全球汽車未來(lái)發(fā)展的方向是新能源化，或者說(shuō)是電動(dòng)化，已經(jīng)成為全球各國(guó)和企業(yè)的共識(shí)。隨著技術(shù)的進(jìn)步，相關(guān)廠商不斷提升續(xù)航里程、加大基礎(chǔ)設(shè)施的投入，保障電池安全性的同時(shí)提高電池充電速度，提升智能化水平滿足個(gè)性化需求。加上環(huán)保的理念深植人心，汽車新能源化這個(gè)不可逆的態(tài)勢(shì)已基本形成。

鋰離子電池是依靠鋰離子在正極和負(fù)極之間移動(dòng)來(lái)工作的。在充放電過(guò)程中，鋰離子在兩個(gè)電極之間往返嵌入和脫嵌：充電時(shí)，鋰離子從正極脫嵌，經(jīng)過(guò)電解質(zhì)嵌入負(fù)極，負(fù)極處于富鋰狀態(tài)；放電時(shí)則相反。鋰離子電池材料主要包含：正負(fù)極活性物質(zhì)、粘結(jié)劑、導(dǎo)電劑、集流體、隔膜以及電解液。其中正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液由于在鋰離子電池成本組成占比較高，又被稱為“四大主材”。

我國(guó)在全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)中擁有無(wú)可替代的地位和作用。

我國(guó)鋰離子電池已形成涵蓋基礎(chǔ)材料、電芯單體、電池系統(tǒng)、制造裝備的完整產(chǎn)業(yè)鏈，擁有眾多行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，擁有相當(dāng)數(shù)量的研發(fā)人員和從業(yè)者、形成大批擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)沉淀。在全球鋰離子電池全產(chǎn)業(yè)鏈中擁有無(wú)可替代的地位和作用。

筆者以鋰離子電池負(fù)極材料為例進(jìn)行說(shuō)明。鋰離子電池負(fù)極材料核心工藝在于石墨化，而通常一噸石墨化產(chǎn)能耗電量1.4-1.6萬(wàn)度電。當(dāng)前歐盟和英國(guó)電力供應(yīng)能不能滿足其2022年冬天需求還是個(gè)問(wèn)題。而之前得克薩斯州出現(xiàn)的供電危機(jī)，也暴露了美國(guó)在電力供應(yīng)上的短板。印度還沒(méi)解決好怎么計(jì)算電力消耗。憑借完善、先進(jìn)的電力基礎(chǔ)設(shè)施和穩(wěn)定的電力保障供應(yīng)能力，我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)量占全球產(chǎn)量九成以上。我國(guó)的負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)正在朝著更加節(jié)能、環(huán)保的方向前行，并取得了令人矚目的成績(jī)，后續(xù)萬(wàn)創(chuàng)投行會(huì)就國(guó)內(nèi)鋰離子電池負(fù)極材料發(fā)展圖譜進(jìn)行深入分析。

全球新能源汽車市場(chǎng)具備異常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力

根據(jù)國(guó)際能源署最新報(bào)告，全球新能源汽車銷量2021年翻了一倍多，達(dá)到637萬(wàn)輛，占整體汽車市場(chǎng)份額近9%。

中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼。據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成354.5萬(wàn)輛和352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.6倍，連續(xù)7年位居全球第一。在歐洲市場(chǎng)，2021年新能源汽車銷量增長(zhǎng)近70%，達(dá)到230萬(wàn)輛。其中，第四季度新能源汽車銷量首次超過(guò)柴油車，占到新車銷售的21%，創(chuàng)下歷史新高。在巴西、新西蘭、沙特阿拉伯、新加坡等國(guó)家，新能源汽車銷量增幅超過(guò)200%；美國(guó)、韓國(guó)、澳大利亞市場(chǎng)的新能源汽車銷量增幅超過(guò)100%。2021年亞太及中東區(qū)域市場(chǎng)是全球汽車消費(fèi)最大消費(fèi)市場(chǎng)，占比51.6%；美洲市場(chǎng)汽車消費(fèi)占比26.61%，是全球汽車第二大消費(fèi)市場(chǎng)；歐洲市場(chǎng)占比20.41%，非洲占比1.38%。

