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食界四行業(yè)年報(bào):74家有13家虧損
眼下食品領(lǐng)域一些上市企業(yè)已陸續(xù)披露2018年年報(bào)。新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),目前在乳業(yè)、豬肉股、白酒、餐飲四個(gè)行業(yè)有74家上市(掛牌)公司公布2018年業(yè)績(jī),整體業(yè)績(jī)向好,但仍有13家虧損、27家凈利下滑。
就乳業(yè)而言,陷入有機(jī)困境的中國圣牧仍未擺脫巨虧泥沼,而投資失利、違規(guī)違法成為行業(yè)新的虧損主因;就豬肉股而言,受非洲豬瘟疫情以及豬價(jià)下行等多重影響,6成豬肉股企業(yè)凈利同比下滑,但長(zhǎng)期來看將加速行業(yè)洗牌調(diào)整。
與生豬市場(chǎng)的低迷相比,白酒行業(yè)業(yè)績(jī)一片向紅,中高端產(chǎn)品受追捧,*ST皇臺(tái)卻成唯一逆市虧損的A股白酒企業(yè)。在餐飲領(lǐng)域,海底撈、呷哺呷哺等火鍋股業(yè)績(jī)向好,老字號(hào)餐飲仍轉(zhuǎn)型乏力。
乳業(yè)
“虧損王”中國圣牧有機(jī)業(yè)務(wù)收縮
據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),目前共有25家乳業(yè)上市(掛牌)公司發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)。在6家業(yè)績(jī)虧損的乳企中,上游乳企占比達(dá)2/3。
盡管2018年上半年國內(nèi)奶價(jià)依然低迷、中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致飼料成本增加,但多數(shù)上游乳企依靠節(jié)本增效和調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)取得了業(yè)績(jī)的正向增長(zhǎng)?;蛟S是船大難調(diào)頭,“中國最大的有機(jī)乳品公司”中國圣牧和“國內(nèi)規(guī)模最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)”現(xiàn)代牧業(yè)分別虧損22.25億元、4.96億元,為上游乳企中虧損最多的兩家公司。
現(xiàn)代牧業(yè)在控股股東蒙牛的協(xié)同效應(yīng)下已步入業(yè)績(jī)上升通道,2018年凈利同比增長(zhǎng)49.13%,下游液奶業(yè)務(wù)在交由蒙牛后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。與現(xiàn)代牧業(yè)相比,中國圣牧2018年虧損幅度同比增加119.17%,有機(jī)戰(zhàn)略進(jìn)退兩難的尷尬再次體現(xiàn)在年報(bào)數(shù)據(jù)中。
受供求關(guān)系影響,中國圣牧去年有機(jī)原料奶單位售價(jià)同比下降了17.1%,有機(jī)牧場(chǎng)的減少、非有機(jī)原料奶的增加拉低了養(yǎng)殖板塊的整體收入。就下游液奶板塊而言,中國圣牧繼續(xù)實(shí)行“以產(chǎn)定銷”的穩(wěn)價(jià)策略,但銷售額同比下降41.2%,液奶在集團(tuán)的總收入占比也從2017年的52.7%下降到29.1%。
對(duì)外投資失利牽連業(yè)績(jī)
25家公布業(yè)績(jī)的乳企中有9家凈利下降,其中皇氏集團(tuán)以1192.88%的降幅居各家之首,麥趣爾以969.05%的降幅緊隨其后。投資失利是這2家乳企業(yè)績(jī)下降甚至虧損的主因之一。
業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,一直進(jìn)行跨界嘗試的“水牛奶之王”皇氏集團(tuán)2018年凈利潤為-6.2億元,為十年來首虧,而其虧損與2家非乳業(yè)子公司直接相關(guān)。
