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城投公司改制尚難破解地方債風(fēng)險(xiǎn)
專家認(rèn)為,轉(zhuǎn)型不能過急,以免在財(cái)力吃緊時(shí)滋生新融資“暗道”
公益性項(xiàng)目成雞肋 與政府關(guān)系仍未理順
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前在安徽、江蘇多地調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn),不少城投公司都在謀劃“市場化”改制或者已經(jīng)完成了自身的改制方案。不過,大部分改革方案更多地表現(xiàn)為業(yè)務(wù)板塊的整合和重新布局,核心的“與政府之間的關(guān)系”仍未徹底理順。
業(yè)內(nèi)人士表示,地方融資平臺風(fēng)險(xiǎn)大,城投公司轉(zhuǎn)型的難度同樣很大,平臺的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也并未因此而降低。專家認(rèn)為,城投公司“去平臺化”的進(jìn)程并非一蹴而就,化解城投公司風(fēng)險(xiǎn),根本還在于加快財(cái)稅體制改革。
方向 擺脫融資“殼公司”身份
今年5月20日,國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委“關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見”,提出要“規(guī)范政府舉債融資制度”、“剝離融資平臺政府融資職能”。在這樣的背景下,不少城投公司嘗試進(jìn)行轉(zhuǎn)型和改革,期望在條件成熟時(shí)擺脫政府背景,轉(zhuǎn)為“純企業(yè)”。
中國現(xiàn)代集團(tuán)研究員王蓬對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,從成立之初發(fā)展至今,融資平臺一直承擔(dān)著為地方政府融資的重要使命,在此基礎(chǔ)上,才會考慮建設(shè)、經(jīng)營和運(yùn)營。也正因?yàn)槿绱耍瑤缀跛械娜谫Y平臺,都是沒有收益的,或者說效益寥寥無幾。“很多平臺的大部分收益都來自于政府補(bǔ)貼。”他坦言。
記者日前在安徽和江蘇多地采訪時(shí)發(fā)現(xiàn),大部分城投公司期待能夠朝著“市場化”和“實(shí)體化”的方向轉(zhuǎn)型,不甘于繼續(xù)做只為地方政府“找錢”的空殼公司或是地方政府的“貸款機(jī)器”,而是試圖通過多種方式讓平臺本身具備“造血”功能。
例如,作為江蘇省鎮(zhèn)江市新區(qū)的城投公司,鎮(zhèn)江新區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)總公司最近已經(jīng)提出了其自身的市場化改革方案。不僅公司名稱已經(jīng)向工商部門提請變更,以淡化其地方融資平臺色彩,公司的領(lǐng)導(dǎo)層也徹底脫去了公務(wù)員的身份。更為核心的是,其改革方案提出,“加快實(shí)現(xiàn)由貸款主體向產(chǎn)業(yè)經(jīng)營實(shí)體的公司化轉(zhuǎn)型,加快實(shí)現(xiàn)以項(xiàng)目建設(shè)為導(dǎo)向的融資建設(shè)平臺向以投資經(jīng)營為目標(biāo)的金融控股型集團(tuán)轉(zhuǎn)變”。根據(jù)其改革思路,將通過業(yè)務(wù)整合、歸并和重組,形成五大板塊,這五大板塊包括核心業(yè)務(wù)為新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的建設(shè)集團(tuán)、重點(diǎn)為小額貸款與擔(dān)保以及村鎮(zhèn)銀行業(yè)務(wù)的金融(投資)集團(tuán)、注重于旅游開發(fā)的旅游文化公司、負(fù)責(zé)國有資產(chǎn)管理運(yùn)營的資產(chǎn)運(yùn)營公司等。
與鎮(zhèn)江新區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)總公司類似,安徽亳州的3家地方城投公司也已整合并轉(zhuǎn)制成地方國企,改制后的公司名叫建安投資控股集團(tuán)。對于建安控股的未來方向,亳州副市長劉輝表示,前期是探索階段,主打房地產(chǎn)、市政建設(shè)、文化傳媒、金融等五個(gè)板塊,并進(jìn)一步做大、做強(qiáng)。