我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)在幾次政策的推動(dòng)下經(jīng)歷了萌芽期、初步探索期，目前市場(chǎng)已進(jìn)入快速發(fā)展期。國(guó)內(nèi)頭部新能源車企如比亞迪、上汽通用、特斯拉、長(zhǎng)城汽車、廣汽埃安等月均新能源車銷量穩(wěn)定，均在萬(wàn)輛級(jí)以上。目前，新能源車電池續(xù)航、充電、安全等問(wèn)題為消費(fèi)者的購(gòu)車痛點(diǎn)，未來(lái)在電池技術(shù)路徑的迭代以及充電樁建設(shè)的不斷完善下，我國(guó)新能源車市場(chǎng)將保持快速增長(zhǎng)狀態(tài)。預(yù)計(jì)在2030年國(guó)內(nèi)新能源車銷量可達(dá)到1,800萬(wàn)輛。

對(duì)于歐洲國(guó)家而言，在嚴(yán)苛的碳排放標(biāo)準(zhǔn)的約束下，歐洲新能源汽車發(fā)展規(guī)劃整體較為激進(jìn)。例如法國(guó)、意大利對(duì)于高碳排放車型有單獨(dú)的罰款政策。同時(shí)歐盟不斷推出新能源汽車的補(bǔ)貼政策，加速新能源汽車的推廣與應(yīng)用。隨著歐盟最新發(fā)布 “歐VII排放標(biāo)準(zhǔn)”，對(duì)汽車粉塵顆粒和氮氧化物的排放提出更高的要求，未來(lái)歐洲燃油車市場(chǎng)將大幅萎縮，取而代之的是新能源車的快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2030年，歐洲新能源車銷量將達(dá)960萬(wàn)輛，占其新車銷量的一半以上。

目前中國(guó)和歐洲已經(jīng)是全球非常重要的新能源汽車市場(chǎng)。從趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)和歐洲對(duì)新能源汽車需求量的快速增長(zhǎng)將持續(xù)拉動(dòng)全球新能源車的銷量。

有關(guān)我國(guó)及歐洲新能源汽車發(fā)展趨勢(shì)，相關(guān)論述比較多，各位讀者可自行查閱，筆者不再贅述。而有關(guān)美國(guó)新能源汽車市場(chǎng)分析內(nèi)容比較少，關(guān)注度不如國(guó)內(nèi)及歐洲，筆者在這里著重為各位讀者進(jìn)行一些介紹，萬(wàn)創(chuàng)投行后續(xù)會(huì)推出相關(guān)報(bào)告對(duì)美國(guó)新能源汽車市場(chǎng)現(xiàn)狀進(jìn)行分析。

美國(guó)新能源汽車市場(chǎng)具備異常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力，也將成為全球重要的新能源汽車消費(fèi)市場(chǎng)。

基于美國(guó)的公路里程設(shè)計(jì)以及居民高頻次的用車習(xí)慣，自汽車問(wèn)世以來(lái)，美國(guó)是非常重要的汽車消費(fèi)市場(chǎng)。2021年全球汽車消費(fèi)中國(guó)占31.78%，美國(guó)占18.64%，日本占5.38%，三國(guó)汽車消費(fèi)總量占全球汽車消費(fèi)總量的55.79%。截至2021年美國(guó)汽車保有量約2.895億輛，汽車普及率居全球首位，因此美國(guó)被譽(yù)為“車輪上的國(guó)家”，具有重要的市場(chǎng)影響力。