受行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化影響,皇氏集團(tuán)子公司御嘉影視2018年項(xiàng)目投資及發(fā)行計(jì)劃都未達(dá)預(yù)期,為此皇氏集團(tuán)對(duì)收購御嘉影視計(jì)提約5.54億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。此外,皇氏集團(tuán)轉(zhuǎn)讓全資子公司盛世驕陽也形成了9009.59萬元的資產(chǎn)處置損失。而盛世驕陽易主皇氏集團(tuán)僅不到3年時(shí)間,且連續(xù)2年未完成業(yè)績(jī)承諾。
同樣承受“收購”之苦的還有新疆乳制品與烘焙品牌麥趣爾。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,2018年麥趣爾凈利潤為-1.64億元,為十年來首次虧損。鑒于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及門店改造攤銷的影響等,麥趣爾預(yù)計(jì)其2015年收購的浙江新美心食品工業(yè)有限公司可能存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。
此外,麥趣爾多個(gè)收購和融資項(xiàng)目無法如期進(jìn)行,其間產(chǎn)生的中介費(fèi)用也成為虧損原因之一。麥趣爾曾在2月26日在網(wǎng)上投資者說明會(huì)上坦言,公司在并購實(shí)施中發(fā)現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)并購整合提升能力還需加強(qiáng)。
違規(guī)違法行為加劇虧損
除投資失利外,違規(guī)違法問題成為拖累多家乳企業(yè)績(jī)下滑的另一大看點(diǎn),涉及的3家乳企凈利下滑幅度均在60%以上。
2018年,廣東老牌乳企燕塘乳業(yè)凈利為4220.09萬元,同比下降65.06%。燕塘乳業(yè)全資子公司新澳牧場(chǎng)因在陸豐市銅鑼湖農(nóng)場(chǎng)西南管區(qū)建設(shè)奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)侵占基本農(nóng)田,被廣東省自然資源廳處以539.55萬元的罰款,進(jìn)而減少了公司年度凈利潤。
同樣違規(guī)建場(chǎng)的還有港股上市乳企原生態(tài)牧業(yè)。今年3月,原生態(tài)牧業(yè)全資孫公司拜泉瑞信誠牧業(yè)因在濕地保護(hù)區(qū)違規(guī)建設(shè)奶牛場(chǎng)而被撤銷環(huán)評(píng)批復(fù)。目前,黑龍江省雙陽河自然保護(hù)區(qū)管理處要求拜泉瑞信誠牧業(yè)限期從拜泉縣搬離,相應(yīng)的減值虧損及應(yīng)計(jì)費(fèi)用達(dá)4.36億元。受此影響,原生態(tài)牧業(yè)2018年虧損幅度擴(kuò)大719.23%至5.56億元。
而受違規(guī)對(duì)外擔(dān)保計(jì)提壞賬及淘汰牛影響,上陵牧業(yè)2018年虧損1.99億元,凈利同比下降達(dá)518.41%。2018年9月,上陵牧業(yè)發(fā)現(xiàn)募集資金專項(xiàng)賬戶中的1.95億元被黃河銀行劃轉(zhuǎn),用于控股股東上陵集團(tuán)的擔(dān)保貸款還本付息。而上陵牧業(yè)存在違規(guī)向上陵集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保合計(jì)3.292億元。在2018年業(yè)績(jī)快報(bào)中,上陵牧業(yè)對(duì)相關(guān)擔(dān)保和訴前保全共計(jì)提壞賬損失約2.31億元。
餐飲
火鍋股業(yè)績(jī)佳忙擴(kuò)張
截至目前,共有11家餐飲上市公司公布業(yè)績(jī)。2018年,海底撈實(shí)現(xiàn)收入169.69億元,同比增長(zhǎng)59.53%;利潤為16.49億元,同比增長(zhǎng)38.1%;全球門店數(shù)由2017年末的273家增至466家。此外,海底撈外賣收入同比增長(zhǎng)47.9%,訂單量由2017年70.3萬單增至108.67萬單。
同樣做火鍋生意的呷哺呷哺也實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增。2018年,呷哺呷哺營收47.34億元,同比增長(zhǎng)29.2%;經(jīng)調(diào)整純利4.75億元,同比增長(zhǎng)10%。
