首頁>要聞 要聞
8月份人民幣存款增速創(chuàng)新低 銀行存款去哪兒了?
銀行存款去哪兒了?
觀察近年來的數(shù)據(jù)能夠明顯看出,人民幣存款增速逐步放緩。究其原因,存款理財(cái)化、銀行體系信用創(chuàng)造能力下降是制約存款增速的重要原因。由于銀行可發(fā)行多種資本補(bǔ)充工具以解決資本不足的問題,因此不必?fù)?dān)心其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力
中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,8月末,人民幣存款余額175.24萬億元,同比增長(zhǎng)8.3%,增速分別比上月末和上年同期低0.2個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣存款增加1.09萬億元,同比少增2729億元。
梳理近年來的數(shù)據(jù)可以看出,人民幣存款增速正逐步放緩。那么,錢究竟去了哪兒?存款下降是否等于銀行沒錢可貸?未來這一趨勢(shì)會(huì)否持續(xù)?
存款增速再度下滑
今年以來,人民幣存款增速持續(xù)在9%以下徘徊。今年4月份和5月份,人民幣存款增速一度有所加快,達(dá)到了8.9%,但到了8月份,存款增速再度回落,跌至8.3%,創(chuàng)下新低。
存款增長(zhǎng)乏力,從上市銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)也可見一斑。今年二季度,銀行業(yè)存款增長(zhǎng)情況并不樂觀,交通銀行金融研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,包括大行在內(nèi),絕大部分存款同比增速維持低位,平均為4.96%。其中,公司類存款在存款中的占比有所提升,活期類存款占比有所下降。
2017年全年,上市銀行存款規(guī)模分化也較為明顯,五大行住戶存款余額達(dá)到32.14萬億元,占住戶存款的比重為49.93%。股份制銀行中較為突出的招行,個(gè)人存款余額達(dá)1.34萬億元。2017年,這6家銀行的存款幾乎占據(jù)了整個(gè)銀行業(yè)的一半。相比之下,部分股份制銀行存款增速甚至為負(fù),明顯“壓力山大”。
觀察近年來的數(shù)據(jù)能夠明顯看出,人民幣存款增速正逐步放緩。從2014年9月份開始,人民幣存款增速告別了兩位數(shù)增長(zhǎng),增速持續(xù)保持個(gè)位數(shù),今年以來更跌至9%下方。
有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,近年來居民儲(chǔ)蓄增速下降幅度較大。從2010年以前的16%下降到了2017年的7.7%,增速降至歷史最低。從居民儲(chǔ)蓄在可支配收入中的占比來看,這一下降趨勢(shì)更加明顯,2010年至2017年,居民儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)與可支配收入之比從25.4%下降至12.7%,下降了一半。
增速下降原因何在
存款增速降低,錢究竟去哪兒了?
存款理財(cái)化是存款增速降低的原因之一。中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼認(rèn)為,在金融強(qiáng)監(jiān)管影響下,金融市場(chǎng)流動(dòng)性波動(dòng)加大,貨幣基金等產(chǎn)品拉大了與存款市場(chǎng)收益率的差距,分流了一部分居民存款。盡管近期理財(cái)產(chǎn)品收益有所下降,但仍廣受投資者歡迎。
近年來,居民投資理財(cái)意識(shí)不斷增強(qiáng),不同形式的理財(cái)產(chǎn)品涌現(xiàn),尤其是“寶寶類”貨幣基金產(chǎn)品的出現(xiàn),使得人們投資理財(cái)更加便捷,加劇了存款理財(cái)化現(xiàn)象。最新數(shù)據(jù)顯示,貨幣基金規(guī)模7月份猛增9000多億元,重新站上8萬億元大關(guān),達(dá)到8.6萬億元。
董希淼指出,更深層次的原因是,存款增速下降是因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)下行壓力之下,居民部門和企業(yè)部門的收入下滑,進(jìn)而導(dǎo)致在儲(chǔ)蓄率一定的情況下居民儲(chǔ)蓄存款增速下降,在企業(yè)收入、利潤率一定的情況下,企業(yè)利潤和定期存款增速下降。
還有專家指出,當(dāng)前制約存款增速的主要是銀行體系信用創(chuàng)造能力下降。銀行在發(fā)放貸款之后能夠派生出新的存款,但在當(dāng)前去杠桿的形勢(shì)下,存款派生能力明顯不足。
為防止資金空轉(zhuǎn),一系列嚴(yán)監(jiān)管措施在近兩年密集出臺(tái)。董希淼認(rèn)為,這使得同業(yè)負(fù)債和同業(yè)資產(chǎn)的創(chuàng)造能力顯著受限,同業(yè)業(yè)務(wù)逐步收縮,創(chuàng)造非銀存款的能力在下降。這也與廣義貨幣M2(主要衡量銀行存款和現(xiàn)金)增速降至8.2%歷史低位相呼應(yīng)。
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降也制約了信用擴(kuò)張。華融證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈認(rèn)為,去杠桿背景下實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩,以及貿(mào)易摩擦的發(fā)酵,這些都使得商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)走低。銀行放貸更為謹(jǐn)慎,對(duì)信貸擴(kuò)張產(chǎn)生了較為明顯的約束。
這從8月份新增貸款也能看出端倪。8月份,新增貸款中近三分之一由票據(jù)構(gòu)成,表明銀行為了避免風(fēng)險(xiǎn)暴露,對(duì)信用投放更趨謹(jǐn)慎,新增投放以短期品種為主。上市銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)也顯示,銀行的貸存比普遍上升,貸款占總資產(chǎn)比重也有明顯提高。
不意味著銀行沒錢
那么,存款下降是不是意味著銀行沒錢可貸了,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力將受到影響?