但美國(guó)近年來(lái)乘用車產(chǎn)銷表現(xiàn)差強(qiáng)人意。據(jù)國(guó)際汽車制造商組織(Organization of Motor Vehicle Manufacturers)透露，受新冠肺炎疫情和抑制措施的影響，2020年美國(guó)的汽車產(chǎn)量下降了19%，略高于世界平均水平，汽車和商用車產(chǎn)量合計(jì)882.4萬(wàn)輛。2021年，美國(guó)汽車產(chǎn)量有所回暖，汽車和商用車產(chǎn)量合計(jì)916.7萬(wàn)輛。美國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展遇到了較大瓶頸。

美國(guó)自2005年起，每年乘用車銷量在500-700萬(wàn)輛之間，銷量最高可達(dá)768.91萬(wàn)輛。但從2015年起美國(guó)乘用車銷量逐年呈下降趨勢(shì)。2017年美國(guó)乘用車銷量608萬(wàn)輛，2018年美國(guó)乘用車銷量530萬(wàn)輛，2019年美國(guó)乘用車銷量472萬(wàn)輛，2020年美國(guó)乘用車銷量340萬(wàn)輛，2021年美國(guó)乘用車銷量335萬(wàn)輛。

上述數(shù)據(jù)是否表明美國(guó)汽車消費(fèi)市場(chǎng)萎靡不振沒(méi)有機(jī)會(huì)了呢？

筆者從另一個(gè)角度辯證地看待這個(gè)問(wèn)題。

在補(bǔ)貼政策、新型電動(dòng)汽車加持下，特斯拉作為本土新能源車企在美國(guó)銷量長(zhǎng)期保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在美國(guó)乘用車市場(chǎng)整體下滑的氛圍中實(shí)現(xiàn)了逆襲。

隨著美國(guó)政府解除原有對(duì)新能源車企20萬(wàn)輛補(bǔ)貼的上限要求，恢復(fù)最高7,500美元/輛的優(yōu)惠補(bǔ)貼金額，加之搭載先進(jìn)電池技術(shù)、滿足長(zhǎng)續(xù)航里程要求的新能源汽車陸續(xù)上市，新能源汽車必將撬動(dòng)美國(guó)汽車消費(fèi)市場(chǎng)。

8月26日加州（2021年加州GDP達(dá)3.356萬(wàn)億美元，約占美國(guó)GDP15%，是美國(guó)最大的汽車消費(fèi)區(qū)域市場(chǎng)）通過(guò)了一項(xiàng)新規(guī)，從2035年起將全面禁止銷售新的燃油汽車。在環(huán)保及其他動(dòng)力驅(qū)動(dòng)下，美國(guó)其他地方會(huì)出臺(tái)類似新規(guī)，推動(dòng)新能源汽車加速普及。

在相關(guān)政策支持下，美國(guó)將重新啟動(dòng)消費(fèi)發(fā)動(dòng)機(jī)，成為全球重要的新能源汽車消費(fèi)市場(chǎng)。

在這里筆者對(duì)美國(guó)新能源汽車未來(lái)發(fā)展階段進(jìn)行預(yù)測(cè)。

銷量滲透期（2022-2023年）：2022年部分新能源車企（如特斯拉）已達(dá)到20萬(wàn)輛新能源車銷量上限，無(wú)法再享受優(yōu)惠補(bǔ)貼，其銷量增速在今年剩余的3個(gè)月將表現(xiàn)得較為平穩(wěn)。同時(shí)新的補(bǔ)貼政策對(duì)于核心礦物、電池組裝以及新能源車整車裝配要求將適用于2023年投入銷售的新能源汽車。電池供應(yīng)商、主機(jī)廠重新部署產(chǎn)業(yè)鏈需要1-2年時(shí)間。2023年美國(guó)新能源車銷量預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生巨幅增長(zhǎng)，其新能源汽車銷量年復(fù)合增速在15%左右。預(yù)計(jì)2022年、2023年美國(guó)新能源汽車銷量約72.45萬(wàn)輛、83.3萬(wàn)輛。

