當(dāng)?shù)貢r間12月2日凌晨兩點,美國國會參議院最終投票通過共和黨稅改法案。根據(jù)這一稅改法案,美國企業(yè)稅稅率將大幅下降,個人所得稅也將有所減免,多項稅制將被簡化,現(xiàn)行的多數(shù)項目式減稅辦法將被取消,以較低稅率對美國企業(yè)轉(zhuǎn)移回國的海外資產(chǎn)進(jìn)行一次性征稅。

美國眾議院、參議院相繼通過各自版本的稅改法案后,國會兩院4日開始就稅改的最終版本進(jìn)行協(xié)商。美國稅收制度將迎來30年來最大幅度修改,其外溢效應(yīng)正在成為一個全球性話題。

減稅對美國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)影響仍不明朗

減稅法案在美國參議院通過后,下一步參眾兩院需要就各自通過的減稅法案版本進(jìn)行協(xié)商,以拿出一份統(tǒng)一版本,供美國總統(tǒng)特朗普簽署生效。

自當(dāng)?shù)貢r間11月30日參議院開始對該草案進(jìn)行全體審議辯論以來,決定其最終通過與否的焦點一直是共和黨內(nèi)部能否達(dá)成一致。作為多數(shù)黨,目前共和黨在參議院100個席位中占有52席,而根據(jù)相關(guān)議事規(guī)則,該法案只需簡單多數(shù)即可獲通過。審議草案過程中,數(shù)位共和黨參議員一度出現(xiàn)了不同程度的搖擺。

2日凌晨的投票結(jié)果表明,參議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)層最終彌合了黨內(nèi)重重分歧。確保該減稅法案通過對共和黨至關(guān)重要:共和黨領(lǐng)導(dǎo)層希望以此結(jié)束本屆國會迄今重大立法“顆粒無收”的尷尬局面,為明年的中期選舉提振士氣。此前國會共和黨推翻“奧巴馬醫(yī)改”的努力屢次因黨內(nèi)分歧而遭挫敗。

此次共和黨減稅立法全過程都呈現(xiàn)出明顯的黨派色彩。民主黨批評焦點集中在該減稅法案將大大增加財政赤字、減稅自動利好經(jīng)濟(jì)一說缺乏事實支撐、法案明顯更利好富人、廢除“奧巴馬醫(yī)改”部分內(nèi)容的條款被捆綁進(jìn)法案等。此外,參議院民主黨還普遍質(zhì)疑該法案立法程序,認(rèn)為共和黨倉促立法,整個過程缺少公共參與、專家聽證與兩黨辯論。參議院審議法案過程中,共和黨不斷依靠自身席位優(yōu)勢否決民主黨提起的修改動議。該法案有將近500頁內(nèi)容,但參議院全體辯論的時間只有兩天。1日晚,共和黨為了實現(xiàn)黨內(nèi)協(xié)調(diào),直至表決前數(shù)小時還在對法案內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整,議員們一度只能看到一份手改的草案件,民主黨議員則是在投票前幾小時才看到最終需要表決的文本。

自從1986年里根政府推出大型稅改方案以來,歷屆美國政府都未曾在稅收方面有過大動作。這主要因為稅收改革涉及的利益十分復(fù)雜,兩黨都很難啃得動這塊硬骨頭。盡管白宮和國會共和黨都表示當(dāng)前這份減稅方案將利好美國經(jīng)濟(jì),但該減稅方案究竟將給美國經(jīng)濟(jì)帶來何種長遠(yuǎn)影響,目前并不明朗。根據(jù)無黨派傾向的國會稅收聯(lián)合委員會11月30日公布的一項分析,該減稅方案付諸實施后,將在10年內(nèi)給美國經(jīng)濟(jì)帶來0.8個百分點的額外增長,但由此而增加的財政收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于減稅法案本身造成的收入損失,整個減稅方案將在10年內(nèi)給美國聯(lián)邦政府增加1萬億美元債務(wù)。

資本回流美國將對亞洲市場產(chǎn)生壓力

“目前亞洲國家似乎并沒有太多公開討論美國稅改可能帶來的影響,這一方面是因為大家之前對稅改能否最終通過還不太確定?！?新加坡華僑銀行大中華地區(qū)研究主管謝棟銘在接受本報記者采訪時說。

從近期形勢來看,美國在今年底前通過稅改的可能性大幅提高。“但是我們也看到,參議院通過的稅改法案關(guān)于企業(yè)所得稅下調(diào)部分要延遲到2019年。由于眾議院版本和參議院版本還有很多不同,需要協(xié)商,在稅改細(xì)節(jié)正式出來之前,其他市場很難提早進(jìn)行準(zhǔn)備?！敝x棟銘說。