在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)也受到抑制的情況下,銀行的資金來源似乎更加緊張。去年以來,在金融業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的形勢(shì)下,銀行同業(yè)業(yè)務(wù)明顯收縮。2017年,同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模較大的興業(yè)銀行加快壓縮同業(yè)業(yè)務(wù),各類非標(biāo)資產(chǎn)減少約4500億元。從今年一季度開始,央行將同業(yè)存單納入宏觀審慎評(píng)估體系(MPA)考核,進(jìn)一步強(qiáng)化了同業(yè)監(jiān)管的力度。
董希淼認(rèn)為,不必對(duì)銀行存款增速下降過度擔(dān)憂?!半m然受到監(jiān)管趨嚴(yán)影響,同業(yè)資金現(xiàn)在受到了一些抑制,但銀行可多渠道獲得負(fù)債來源。”銀行可以發(fā)行多種資本補(bǔ)充工具以解決資本金不足的問題,前提是做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。例如,部分銀行獲取低成本存款的能力相對(duì)較差,其經(jīng)營成本會(huì)高一些,這就需要將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理得更好?!耙虼瞬皇钦f存款增速降低,銀行就沒錢了?!倍m当硎尽?/p>
短期來看,下半年存款增速下降速度有望放緩。董希淼認(rèn)為,總的來看,隨著貨幣政策、財(cái)稅政策等邊際改善,銀行加大信貸投入,下一步存款增速下降的趨勢(shì)或?qū)⒎啪彙?/p>
伍戈也表示,隨著三季度地方債發(fā)行集中放量、貨幣監(jiān)管政策逐步調(diào)整,信用收縮程度有望邊際趨緩。不過,伍戈認(rèn)為,由于資金供需兩端的現(xiàn)實(shí)約束猶存,信用大幅擴(kuò)張仍較為困難,信用由緊趨松的拐點(diǎn)判斷為時(shí)尚早。
不過,在我國以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)中,存款增速下降仍需引起重視。工商銀行董事長(zhǎng)易會(huì)滿早在今年3月份就呼吁,要防止居民儲(chǔ)蓄率過快下降。
易會(huì)滿建議,要回歸資管業(yè)務(wù)代客理財(cái)?shù)谋举|(zhì),打破剛性兌付。他認(rèn)為,收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的,剛性兌付扭曲了產(chǎn)品屬性和風(fēng)險(xiǎn)收益,以致部分家庭在投資選擇時(shí),簡(jiǎn)單將收益視作唯一比較標(biāo)準(zhǔn),將資管產(chǎn)品當(dāng)作無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品配置,從而對(duì)儲(chǔ)蓄存款形成了過度替代效應(yīng)。同時(shí),要進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下各種金融行為的規(guī)范,還有必要加快推進(jìn)銀行資產(chǎn)證券化進(jìn)程,完善配套政策,盤活信貸存量,增加資產(chǎn)流動(dòng)性。
針對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好低制約信用擴(kuò)張的現(xiàn)狀,董希淼也認(rèn)為,未來需要通過加強(qiáng)監(jiān)管政策引導(dǎo)、增強(qiáng)銀行資本補(bǔ)充能力,或是通過監(jiān)管辦法調(diào)整、減少銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)消耗等,為“寬信用”創(chuàng)造條件。
編輯:周佳佳
關(guān)鍵詞:人民幣存款 增速 低
更多
更多
更多
- 美媒:因俄烏沖突事件 特朗普或取消G20與普京會(huì)面
- 廣電總局:文藝作品和節(jié)目的主角應(yīng)更多是群眾而非明星
- 人民政協(xié)的協(xié)商民主實(shí)踐為非洲國家提供有益啟發(fā)——記
- 外交部發(fā)言人:希望中美元首會(huì)晤取得積極成果
- 聯(lián)合國秘書長(zhǎng)呼吁俄烏保持克制避免局勢(shì)惡化
- 中印尼建立全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系5周年研討會(huì)舉行
- 1至10月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(zhǎng)13.6%
- 馬來西亞歡迎中企赴馬投資
- 中國防務(wù)國家展團(tuán)亮相巴基斯坦防務(wù)展