銷量增長(zhǎng)期（2024-2027年）：從2024年起，大部分主機(jī)廠及電池供應(yīng)商將完成對(duì)上游供應(yīng)鏈及裝配的調(diào)整。根據(jù)新的補(bǔ)貼政策要求， 2026年核心礦物占比需達(dá)到80%。美國(guó)可享受該優(yōu)惠政策的新能源汽車供應(yīng)量將逐步增加。預(yù)計(jì)新能源汽車銷量增速將有所增加，中性估計(jì)可達(dá)16%。預(yù)計(jì)2027年美國(guó)新能源車銷量約146萬(wàn)輛。

銷量穩(wěn)定期（2028-2032年）：根據(jù)新的補(bǔ)貼政策要求，2029年后新能源汽車需100%在北美地區(qū)進(jìn)行裝配。美國(guó)大部分新能源汽車將符合7,500美元的優(yōu)惠政策。同時(shí)，基于美國(guó)政府提出2030年新能源汽車銷量需占乘用車銷量50%的要求，以及類似加州2035年禁售燃油車的政策壓力下，美國(guó)民眾對(duì)新能源汽車的需求將迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。保守估計(jì)新能源汽車銷量增速可達(dá)22%。預(yù)計(jì)2032年美國(guó)新能源汽車銷量約394萬(wàn)輛，占全部乘用車銷量的55%。

成熟期（2033-2035年）：美國(guó)新能源汽車市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)成熟階段。2033年后美國(guó)新能源汽車市場(chǎng)增速將逐步放緩，預(yù)計(jì)增速維持在2%以內(nèi)。預(yù)計(jì)2035年美國(guó)新能源汽車銷量約417萬(wàn)輛，占全部乘用車銷量的60%。

美國(guó)新能源汽車的快速增長(zhǎng)將深刻影響動(dòng)力電池全球需求量。美國(guó)新能源汽車多為采用三元鋰電池。設(shè)定鋰離子容量均值為80KWh。1KWh鋰離子大約需要1.8kg三元正極材料、1.4kg負(fù)極材料、1.8kg電解液及19平米的隔膜。2035年美國(guó)如實(shí)現(xiàn)417.8萬(wàn)輛新能源汽車銷量，對(duì)應(yīng)的正極材料需求約60.16萬(wàn)噸、負(fù)極材料46.79萬(wàn)噸、電解液53.47萬(wàn)噸、隔膜63.5億平米，將極大拉動(dòng)全球鋰離子材料的需求。

美國(guó)當(dāng)前新能源汽車銷量排名前五的車企分別為特斯拉、福特、大眾、通用及尼桑。其分別與寧德時(shí)代、松下、LG化學(xué)等頭部電池廠商合作。從上游供應(yīng)商來(lái)看，頭部電池廠商的正極材料、負(fù)極材料、隔膜及電解液等供應(yīng)商均為國(guó)內(nèi)企業(yè)。從行業(yè)供應(yīng)商準(zhǔn)入的角度出發(fā)，進(jìn)入電池廠商的供應(yīng)體系需要較長(zhǎng)時(shí)間的驗(yàn)證，電池廠商更換供應(yīng)商的可能性較小。從目前來(lái)看，杉杉股份、容百科技、貝特瑞、恩捷股份、江蘇國(guó)泰以及其他國(guó)內(nèi)原材料供應(yīng)商將直接受益。同時(shí)美國(guó)新能源汽車市場(chǎng)未來(lái)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力，也為國(guó)內(nèi)更多企業(yè)提供入局機(jī)會(huì)。

基于類似我國(guó)及歐洲這樣原有重要的新能源汽車市場(chǎng)需求保持高速增長(zhǎng)，疊加上美國(guó)這樣新晉的新能源汽車市場(chǎng)需求快速釋放。結(jié)合我國(guó)在全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)無(wú)可替代的地位和作用，我國(guó)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)必將進(jìn)入新的高速發(fā)展階段。

（作者系萬(wàn)創(chuàng)投行創(chuàng)始合伙人，智庫(kù)管理部總經(jīng)理 ）

（本文內(nèi)容和意見僅供參考，不構(gòu)成任何關(guān)于置業(yè)，投資等行為的明確建議）