與火鍋股的紅火相比,作為目前唯一虧損的上市餐飲企業(yè),擁有“小南國”等中西餐多品牌的國際天食正忙于“瘦身”止損。2018年,國際天食虧損7603.2萬元,凈利下降174.78%。就業(yè)績(jī)下降,國際天食歸因于關(guān)店成本和資產(chǎn)撥備等一次性成本1.33億元,以及同店銷售下降3.8%帶來的毛利減少。
老字號(hào)轉(zhuǎn)型遇難題
“烤鴨第一股”全聚德賣不動(dòng)了,2018年全聚德凈利潤為7304.22萬元,同比減少46.29%,為其上市11年以來的最低點(diǎn)。對(duì)此,全聚德解釋為受餐飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響,公司年度接待人次同比減少。
為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),全聚德過去一年里對(duì)菜品、環(huán)境、服務(wù)、管理等均進(jìn)行了升級(jí)。為吸引更多年輕人,全聚德首次針對(duì)品牌系列化儲(chǔ)備新品,還以上海、蘇州的3家門店為試點(diǎn),在裝修、臺(tái)面設(shè)計(jì)等方面做了調(diào)整。然而,2018年全聚德門店接待數(shù)量已從2017年的804.07萬人次降至770.47萬人次。
擁有“西安飯莊”等老字號(hào)的西安飲食也面臨轉(zhuǎn)型難題。2018年,西安飲食凈利為946.98萬元,扭虧為盈。然而新京報(bào)記者注意到,西安飲食分公司桃李村飯莊房屋拆遷取得補(bǔ)償性收益4298.3萬元,扣非后凈利潤實(shí)際為-1220.06萬元。
事實(shí)上,西安飲食也為轉(zhuǎn)型做了多項(xiàng)努力,如開設(shè)“深夜食堂”,開辟外賣市場(chǎng),產(chǎn)品進(jìn)商超、進(jìn)市場(chǎng),探索品牌多元化經(jīng)營,借助新媒體渠道進(jìn)行營銷活動(dòng)等,但效果并不理想。
豬肉股
六成企業(yè)凈利下滑
東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至4月4日,23家豬肉股中已有21家發(fā)布2018年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。整體而言,大部分企業(yè)營收都有所上升,排在前三的為新希望690.63億元、溫氏股份573.08億元、雙匯發(fā)展487.67億元。
營收增長(zhǎng)最多的為益生股份,達(dá)120%,天邦股份、龍大肉食也分別同比增加47.65%、33.56%。另有5家企業(yè)營收同比下滑,其中雛鷹農(nóng)牧下滑最為嚴(yán)重,幅度為30.60%;順鑫農(nóng)業(yè)屠宰業(yè)務(wù)同比下滑20.23%,金新農(nóng)同比下滑8.52%。
值得注意的是,增收不增利的情況在豬肉股中普遍存在。2018年凈利同比下滑的有14家企業(yè),占比61%,有5家企業(yè)下滑幅度超100%以上。其中,雛鷹農(nóng)牧凈利下滑超68倍,大康農(nóng)業(yè)下滑近30倍,金新農(nóng)下滑超5倍。
同時(shí),23家豬肉股中有5家虧損,其中雛鷹農(nóng)牧虧損最為嚴(yán)重,達(dá)30億元,大康農(nóng)業(yè)虧損6.69億元,天邦股份虧損5.52億元,金新農(nóng)虧損2.87億元,新五豐虧損3583.8萬元。
非洲豬瘟致行情低迷
從2018年價(jià)格走勢(shì)來看,上半年因壓欄生豬出欄,生豬價(jià)格下跌;5-7月生豬價(jià)格因消費(fèi)提振而有所回暖;8月爆發(fā)的非洲豬瘟疫情使得活豬調(diào)運(yùn)受限,南北生豬供給失衡導(dǎo)致區(qū)域價(jià)差逐步拉大,銷區(qū)由于供給減少價(jià)格維持高位,而北方疫情頻發(fā)省份豬價(jià)持續(xù)低迷。隨著四季度部分省份相繼解除封鎖,生豬調(diào)運(yùn)的流通性增加,生豬集中出欄造成豬價(jià)普遍下跌。
基于上述情況,大部分豬肉股都將業(yè)績(jī)下滑歸于豬價(jià)下行、非洲豬瘟禁運(yùn)等多重因素影響。雛鷹農(nóng)牧表示,除自身公司現(xiàn)金流緊張引發(fā)一系列問題外,2018年生豬市場(chǎng)低迷,且受“非洲豬瘟”疫區(qū)封鎖、禁運(yùn)等因素影響,生豬價(jià)格較上年同期大幅下跌,公司營業(yè)收入大幅下降。
