年金磚國(guó)家人口總數(shù)約為31.1億人,占全球總?cè)丝诘谋戎貫?2%(圖3),為金磚國(guó)家提供了較充足的勞動(dòng)力保障。中國(guó)、俄羅斯、巴西、印度四個(gè)國(guó)家就業(yè)人口占比都比較高,中國(guó)、印度勞動(dòng)力人口為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了巨大的紅利。從金磚國(guó)家人口自然增長(zhǎng)率來(lái)看(圖4),俄羅斯、南非人口自然增長(zhǎng)率都在提高;中國(guó)、印度都是有13億以上人口的大國(guó),雖然人口自然增長(zhǎng)率不高,但由于人口基數(shù)大,每年新增加人口絕對(duì)數(shù)仍較大,同時(shí)由于健康醫(yī)療水平提高,人口就業(yè)年限將會(huì)延長(zhǎng)等原因,金磚國(guó)家在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍將保有人口紅利的優(yōu)勢(shì)。

金磚國(guó)家發(fā)展與合作面臨著諸多挑戰(zhàn)

第一,近年來(lái)金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,均面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型問(wèn)題。從2006—2016年金磚國(guó)家實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)速度(圖5)來(lái)看,近年來(lái)金磚國(guó)家實(shí)際GDP增速有所放緩。巴西、俄羅斯、南非的實(shí)際GDP增速?gòu)母哂谌蜃優(yōu)榈陀谌?金磚國(guó)家中僅中國(guó)和印度一直保持較高增速。巴西需要改變相對(duì)單一的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),以工業(yè)化推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型;俄羅斯需要逐步降低對(duì)油氣資源出口的過(guò)度依賴;印度需要進(jìn)一步提高城市化、工業(yè)化水平;中國(guó)正在開(kāi)展供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革;南非需要更完善的經(jīng)濟(jì)體系,創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì),來(lái)降低人口失業(yè)率。另外,巴西、俄羅斯、印度、南非都亟須解決基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資瓶頸和制約,培育和增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力。

第二,金磚國(guó)家在全球價(jià)值鏈上仍處于中低端位置。在全球價(jià)值鏈上,發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位,盡管金磚國(guó)家的重要性在提升,但總體上仍處于中低端位置。目前中國(guó)、印度主要參與全球價(jià)值鏈分工中的相對(duì)低端的制造業(yè),俄羅斯、巴西和南非主要出口初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品和資源產(chǎn)品,易受國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響。

第三,金磚國(guó)家投資聯(lián)系相對(duì)不足。根據(jù)中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的金磚國(guó)家合作發(fā)展指數(shù)模型測(cè)算[3] (圖6),金磚國(guó)家的貿(mào)易相關(guān)度最為緊密,得分為95;金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)同步度略低,得分為87;金磚國(guó)家的投資聯(lián)動(dòng)度較低,得分僅為50。金磚內(nèi)部投資聯(lián)動(dòng)度低與金磚國(guó)家總體在全球投資份額比例高的情況不相稱。這主要是因?yàn)榻鸫u國(guó)家對(duì)外直接投資大部分流入發(fā)達(dá)國(guó)家和周邊國(guó)家,而金磚國(guó)家內(nèi)部投資占整體外商直接投資流量比例僅為0.5%,遠(yuǎn)低于其他區(qū)域性合作組織的數(shù)值,亞太經(jīng)合組織為47%、G20集團(tuán)為42%。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),2016年,金磚國(guó)家對(duì)外投資總額為1970億美元,但金磚國(guó)家內(nèi)部投資僅占其中的6%左右。2016年,中國(guó)對(duì)金磚四國(guó)投資總額為253.1億美元,占中國(guó)對(duì)外投資總額13.8%。

第四,金磚國(guó)家貨幣匯率波動(dòng)較大,對(duì)美元依賴性強(qiáng)。從2006—2016年金磚各國(guó)兌美元匯率來(lái)看(圖7),除人民幣對(duì)美元升值約16.7%外,受地緣政治、大宗商品價(jià)格低迷、美元走強(qiáng)、資本流出以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行等影響,金磚國(guó)家兌美元均大幅貶值,其中,俄羅斯盧布對(duì)美元貶值約147%;南非蘭特貶值117%;巴西雷亞爾貶值約60%;印度盧比貶值48%。

第五,金磚國(guó)家融資成本、不良貸款率相對(duì)較高。受資本供求、通脹水平,以及各國(guó)政策等影響,金磚國(guó)家利率水平普遍高于發(fā)達(dá)國(guó)家,融資成本較高(圖8)。2016年,巴西年貸款利率為52.1%,俄羅斯為12.6%,南非為10.5%,印度為9.7%,中國(guó)為4.4%,均遠(yuǎn)高于同期美國(guó)的3.5%。從不良貸款率情況看(圖9),2016年12月,巴西不良貸款率為3.7%,俄羅斯為9.4%,印度為7.5%,中國(guó)為1.7%,南非為3.4%,同期美國(guó)為2.1%。

