新華社北京8月22日電  題：市場平穩(wěn)熱度高 信披監(jiān)管初顯效——聚焦科創(chuàng)板“滿月”

新華社記者 許晟、潘清、桑彤

自7月22日開市至今，科創(chuàng)板運行“滿月”。從首月表現看，市場運行平穩(wěn)熱度高，以信息披露為核心的注冊制改革成效初顯。業(yè)內認為，下一步仍應堅守定位，保持監(jiān)管定力，完善相關制度，護航科創(chuàng)板健康發(fā)展。

市場運行平穩(wěn)熱度高

科創(chuàng)板運行“滿月”，來自上海證券交易所的一系列數據，勾勒出這個“滿月”新生兒的整體輪廓。

——運行穩(wěn)。已上市的28只科創(chuàng)板個股首月股價全部上漲，較發(fā)行價平均漲幅為171%；進入常態(tài)化交易后個股漲跌幅收窄至10%以內；換手率從開市首日的78%穩(wěn)定降至10%至15%區(qū)間。

——熱度高?？苿?chuàng)板首月成交額（含盤后固定及大宗）合計5850億元，日均254億元。這意味著占滬市上市公司總數不足2%的科創(chuàng)板，貢獻了同期滬市約七分之一的交易量。

——參與多。近四成開通科創(chuàng)板交易權限的投資者參與首月交易，自然人投資者交易占比高達89%，專業(yè)機構交易占比11%。

上交所相關負責人表示，科創(chuàng)板開市首月經歷了充分博弈、震蕩上漲、回歸理性的過程，總體運行平穩(wěn)。

值得注意的是，剛剛“滿月”的科創(chuàng)板也表現出估值偏高、投機氛圍較濃的特征。截至21日收盤，28只個股中13只動態(tài)市盈率超百倍。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，投資者對科創(chuàng)企業(yè)期待較高，科創(chuàng)板標的“供不應求”等因素，推高了部分個股股價?！氨M管處于成長期的科創(chuàng)企業(yè)并不能單純用傳統的市盈率方法估值，但投資者仍需注意規(guī)避風險?！?/p>

產融浙鑫財富首席經濟學家周榮華說，隨著科創(chuàng)板新股供應的增加，市場回歸理性的價值判斷，后續(xù)科創(chuàng)板股價大概率將回歸基本面，個股表現也將進一步分化。

信息披露監(jiān)管初顯效

一個月以來，企業(yè)申報科創(chuàng)板上市的節(jié)奏有所放緩。隨著以信息披露監(jiān)管為核心的注冊制產生實效，信披質量被重點關注。

繼首批25家企業(yè)上市后，本月僅3家企業(yè)登陸科創(chuàng)板。除這28家外，僅有北京安博通科技股份有限公司注冊生效，并已發(fā)布詢價公告。總體看，科創(chuàng)板上市節(jié)奏略有放緩。

從上交所披露的審核情況看，一些共性問題比較突出。比如，對科技創(chuàng)新相關事項披露不夠充分、企業(yè)業(yè)務模式披露不夠清晰、科創(chuàng)企業(yè)生產經營和技術風險揭示不夠到位、信息披露語言表述不夠友好、文件格式和內容安排不夠規(guī)范。

北京國楓凱文律師事務所律師姜瑞明認為，上市企業(yè)一定要說清楚技術來源、做好關聯方信息披露等，盡全力做到信披的充分性、一致性和可理解性，不要抱有僥幸心理。

此外，市場認為，目前的受理企業(yè)基本反映了我國科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展現狀，與現代科技公司具有的高成長、強研發(fā)、稀缺性發(fā)展規(guī)律相吻合。

截至21日，科創(chuàng)板累計受理企業(yè)152家。其中，新一代信息技術57家、生物醫(yī)藥34家、高端裝備28家、新材料14家、節(jié)能環(huán)保新能源及其他行業(yè)共19家。目前受理企業(yè)近一年平均研發(fā)投入占營收比11.45%。

堅定市場化護航科創(chuàng)板

科創(chuàng)板運行“滿月”，一些新動向也逐漸清晰。業(yè)內認為，科創(chuàng)板應保持市場化改革的方向與定力，對違法違規(guī)行為采取嚴厲監(jiān)管措施同時，做優(yōu)科創(chuàng)板生態(tài)。

嚴監(jiān)管在科創(chuàng)板已經得到體現。這一個月，上交所共發(fā)現8起異常交易行為，包括5起拉抬打壓股價類、3起虛假申報類異常交易行為，并及時采取了書面警示的自律監(jiān)管措施。

“放手市場的同時，需要監(jiān)管跟上。監(jiān)管不僅要及時處罰違規(guī)行為，也要及時公告違規(guī)行為，給市場更明確的信號?！痹缎腥耸客躞K躍說。

一些制度也需要優(yōu)化完善?！翱苿?chuàng)板要持續(xù)推進再融資、并購重組等規(guī)則的制定，盡快明確市場預期，構建科創(chuàng)板制度優(yōu)勢，并幫助科創(chuàng)企業(yè)用足用好新制度新安排，支持科創(chuàng)企業(yè)不斷發(fā)展壯大?！蓖躞K躍說。

發(fā)行節(jié)奏也要跟上。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新建議，要加快優(yōu)質科創(chuàng)板公司的發(fā)行上市節(jié)奏；鼓勵科創(chuàng)板公司采用已有的超額配售選擇權，增大自由流通股的供給；進一步活躍融券市場，鼓勵增加券源供給，促進科創(chuàng)板股票供需平衡。

東北證券研究總監(jiān)付立春認為，未來科創(chuàng)板要堅持市場化和法治化原則，繼續(xù)深化對科創(chuàng)公司的規(guī)律性認識，完善相關規(guī)則并嚴格執(zhí)行。提高上市公司質量同時，盡快優(yōu)化形成支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的良好生態(tài)。（完）