金新農(nóng)也在2018年報(bào)中提及,受豬價(jià)低位運(yùn)行及非洲豬瘟禁運(yùn)等因素影響,2018年公司養(yǎng)殖板塊出欄量和銷售均價(jià)均下降幅度較大,部分豬場(chǎng)在2018年末壓欄嚴(yán)重,生豬銷售及銷售價(jià)格均不達(dá)預(yù)期,特別是種豬銷售與預(yù)期差異較大,致使養(yǎng)殖業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重,而這也是金新農(nóng)2011年上市以來首虧。
倒逼行業(yè)洗牌調(diào)整
盡管非洲豬瘟疫情一定程度上造成了生豬產(chǎn)能下降,但也加快了行業(yè)調(diào)整的步伐。近日,《河南省人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的意見》正式出臺(tái),計(jì)劃到2025年標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖比重達(dá)90%,具備分割加工能力的屠宰企業(yè)占比達(dá)50%等。
在政策和市場(chǎng)等多重影響下,今年3月,牧原股份宣布擬設(shè)立河南牧原肉食品有限公司,主營生豬收購、屠宰、加工等。此前,牧原股份還與河南省正陽縣政府簽署200萬頭生豬屠宰及食品加工項(xiàng)目投資意向書。
同期,溫氏股份也與浙江華統(tǒng)股份合資成立生豬屠宰業(yè)務(wù)公司,由華統(tǒng)股份控股,在部分區(qū)域共同推進(jìn)生豬屠宰業(yè)務(wù)合作建設(shè)和管理。得利斯與大北農(nóng)簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,就生豬養(yǎng)殖、屠宰業(yè)務(wù)等展開合作。雙方還稱,鑒于非洲豬瘟疫情擴(kuò)大,合作可共同抵御疫情沖擊、降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
順鑫農(nóng)業(yè)年報(bào)中分析認(rèn)為,非洲豬瘟疫情雖然短期給整個(gè)行業(yè)帶來一定困難,但也將倒逼行業(yè)在全國范圍內(nèi)重新洗牌和調(diào)整。整體來看,2019年生豬供給自下半年開始將呈偏緊狀態(tài),產(chǎn)能加速出清,豬價(jià)周期拐點(diǎn)有望提前,生豬養(yǎng)殖板塊配置價(jià)值凸顯。
牧原股份同樣認(rèn)為,“規(guī)模養(yǎng)殖、就近屠宰、冷鏈運(yùn)輸”將成為行業(yè)趨勢(shì),會(huì)對(duì)居民的熱鮮豬肉消費(fèi)習(xí)慣產(chǎn)生一定影響,也將改變生豬養(yǎng)殖行業(yè)的企業(yè)區(qū)域布局和產(chǎn)業(yè)鏈布局。
白酒
白酒股業(yè)績(jī)一片向紅
目前在A股上市的18家白酒企業(yè)中,共有15家披露了業(yè)績(jī)情況,凈利潤均呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
2018年貴州茅臺(tái)營收為736.39億元,同比增長(zhǎng)26.49%,占據(jù)首位。而受業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等因素推動(dòng),貴州茅臺(tái)股價(jià)再創(chuàng)新高,截至4月8日收盤報(bào)900.2元,上漲4.07%,市值也達(dá)到1.13萬億元。
除茅臺(tái)外,五糧液、洋河股份營收也突破百億“關(guān)口”。五糧液營收為400.3億元,同比增長(zhǎng)32.61%,超額完成目標(biāo)規(guī)劃。洋河股份營收為241.2億元,增速創(chuàng)造近6年來新高。從半年報(bào)看,汾酒、古井貢酒也有望交出百億答卷。
獲棚改補(bǔ)償?shù)慕鸱N子酒,不出意外將成為凈利增速最快的A股白酒上市企業(yè)。2018年金種子酒凈利潤預(yù)計(jì)為1.14億元-1.2億元,增速為1194%-1268%。此外,舍得酒業(yè)凈利潤增長(zhǎng)138.05%,老白干酒同比增長(zhǎng)113%。