值得注意的是,按照此前一些業(yè)內(nèi)人士的設(shè)想,融資平臺剝離融資職能意味著“撤出公益性的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域”。不過,記者在采訪中發(fā)現(xiàn),目前融資平臺的改革更多走的是“整合”式的路線,即整合現(xiàn)有的平臺,通過歸并同類平臺,提高效率,但是,對于幾乎沒有收入的純公益性建設(shè)項(xiàng)目,融資平臺并未完全撤出,只是試圖進(jìn)一步降低其業(yè)務(wù)比例。
“目前,我們政府代建工程業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的比例為七三開,政府代建工程業(yè)務(wù)占七成,我們計(jì)劃在今年內(nèi)將這一比例轉(zhuǎn)化為四六開,使自營業(yè)務(wù)的比例占到六成。”鎮(zhèn)江新區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)總公司副總經(jīng)理王東曉告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者。
尷尬 平臺與政府關(guān)系難斷
“我們現(xiàn)在不能與政府一刀兩斷,只能走中間路線,然后視國家相關(guān)政策落地情況,再來進(jìn)行相應(yīng)推進(jìn)。”亳州建設(shè)投資集團(tuán)有限公司董事長韋翔在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)直言。
韋翔所謂的“中間路線”,即依托政府的背景,幫助政府融資搞城市化建設(shè)的同時(shí),提高自己的融資能力和評級信用。此外,又要爭取朝市場化方向走,當(dāng)然這個(gè)市場化程度,需要時(shí)間來培養(yǎng)。至于是離政府近一點(diǎn),還是離市場近一點(diǎn),這要看具體的地方和項(xiàng)目。
持同樣觀點(diǎn)的安徽某城投人士也表示,我國城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程逐步加快,而國家財(cái)稅體制不盡完善,作為地方政府重要的融資平臺,城投公司改制正面臨尷尬局面。是選擇大膽改革,去平臺化、去行政化,完全走市場化道路;還是安于現(xiàn)狀,作為地方政府的一個(gè)平臺為其安心融資。“實(shí)際上,目前的改制幾乎都是一個(gè)折衷的思路,未涉及最核心的部分。”他說。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,國內(nèi)第一家改制的馬鞍山城投除名字變更為“江東控股”之外,其業(yè)務(wù)并沒有更多變化。
大部分城投公司實(shí)際上難以和地方政府“一刀兩斷”。以亳州城投為例,改制成一個(gè)地方國企,日后其還要持續(xù)肩負(fù)原來政府公共事業(yè)板塊的融資功能。“說實(shí)話,為處理好與政府的關(guān)系,我們還不能扔了這塊不賺錢的‘雞肋’。”他透露,目前最大的擔(dān)心是,一旦公司改制不成功,很容易卡在中間。這樣的話,不僅原來發(fā)行城投債和政策性銀行融資優(yōu)勢丟了,而且因?yàn)闆]有地方政府信用背書,我們通過發(fā)行中票短融來融資的成本也將提高。
韋翔指出,整合之后,最大的問題是如何處理和政府的關(guān)系問題。“譬如,整合之后政府仍然找你融資,但又沒有實(shí)在的資源給你,短期內(nèi)還能支撐,長期怎么辦?另外,公司自身業(yè)務(wù)的發(fā)展和其肩負(fù)的政府融資職能也難免發(fā)生沖突。比如,一般地方政府更愿意平臺在轄區(qū)內(nèi)投資,但是,企業(yè)要想做大做強(qiáng)勢必未來要能夠跨區(qū)域運(yùn)作。”他說。
“我們當(dāng)初的想法是,按照契約精神,政府承擔(dān)應(yīng)該承擔(dān)的義務(wù),幫助企業(yè)注入基礎(chǔ)資產(chǎn),同時(shí)企業(yè)可以利用這個(gè)時(shí)間段培養(yǎng)自己的人力資源和產(chǎn)業(yè),為未來真正的轉(zhuǎn)型奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前來看,理論和實(shí)際還是有一定的距離。”韋翔表示。
編輯:羅韋
關(guān)鍵詞:融資 平臺 政府 城投