泰國開泰銀行高級副總裁蔡偉才也認(rèn)為,稅改法案對全球經(jīng)濟(jì)的影響尚待觀察和進(jìn)一步評估:“但是這個以減稅為主題、旨在刺激美國經(jīng)濟(jì)的稅改法案,可能給各個經(jīng)濟(jì)體帶來不同程度的震動?！?/p>

謝棟銘認(rèn)為,稅改法案對亞洲的影響可以從實體經(jīng)濟(jì)和金融市場兩個角度來看。對于實體經(jīng)濟(jì),以新加坡為例,美國和新加坡并不是直接競爭者,所以稅改對新加坡的沖擊不會太大。不過最近熱度比較高的芯片行業(yè)是個有趣的例子,芯片巨頭博通公司計劃將法定總部從新加坡遷回美國,其中就有部分稅改的因素。從金融市場來看,需要關(guān)注美國稅改可能對通脹預(yù)期以及美聯(lián)儲加息預(yù)期的影響。這意味著金融市場的波動率可能會提高?！皬膩喼藿嵌葋砜?要防止通脹超預(yù)期所帶來的金融波動包括股市回落以及資本外流等?！敝x棟銘說。

泰國是典型的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體。蔡偉才分析,美國稅改對這類型經(jīng)濟(jì)體的影響有幾個方面值得關(guān)注:首先是資本回流美國本土對泰國本地債券市場產(chǎn)生的壓力;其次,稅改政策一旦落實會刺激美國經(jīng)濟(jì)增長,美元一定程度的升溫會加大區(qū)域性貨幣包括泰銖的貶值壓力;此外,稅改有可能給全球稅收體制協(xié)調(diào)及國際產(chǎn)業(yè)鏈帶來挑戰(zhàn),有可能迫使當(dāng)今世界國與國之間諸多雙邊和多邊稅收協(xié)定進(jìn)行調(diào)整。

歐洲主要國家紛紛表示“不能接受”

在對美國國會參議院通過了特朗普政府的稅改法案預(yù)期強化后,歐洲市場隨之出現(xiàn)動蕩。上周五收盤時,歐洲斯托克600指數(shù)下跌0.7%。法國CAC40指數(shù)也下跌了1.04%。作為德國重要的股票指數(shù),DAX指數(shù)也下跌了1.25%。作為歐洲股票市場最強勁的板塊,科技板塊重創(chuàng)1.58%。德國商業(yè)銀行策略分析師雷納·甘特曼表示,美國的減稅措施還完全扭轉(zhuǎn)了周五晚間看漲的債券市場,它將成為目前全球風(fēng)險情緒的主要驅(qū)動因素。

作為全球最大經(jīng)濟(jì)體,美國的減稅法案將不可避免地產(chǎn)生一系列外溢效應(yīng)。有分析認(rèn)為,美國的稅改將會給高福利的歐洲國家?guī)韲?yán)重沖擊。美國企業(yè)所得稅從35%降至20%,將會吸引歐洲的美元向著美國回流,歐洲國家將面臨資本外流壓力,這無疑將對剛剛走上復(fù)蘇軌道的歐洲經(jīng)濟(jì)不利,也給全球經(jīng)濟(jì)增添了不穩(wěn)定因素。而面對美國大幅削減稅收的舉動,背負(fù)巨大債務(wù)的歐洲政府卻不敢貿(mào)然跟著美國政府一起減稅,否則將會加深歐洲債務(wù)危機。但如果歐洲國家不降低稅率,逐利的資本自然會選擇成本更低的市場進(jìn)行投資,隨著歐洲投資的下降,歐洲將面臨就業(yè)壓力增加等一系列問題。正因為如此,在美國決定減稅之后,德、法等歐洲主要國家紛紛表示“不能接受”,認(rèn)為這將給歐洲眾多產(chǎn)業(yè)帶來沖擊。

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此次美國稅改主要內(nèi)容包括以下三個方面:

一、 在個人所得稅方面,眾議院版本將聯(lián)邦個人所得稅率從7檔簡化為4檔,最高聯(lián)邦個人所得稅率維持在39.6%不變;參議院版本仍維持聯(lián)邦個人所得稅率7檔,但最高聯(lián)邦個人所得稅率降至38.5%。

二、 將企業(yè)所得稅從35%大幅降至20%。此外,對跨國企業(yè)目前為避稅而囤積在海外的2.6萬億美元利潤,只需一次性繳納14%便可合法匯回美國。

三、 將目前的全球征稅體制轉(zhuǎn)變?yōu)閷俚卣鞫愺w制,對海外子公司股息所得稅予以豁免。但同時,此次稅改針對跨國企業(yè)新增了20%的“執(zhí)行稅”,以限制這些企業(yè)通過和美國以外分支機構(gòu)的內(nèi)部交易來避稅。

(據(jù)新華社電)