針對(duì)白酒企業(yè)業(yè)績(jī)向好,酒水分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為,中國整體酒類絕對(duì)消費(fèi)量下降,但消費(fèi)品質(zhì)上升,對(duì)品牌要求度變高,給上市酒企提供了發(fā)展機(jī)遇。另外,中國上市酒企近年來不斷拉高產(chǎn)品線,提高了消費(fèi)價(jià)格,增加了企業(yè)利潤。盡管整體投資市場(chǎng)疲軟,但酒類作為高毛利剛需民生產(chǎn)品受到了社會(huì)追捧,也進(jìn)一步刺激了實(shí)體企業(yè)的發(fā)展。
中高端產(chǎn)品普被看好
6家正式發(fā)布財(cái)報(bào)的企業(yè)頻頻提到“中高端白酒”的增長(zhǎng)。五糧液2018年高價(jià)位酒的收入為301.89億元,同比增長(zhǎng)34.39%;金徽酒的中高檔酒營收超14億元,占營收比重超過96%;進(jìn)行產(chǎn)品梳理和渠道變革的舍得酒業(yè),中高端白酒營收為17.89億元,同比增長(zhǎng)28.3%。
體量較小的酒鬼酒也將發(fā)力中高端作為近年來的戰(zhàn)略之一。2018年底,酒鬼酒內(nèi)參酒銷售公司成立,被業(yè)界視為其向高端市場(chǎng)發(fā)力的重要舉措,其主推的內(nèi)參、酒鬼、湘泉三大白酒品牌增速達(dá)到30%以上。
據(jù)中國副食流通協(xié)會(huì)預(yù)測(cè),到2020年,高端白酒仍將保持10%以上的增速,而次高端白酒擴(kuò)容速度將達(dá)到15%左右,高端與次高端產(chǎn)品均將保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。這也是近年來中高端白酒備受上市酒企關(guān)注的原因之一。
蔡學(xué)飛表示,低端白酒市場(chǎng)萎縮嚴(yán)重,高端產(chǎn)品格局固定,雖然難有變化,但中高端白酒隨著消費(fèi)人群與習(xí)慣的變化擴(kuò)容明顯,未來會(huì)是白酒消費(fèi)主流。
*ST皇臺(tái)逆市虧損
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2018年*ST皇臺(tái)預(yù)虧7000萬元-9000萬元,面臨退市風(fēng)險(xiǎn),將成為A股唯一虧損的白酒企業(yè)。
自2000年上市以來,*ST皇臺(tái)至今已被4次實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。早在2018年11月,*ST皇臺(tái)就曾以象征性對(duì)價(jià)1元的價(jià)格向公司控股股東上海厚豐出售子公司甘肅涼州皇臺(tái)葡萄酒業(yè)有限公司100%的股權(quán)。隨后*ST皇臺(tái)籌劃了一攬子的葡萄酒業(yè)務(wù)整合與處置計(jì)劃,成立子公司“唐之彩”再出售給上海厚豐。但截至今年1月2日,上海厚豐仍未向*ST皇臺(tái)支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款15719.37萬元,*ST皇臺(tái)稱其2018年“雙?!保ū衾麧櫈檎?、保凈資產(chǎn)為正)目標(biāo)已不能實(shí)現(xiàn)。
另外,*ST皇臺(tái)自2017年起擬以2.5億元收購深圳市中幼國際教育科技有限公司控股權(quán),試圖多元化發(fā)展挽救業(yè)績(jī)頹勢(shì)。令*ST皇臺(tái)措手不及的是,國務(wù)院2018年11月15日下發(fā)《關(guān)于學(xué)前教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見》,提出上市公司不得通過股票市場(chǎng)融資投資營利性幼兒園,不得通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購買營利性幼兒園資產(chǎn),而幼兒園投資運(yùn)營恰恰是中幼國際核心業(yè)務(wù)板塊之一,使得*ST皇臺(tái)發(fā)展再度增添變數(shù)。(記者 郭鐵 夏丹 王子揚(yáng) 張曉榮)
編輯:秦云
關(guān)鍵詞:白酒行業(yè) 餐飲 乳業(yè) 豬肉股
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