新華社華盛頓7月26日電 財(cái)經(jīng)觀察：美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)喜憂(yōu)參半

新華社記者許緣 鄧仙來(lái)

美國(guó)商務(wù)部26日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計(jì)算增長(zhǎng)2.1%，低于前一季度3.1%的增速，但高于市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)季占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重七成的個(gè)人消費(fèi)支出大幅增長(zhǎng)，但貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)前景的不確定性令凈出口和企業(yè)投資明顯下滑。

第二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的最大動(dòng)力來(lái)自個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支，按年率計(jì)算增幅達(dá)4.3%，遠(yuǎn)高于第一季度1.1%的增幅，為當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了2.85個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，當(dāng)季凈出口和投資下滑則成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大拖累因素。

經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)美國(guó)出口的負(fù)面影響在第二季度顯著體現(xiàn)，當(dāng)季美國(guó)出口減少5.2%，而第一季度是增加4.1%。出口減少導(dǎo)致貿(mào)易逆差擴(kuò)大，令凈出口拉低當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增速近0.7個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，第二季度私人部門(mén)投資大幅下滑，反映出貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)前景的不確定性正在影響企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)判。當(dāng)季美國(guó)私人部門(mén)投資大幅下滑5.5%，拖累當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約1個(gè)百分點(diǎn)。

在經(jīng)貿(mào)摩擦和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的雙重打擊下，美國(guó)制造業(yè)處境尤其艱難。美國(guó)圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出連續(xù)兩個(gè)季度下滑，已陷入“技術(shù)性衰退”。

不過(guò)，總體來(lái)看，第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)仍好于預(yù)期。路透社和彭博社的調(diào)查顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)當(dāng)季美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為1.8%。同時(shí)，截至7月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也創(chuàng)下了歷史上最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期。

本輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期始于2009年6月，迄今已連續(xù)增長(zhǎng)121個(gè)月，超過(guò)1991年3月至2001年3月的120個(gè)月擴(kuò)張記錄。不過(guò)，這輪擴(kuò)張周期美國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增速僅2.3%，也創(chuàng)下二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)最弱的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢(shì)頭。

當(dāng)天公布的修正數(shù)據(jù)還顯示，2018年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為2.9%，低于特朗普政府設(shè)定的3%目標(biāo)。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，3%的增長(zhǎng)目標(biāo)原本就不切實(shí)際。自2009年6月美國(guó)走出本輪經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)，年均經(jīng)濟(jì)增速一直保持在2%左右。

據(jù)路透社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為目前美國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在1.7%-2%之間，也就是說(shuō)2%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平是金融危機(jī)以來(lái)的“新常態(tài)”。不過(guò)特朗普政府上臺(tái)后，將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速提升到3%視為重要執(zhí)政目標(biāo)，并通過(guò)減稅和增支等一系列手段來(lái)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

特朗普政府2017年底推出《減稅和就業(yè)法案》，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)心劑。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅在2018年上半年實(shí)現(xiàn)加速，但隨著刺激效應(yīng)減弱，從2018年下半年起，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐步回落。

美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員約瑟夫·加尼翁對(duì)新華社記者說(shuō)，財(cái)政刺激政策效果已基本消失殆盡，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將逐漸回歸至“更加正常的”2%左右。

展望未來(lái)，雖然在強(qiáng)勁個(gè)人消費(fèi)支出的支撐下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)暫無(wú)衰退之虞，但增速將逐級(jí)放緩。國(guó)際貨幣基金組織在近日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》更新內(nèi)容中，預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為2.9%，明年將大幅放緩至1.9%。

加尼翁認(rèn)為，貿(mào)易緊張局勢(shì)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，從美國(guó)政府對(duì)中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅到威脅對(duì)歐洲和日本進(jìn)口汽車(chē)加征關(guān)稅，貿(mào)易不確定性導(dǎo)致企業(yè)推遲投資。

雖然當(dāng)天公布的美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但分析人士普遍認(rèn)為，為預(yù)防經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能于7月底降息，但小幅降息25個(gè)基點(diǎn)的概率更大。