中金曾看高中車到35元

　　北京高華6月8日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，由于動(dòng)車組需求具有可持續(xù)性，仍看好中國中車的基本面，并預(yù)計(jì)國內(nèi)高鐵列車需求將保持強(qiáng)勁，得益于客運(yùn)量增長以及新線路完工。就中期而言，仍預(yù)計(jì)此次南北車的合并將產(chǎn)生顯著的協(xié)同效應(yīng)（在基本/樂觀假設(shè)下2017年預(yù)期凈利潤增厚22%/38%）。此外，中國的“一路一帶”戰(zhàn)略也會(huì)給中國中車帶來海外收入機(jī)會(huì)。然而，考慮到中國中車A股/H股當(dāng)時(shí)對應(yīng)的2016年預(yù)期市盈率為53.3倍/21.7倍（使用601766.SS/1766.HK在合并完成前的最新收盤價(jià)計(jì)算），而全球鐵路裝備同業(yè)的2016年預(yù)期市盈率中值為12.9倍，北京高華認(rèn)為中國中車A股估值偏高、H股估值充分。

　　中金公司認(rèn)為，中國南車與中國北車正式合并成立中國中車，綜合考慮公司發(fā)展前景、估值水平及資本市場情況，在最為樂觀的假設(shè)下，維持公司“推薦”評級(jí)，對應(yīng)A股未來12個(gè)月目標(biāo)價(jià)35元，對應(yīng)H股未來12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為18港幣。