對(duì)金磚國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的合作建議

為貫徹落實(shí)習(xí)近平主席關(guān)于金磚合作的重要講話精神以及金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人廈門會(huì)晤相關(guān)精神,中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院從“智庫(kù)+金融”角度提出以下合作建議。

第一,推進(jìn)“金磚+”合作,進(jìn)一步拓展金磚國(guó)家與其他發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作。從中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,金磚國(guó)家擁有其他亞非拉發(fā)展中國(guó)家亟須的工業(yè)化、城市化初期增長(zhǎng)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn),可以為其他發(fā)展中國(guó)家提供實(shí)用的、有效的幫助;金磚國(guó)家的廣闊市場(chǎng)也將為其他發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)需求創(chuàng)造中長(zhǎng)期外部條件,為其他發(fā)展中國(guó)家的進(jìn)一步城市化、工業(yè)化提供中長(zhǎng)期動(dòng)力。新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家群體內(nèi)部通過(guò)中長(zhǎng)期發(fā)展可以形成平等互利的產(chǎn)業(yè)分工格局,并進(jìn)一步提升自己在全球價(jià)值鏈的地位。作為新興經(jīng)濟(jì)體的代表,金磚國(guó)家要加強(qiáng)南南合作,推進(jìn)“金磚+”合作,幫助其他發(fā)展中國(guó)家增強(qiáng)發(fā)展能力,帶動(dòng)新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家群體性崛起。

第二,互相借鑒,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革,挖掘內(nèi)生動(dòng)力。著眼未來(lái),金磚國(guó)家應(yīng)互相借鑒,攜手合作,通過(guò)主動(dòng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整,開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)濟(jì)特區(qū)、工業(yè)園區(qū)等多領(lǐng)域合作和試點(diǎn)項(xiàng)目,提升工業(yè)化水平,培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),挖掘內(nèi)生動(dòng)力,繼續(xù)為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁動(dòng)力。在基礎(chǔ)設(shè)施方面,鐵路、公路、電力、軌道交通、市政設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)有著巨大的推動(dòng)作用,可以直接推動(dòng)建筑、建材、房地產(chǎn)、旅游等行業(yè)發(fā)展,促進(jìn)城市和諧發(fā)展。巴西、俄羅斯、印度、南非基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)不足,中國(guó)擁有豐富的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和投融資模式,各國(guó)可加強(qiáng)合作,從中長(zhǎng)期規(guī)劃的角度測(cè)算城市基礎(chǔ)設(shè)施需求和償還能力,構(gòu)建和創(chuàng)新投融資模式,解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金問(wèn)題,推動(dòng)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè),帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在工業(yè)化方面,金磚國(guó)家可以經(jīng)濟(jì)特區(qū)、工業(yè)園區(qū)為試點(diǎn)項(xiàng)目推動(dòng)當(dāng)?shù)氐墓I(yè)化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)特區(qū)優(yōu)惠的政策和靈活的勞動(dòng)用工制度,有助于吸引外來(lái)投資,增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移。工業(yè)園區(qū)可結(jié)合當(dāng)?shù)毓I(yè)化發(fā)展需要,充分利用當(dāng)?shù)氐馁Y源和土地、勞動(dòng)力等要素,帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和國(guó)際產(chǎn)能合作,提升當(dāng)?shù)氐墓I(yè)化水平。在城市化方面,世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅默和中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在關(guān)于城市化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)交流中建議,可以借鑒中國(guó)深圳的城市化模式,通過(guò)國(guó)家間城市化合作,在印度和非洲國(guó)家各發(fā)展一個(gè)千萬(wàn)級(jí)人口的大都市。

第三,把金磚國(guó)家打造成為全球價(jià)值鏈“雙環(huán)流”體系的關(guān)鍵樞紐,推動(dòng)金磚國(guó)家從價(jià)值鏈中低端走向中高端。一方面,金磚國(guó)家要將自身打造成為“雙環(huán)流”體系的關(guān)鍵樞紐,推動(dòng)以南南合作為主的全球價(jià)值鏈“下環(huán)流”循環(huán),通過(guò)直接投資帶動(dòng)亞非拉等發(fā)展中國(guó)家工業(yè)化發(fā)展,以貿(mào)易拓展當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),推動(dòng)各國(guó)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)金磚國(guó)家的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與調(diào)整,并不斷完善工業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。另一方面,金磚國(guó)家要充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì),加強(qiáng)在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、鋼鐵、能源、礦產(chǎn)、高鐵、核電、新能源、電子商務(wù)、信息產(chǎn)業(yè)、飛機(jī)制造、汽車等領(lǐng)域合作,不斷提高上述領(lǐng)域產(chǎn)品附加值,擴(kuò)大金磚國(guó)家參與全球價(jià)值鏈的廣度和深度,推動(dòng)金磚國(guó)家從全球價(jià)值鏈的中低端走向中高端。[4]

