“風口之上，豬也能飛。”2013年，當“銀行不改變，我們就要改變銀行”在互聯(lián)網(wǎng)精英圈內(nèi)傳開，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”解決長尾客戶融資需求這一理論，被很多人認為順理成章。高峰時期，網(wǎng)貸平臺數(shù)量超過6000家。

花開有時，花落無語。中國網(wǎng)貸平臺在監(jiān)管收緊和自身資金鏈斷裂中洗盡鉛華。當前，活躍在市場上的平臺已回落至900家左右。而在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會統(tǒng)計分析專業(yè)委員會主任委員、上海市人民政府參事、中歐國際工商學院教授盛松成看來，無論是從數(shù)量上，還是在規(guī)模上，網(wǎng)貸行業(yè)仍顯著高于市場容量和監(jiān)管力量，降至百家，或為目標?！爱斍?，我的一個感覺是，銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務監(jiān)管擔子不輕，而地方金融監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會的力量又尚未補足，難以在短時間內(nèi)對網(wǎng)貸行業(yè)實施有效監(jiān)管。尚需大量劣質(zhì)平臺逐步出清，為沙盒監(jiān)管或重啟備案創(chuàng)造適合的環(huán)境。”這是盛松成對行業(yè)體量的一個基本判斷。

雖然不乏負面消息，但盛松成認為，網(wǎng)貸行業(yè)存在有其合理性。他對本報記者表示，作為一種補充金融，網(wǎng)貸應當以實現(xiàn)包容普惠為重任，致力于服務信用白戶、小微、“三農(nóng)”等次級群體的短期融資需求；充分利用平臺化、信息化和科技化的優(yōu)勢，堅持小額分散的撮合機制和輕資產(chǎn)的運營模式

“但遺憾的是，部分中小劣質(zhì)平臺卻背向而行，開發(fā)大額集中型資產(chǎn)業(yè)務，開展資金池、自融資、隱性擔保等違反P2P網(wǎng)貸信息中介定位的違規(guī)業(yè)務。只有這部分平臺徹底市場出清，才能營造出更為健康的行業(yè)成長環(huán)境，以便網(wǎng)貸回歸科創(chuàng)與普惠的本位。”盛松成表示。

而從監(jiān)管邏輯上看，盛松成認為，商業(yè)銀行和貸款類非銀機構(gòu)提供的融資服務均屬于間接融資的范疇，中介機構(gòu)在其中承擔了信息中介和信用中介的雙重職能，因而監(jiān)管機構(gòu)對其實行了資本充足率、準備金和杠桿率等風險緩釋要求，以防范化解潛在風險。而網(wǎng)貸平臺提供的個人對個人的撮合業(yè)務屬于直接融資的范疇，平臺方在其中一般僅承擔信息中介的職能。監(jiān)管層尚未對其施加太多的限制，平臺自身的運營能力和風控水平已經(jīng)逐漸跟不上貸款規(guī)模的快速擴張，行業(yè)整體積聚了較大的風險。部分中小劣質(zhì)平臺甚至未建立起有效的風控系統(tǒng)，風險管理措施形同虛設。

而談及網(wǎng)貸行業(yè)未來發(fā)展，盛松成認為，從資金端來看，目前頭部網(wǎng)貸平臺正在大力布局助貸、導流等業(yè)務，加大與持牌金融機構(gòu)的合作，將散戶投資者逐步替代為機構(gòu)資金等專業(yè)投資者。相對而言，機構(gòu)資金專業(yè)投資能力更強，風險承受能力更高，對風險的識別和干預均有豐富的經(jīng)驗。而散戶投資者盡管單筆投資金額少，但其投入占其自身資產(chǎn)的比重往往較高，對風險較為敏感，很難承受資產(chǎn)凈值損失的后果，且個體數(shù)量眾多，容易觸發(fā)群體性事件。

“拓寬網(wǎng)貸的機構(gòu)資金渠道恰逢其時。但實際上，機構(gòu)資金最佳的發(fā)掘?qū)ο笫歉黝惖胤叫猿鞘猩虡I(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行。這些銀行客戶下沉至鄉(xiāng)鎮(zhèn)，客群和網(wǎng)貸重疊，且擁有低廉的資金成本優(yōu)勢；但其技術實力相對薄弱，特別在信息系統(tǒng)的建設方面存在很大不足，可與金融科技企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢互補。不過，現(xiàn)金貸整治辦法限制了網(wǎng)貸平臺與相關機構(gòu)的合作，有待監(jiān)管進一步探討該項措施的必要性。”盛松成表示。此外他還認為，網(wǎng)貸平臺也應重視資產(chǎn)端的開拓，應重視客戶下沉和輕資產(chǎn)運營，其目標對象可據(jù)此拓展至現(xiàn)代服務業(yè)和智能制造業(yè)的各類小額短期貸款，為小微企業(yè)和個體商戶的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務。