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四部委發(fā)文推進(jìn)上市公司并購重組 支持回購股份
原標(biāo)題:四部委:推進(jìn)上市公司兼并重組 支持回購股份
摘要:證監(jiān)會、財政部、國資委、銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)文,通過多種方式進(jìn)一步深化改革、簡政放權(quán),大力推進(jìn)上市公司并購重組,積極鼓勵上市公司現(xiàn)金分紅,支持上市公司回購股份,提升資本市場效率和活力。
中新網(wǎng)8月31日電 據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息,近日,為進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量,建立健全投資者回報機(jī)制,提升上市公司投資價值,促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展,推動國有企業(yè)改革,增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力,證監(jiān)會、財政部、國資委、銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)文,通過多種方式進(jìn)一步深化改革、簡政放權(quán),大力推進(jìn)上市公司并購重組,積極鼓勵上市公司現(xiàn)金分紅,支持上市公司回購股份,提升資本市場效率和活力。
一、 簡政放權(quán),大力推進(jìn)上市公司兼并重組
近年來,上市公司兼并重組活動日趨活躍,大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過并購重組進(jìn)入上市公司,提升了上市公司整體質(zhì)量。2014年上市公司并購重組交易金額達(dá)14500億元,其中央企控股上市公司交易金額占比33.3%,國有控股上市公司整體交易金額占比48.2%、在重大重組交易中金額占比48.1%。今年并購重組活動更加頻繁,1-7月上市公司并購重組交易金額12685億元,為去年全年的87.5%,其中央企控股上市公司交易金額占比為19.7%,國有控股上市公司整體交易金額占比37.7%、在重大重組交易中金額占比高達(dá)62.1%,表明國有控股上市公司大額交易整合在加速。
為進(jìn)一步發(fā)揮市場資源配置功能,提高市場效率,在并購重組監(jiān)管中將進(jìn)一步簡政放權(quán),擴(kuò)大并購重組取消行政審批的范圍,簡化審批程序,通過批量安排上重組委會議,提高審核效率。在現(xiàn)有較為多元的定價區(qū)間選擇和發(fā)行調(diào)價機(jī)制安排的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步優(yōu)化市場化定價機(jī)制、提供靈活定價空間。鼓勵支付工具和融資方式創(chuàng)新,在現(xiàn)金支付、股份支付、資產(chǎn)置換等方式外,推出定向可轉(zhuǎn)債作為并購支付工具。鼓勵國有控股上市公司依托資本市場加強(qiáng)資源整合,調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu),提高發(fā)展質(zhì)量和效益;有條件的國有股東及其控股上市公司要通過注資等方式,提高可持續(xù)發(fā)展能力;支持符合條件的國有控股上市公司通過內(nèi)部業(yè)務(wù)整合,提升企業(yè)整體價值。推動銀行以并購貸款、綜合授信等方式支持并購重組,并通過多種方式為跨國并購提供金融支持。
二、 積極鼓勵上市公司現(xiàn)金分紅
上市公司現(xiàn)金分紅是優(yōu)化投資者回報機(jī)制建設(shè)的重要內(nèi)容。近年來上市公司整體現(xiàn)金分紅水平不斷提升,2013年,上市公司現(xiàn)金分紅家數(shù)占比為72.4%,現(xiàn)金分紅比例為34.5%;2014年,上市公司現(xiàn)金分紅家數(shù)占比為73.2%,現(xiàn)金分紅比例為33.51%。國有控股上市公司、上市商業(yè)銀行是現(xiàn)金分紅的重要力量,以2014年為例,國有控股上市公司分紅占現(xiàn)金分紅總金額的76.9%,16家上市商業(yè)銀行分紅占總金額的比重達(dá)48.4%。
為進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)金分紅制度,提高分紅水平,要求上市公司具備現(xiàn)金分紅條件的,應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤分配??紤]到不同上市公司所處的行業(yè)、發(fā)展階段和盈利水平存在較大差別,鼓勵上市公司結(jié)合上述因素,增加現(xiàn)金分紅在利潤分配中的占比。鼓勵具備分紅條件的公司實施中期分紅,增加分紅頻率,使投資者獲得更及時的回報。同時,要完善鼓勵長期持有上市公司股票的稅收政策,降低上市公司現(xiàn)金分紅成本,提高長期投資收益回報。
三、 大力支持上市公司回購股份
公司選擇適當(dāng)時機(jī)進(jìn)行回購,不僅有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu),也是回報投資者的重要方式。今年7月以來,滬深兩市公告的回購中,國有控股上市公司回購金額占比達(dá)72.8%。
為進(jìn)一步便利公司適時回購,當(dāng)股票價格低于每股凈資產(chǎn),或者市盈率、市凈率任一指標(biāo)低于同行業(yè)上市公司平均水平達(dá)到預(yù)設(shè)幅度時,鼓勵上市公司主動回購股份;公司可以預(yù)先設(shè)定好觸發(fā)回購的指標(biāo)閥值,同時可以選擇多種工具融資為回購籌集資金,如發(fā)行優(yōu)先股、債券等,以進(jìn)一步優(yōu)化公司的資本構(gòu)成。當(dāng)國有控股上市公司出現(xiàn)上述情形時,鼓勵控股股東、實際控制人增持,為上市公司回購提供資金支持。
改革與監(jiān)管兼顧,在推進(jìn)各項市場化改革的同時,要加強(qiáng)監(jiān)管,采取有效措施依法打擊和防范并購重組過程中的內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為;加大對上市公司現(xiàn)金分紅信息披露的監(jiān)管力度,加強(qiáng)聯(lián)合執(zhí)法檢查;敦促上市公司在回購股份時,依法履行內(nèi)部決策程序和信息披露義務(wù)。
編輯:玄燕鳳
關(guān)鍵詞:上市公司 并購重組 回購股份