第四,推動(dòng)投資合作機(jī)制創(chuàng)新,加強(qiáng)金磚國(guó)家之間的投資聯(lián)系。建議在2017年金磚國(guó)家經(jīng)貿(mào)部長(zhǎng)會(huì)議達(dá)成《金磚國(guó)家投資便利化合作綱要》的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步研究制定適合金磚國(guó)家的新型投資、貿(mào)易協(xié)定,促進(jìn)投資便利化和投資規(guī)則一致性,推動(dòng)簽署金磚國(guó)家整體投資協(xié)定,拓展金磚國(guó)家間的投資合作,提升合作層次。

第五,發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中決定性作用的同時(shí),更好地發(fā)揮政府作用推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相似,在發(fā)揮市場(chǎng)作用的同時(shí),應(yīng)更好地發(fā)揮政府作用,拓展政策空間,彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈。金磚國(guó)家可開(kāi)展中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃或國(guó)際規(guī)劃合作,統(tǒng)籌規(guī)劃產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)、市場(chǎng)等發(fā)展,推動(dòng)市場(chǎng)建設(shè)和信用建設(shè),創(chuàng)新和策劃投融資模式,促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提高人民生活水平。

第六,加強(qiáng)貨幣金融合作。一是建議金磚國(guó)家繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)份額改革,IMF經(jīng)過(guò)份額和治理機(jī)制改革后,金磚國(guó)家的整體投票權(quán)已達(dá)14.131%,可盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)金磚國(guó)家整體投票權(quán)超過(guò)15%的突破,提升金磚國(guó)家在國(guó)際金融體系中的話語(yǔ)權(quán)。二是金磚國(guó)家均有加大使用本幣以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的愿望和訴求,應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)本幣使用,降低對(duì)美元的依賴。可在貿(mào)易和投資方面進(jìn)一步擴(kuò)大本幣結(jié)算及貨幣互換合作,促進(jìn)本幣國(guó)際化。可推動(dòng)金磚國(guó)家本幣債券市場(chǎng)的發(fā)展,金磚國(guó)家可以相互允許各自的企業(yè)到對(duì)方國(guó)家的債券市場(chǎng)投資或者發(fā)行債券,使用主權(quán)貨幣,分散風(fēng)險(xiǎn)。三是推動(dòng)金磚國(guó)家貨幣遠(yuǎn)期交易,利用遠(yuǎn)期交易對(duì)沖匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)使用金磚國(guó)家貨幣融資提供便利。四是完善跨境資本流動(dòng)監(jiān)管,防范發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策外溢影響等流動(dòng)性沖擊風(fēng)險(xiǎn)。五是加強(qiáng)成員國(guó)在支付清算系統(tǒng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施方面的合作。六是加強(qiáng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用,大力發(fā)展電子支付,實(shí)現(xiàn)跨境支付便利化。

第七,提升“智庫(kù)+金融”在金磚國(guó)家可持續(xù)發(fā)展中的作用。多邊、雙邊開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可加強(qiáng)與智庫(kù),及聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署等國(guó)際機(jī)構(gòu)的交流和合作,開(kāi)展知識(shí)分享和經(jīng)驗(yàn)交流,發(fā)揮“智庫(kù)+金融”的積極作用。長(zhǎng)期綜合型規(guī)劃對(duì)于一個(gè)國(guó)家或地區(qū)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要,開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可與金磚各國(guó)不同層級(jí)的政府開(kāi)展合作,協(xié)助設(shè)立長(zhǎng)期目標(biāo),發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵的瓶頸問(wèn)題,制定各種創(chuàng)新性發(fā)展戰(zhàn)略,主動(dòng)推進(jìn)市場(chǎng)建設(shè)、信用建設(shè)和制度建設(shè),彌補(bǔ)市場(chǎng)空白和缺失,并以投融資服務(wù)重點(diǎn)項(xiàng)目,引導(dǎo)社會(huì)資金,最終實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。[5]針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施具有超前性、社會(huì)性、公益性,基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目具有資金量大、建設(shè)周期長(zhǎng)、沉沒(méi)成本高、需求彈性小等特點(diǎn),開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)具有中長(zhǎng)期投融資優(yōu)勢(shì),且是政府與市場(chǎng)的橋梁紐帶,開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可與政府合作,從城市中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的角度規(guī)劃基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè),通過(guò)促進(jìn)信用建設(shè)和市場(chǎng)建設(shè),引領(lǐng)社會(huì)資本參與,針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建立特殊的投融資體制和借款、償債機(jī)制,推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化運(yùn)作,并控制和管理風(fēng)險(xiǎn),促成政府與社會(huì)資本的合作,支持城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2017年,金磚國(guó)家已開(kāi)啟金磚合作第二個(gè)“金色十年”,盡管金磚國(guó)家發(fā)展與合作仍存在諸多挑戰(zhàn),但只要相互尊重,求同存異,以共商、共建、共享的姿態(tài)加強(qiáng)務(wù)實(shí)合作,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革,創(chuàng)新增長(zhǎng)方式,就能夠繼續(xù)為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁動(dòng)力。

(第一作者系國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng),博士生導(dǎo)師;第二作者系國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院副院長(zhǎng),研究員;第三、四作者單位:國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行)

參考文獻(xiàn):

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來(lái)源:《當(dāng)代世界》2017年第10期