11月進(jìn)出口增速持續(xù)為負(fù)值，11月出口同比下降6.8%，連續(xù)5個月下滑，相比預(yù)期下降5%；進(jìn)口同比下降8.7%，連續(xù)13個月下滑，為有外貿(mào)數(shù)據(jù)記錄以來首次出現(xiàn)；貿(mào)易順差則為541億美元。

　　低迷數(shù)據(jù)公布后，離岸人民幣擴(kuò)大跌幅，而截至昨日收盤，在岸人民幣下跌0.15%，報6.4172，創(chuàng)2011年來最低收盤水平。

　　不過，11月進(jìn)口數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期的兩位數(shù)跌幅。分析稱，隨著價格效應(yīng)消失，2016年中國的進(jìn)口增長將開始改善。

　　“出口生意最近依舊難做?！睆氖陆ㄖ牧铣隹诘耐趵习褰找姷接浾叻Q，“強(qiáng)勢美元讓生意伙伴很受傷，匯兌損失較大，臨近年末很多尾款款項都收不回來?！倍蛉蘸ｊP(guān)總署公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)也反映了外貿(mào)情況不佳。

　　出口增速超預(yù)期下滑

　　海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，我國進(jìn)出口總值22.08萬億元（以下無特別注明，均為人民幣），比去年同期下降7.8%。其中，出口12.71萬億元，下降2.2%；進(jìn)口9.37萬億元，下降14.4%；貿(mào)易順差3.34萬億元，擴(kuò)大63%。

　　11月份單月，我國進(jìn)出口總值2.16萬億元，下降4.5%。其中，出口1.25萬億元，下降3.7%；進(jìn)口9100億元，下降5.6%；貿(mào)易順差3431億元，擴(kuò)大2%。

　　具體來看，我國對美國、東盟出口保持增長，對歐盟、日本出口下降；來自主要貿(mào)易伙伴進(jìn)口均下降。前11個月，歐盟為我國第一大貿(mào)易伙伴，中歐貿(mào)易總值3.16萬億元，下降7.7%，占我國外貿(mào)總值的14.3%。值得注意的是，民營企業(yè)進(jìn)出口比重提升，出口增長。

　　11月，中國出口同比增速為-3.7%，比預(yù)期低1.4個百分點，比10月低0.1個百分點，和此前公布的PMI新出口訂單數(shù)據(jù)一致，11月中采PMI新出口訂單下滑1個百分點至46.4。國泰君安證券宏觀分析師稱，“出口增速超預(yù)期下滑和全球貿(mào)易收縮有關(guān)，韓國等出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體11月出口也非常疲軟，韓國11月出口增速下滑1個百分點至-17.6%。全球貿(mào)易收縮與全球經(jīng)濟(jì)低迷及美元升值有關(guān)，11月美元指數(shù)升值3.5%，從計價渠道對全球出口造成負(fù)面影響。”

　　大宗商品進(jìn)口價普跌

　　進(jìn)口表現(xiàn)依然疲弱則主要可以歸因于大宗商品價格持續(xù)下挫。鐵礦砂、原油、糧食、成品油等主要大宗商品進(jìn)口量增加，煤、鋼材等進(jìn)口量減少，主要進(jìn)口商品價格普遍下跌。前11個月，我國進(jìn)口鐵礦砂8.57億噸，增加1.3%，進(jìn)口均價為每噸380.8元，下跌39.7%；進(jìn)口原油3.02億噸，增加8.7%，進(jìn)口均價為每噸2534.8元，下跌45.6%；進(jìn)口煤1.86億噸，減少29.4%，進(jìn)口均價為每噸371.5元，下跌21.5%。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智表示，進(jìn)口雖然降幅收窄，但依然是負(fù)值，表明進(jìn)口需求比較弱，是國內(nèi)需求不足和國際大宗商品價格下跌交織而成的結(jié)果。

　　分析師表示，大宗商品進(jìn)口數(shù)量升降各半，未明顯回升，而11月大宗商品價格總體下滑，因而也不是進(jìn)口回升主因。

　　澳新銀行經(jīng)濟(jì)師劉利剛表示，去年第四季度開始，大宗商品價格開始大幅下跌，價格效應(yīng)對于進(jìn)口增長的影響開始消失。展望未來，隨著價格效應(yīng)消失，2016年中國的進(jìn)口增長將開始改善。

　　影響

　　在岸人民幣匯率創(chuàng)四年最低收盤水平

　　在不及預(yù)期的出口數(shù)據(jù)公布后人民幣匯率跌勢加速，截至昨日收盤，在岸人民幣兌美元下跌0.15%，報6.4172，創(chuàng)2011年來最低收盤水平；離岸人民幣也跌逾百點，跌幅0.19%，報6.4861。

　　劉學(xué)智表示，11月貿(mào)易順差為541億美元，相比10月的616億美元有所收窄，主因是出口下滑進(jìn)口回升，但鑒于進(jìn)口增速下滑主要和基數(shù)效應(yīng)有關(guān)，貿(mào)易順差將繼續(xù)維持較高位置。當(dāng)前人民幣看跌期權(quán)導(dǎo)致貶值預(yù)期較濃，但貿(mào)易順差和物價穩(wěn)定中期內(nèi)對人民幣構(gòu)成支撐。

　　申銀萬國證券宏觀分析師李慧勇、邱滌凡表示，衰退性貿(mào)易順差回落，對于GDP和人民幣匯率的支撐效果有所減弱。后期在貨幣政策和財政政策繼續(xù)加碼、適度擴(kuò)大總需求的同時，加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是重點。（記者周慧）