連日來(lái)備受關(guān)注的萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)進(jìn)入白熱化。12月17日晚，萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石用“不歡迎”三個(gè)字表達(dá)了對(duì)“寶能系”欲控股萬(wàn)科的態(tài)度。寶能集團(tuán)隨后發(fā)表聲明回應(yīng)稱“尊重規(guī)則，相信市場(chǎng)的力量?！弊蛱?，萬(wàn)科午間突發(fā)公告稱，因正在籌劃股份發(fā)行用于重大資產(chǎn)重組及收購(gòu)資產(chǎn)，股票從下午開市起停牌。萬(wàn)科和資本大鱷“寶能系”的戰(zhàn)爭(zhēng)正式打響。

□隔空交戰(zhàn)

王石“不歡迎寶能” 寶能“相信市場(chǎng)力量”

“寶能系”和萬(wàn)科管理層之間的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)成為近日資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。最新的公開信息顯示，“寶能系”日前耗資約52.5億元繼續(xù)增持萬(wàn)科A，合計(jì)持有萬(wàn)科總股本比例已升至22.45%。截至目前，萬(wàn)科原第一大股東華潤(rùn)與“寶能系”的持股比例差距已達(dá)到7.5個(gè)百分點(diǎn)。

相較于“寶能系”的步步緊逼，萬(wàn)科似乎較為被動(dòng)，之前萬(wàn)科高管團(tuán)隊(duì)鮮有針鋒相對(duì)的聲音和舉措。這一被動(dòng)局面在17日開始發(fā)生變化。

在“寶能系”的連番猛攻之下，萬(wàn)科的靈魂人物——王石終于在17日高調(diào)發(fā)聲，王石當(dāng)晚在萬(wàn)科北京總部會(huì)議室的內(nèi)部講話中表示，“我、郁亮和團(tuán)隊(duì)不歡迎寶能系成為萬(wàn)科的第一大股東”，王石給出的理由包括寶能系信用不夠、能力不夠、運(yùn)作激進(jìn)、不守規(guī)則。

王石在微信朋友圈表示，“無(wú)論如何，資本之外還有信用的力量、道德的力量，這場(chǎng)較量才是開始”。12月18日，萬(wàn)科總裁郁亮跟進(jìn)表態(tài)稱“局面是清晰的，齊心是必然的?！?/p>

對(duì)此，“寶能系”實(shí)控人姚振華并未出面回應(yīng)，但寶能集團(tuán)于18日凌晨發(fā)聲明簡(jiǎn)要回顧了其自1992年以來(lái)的發(fā)展歷史，強(qiáng)調(diào)集團(tuán)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，在業(yè)界享有良好聲譽(yù)?！凹瘓F(tuán)恪守法律，相信市場(chǎng)力量?！睂毮艿臅婊貞?yīng)雖然沒有直接點(diǎn)名萬(wàn)科，卻針對(duì)王石講話主要內(nèi)容予以明確回應(yīng)。

在王石等萬(wàn)科高管喊話表達(dá)態(tài)度的同時(shí)，萬(wàn)科的反擊舉措也開始推進(jìn)。萬(wàn)科昨天午間突發(fā)公告稱，因正在籌劃股份發(fā)行，用于重大資產(chǎn)重組及收購(gòu)資產(chǎn)，萬(wàn)科將從下午開市起停牌，待公司刊登相關(guān)公告后復(fù)牌。

昨晚，萬(wàn)科總裁郁亮現(xiàn)身成都，出席萬(wàn)科在成都舉行的2015年萬(wàn)科媒體答謝會(huì)，并首次公開回應(yīng)“萬(wàn)寶之戰(zhàn)”，郁亮表示，他與王石在重大問(wèn)題上保持一致。

□證監(jiān)會(huì)

市場(chǎng)化行為若合規(guī)不干預(yù)

針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的“寶能系”收購(gòu)萬(wàn)科一事，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，市場(chǎng)主體之間，收購(gòu)與被收購(gòu)是市場(chǎng)化行為，在符合法律法規(guī)的前提下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不會(huì)干預(yù)。

□市場(chǎng)分析

萬(wàn)科可能施放“毒丸計(jì)劃”

在與寶能系的較量中，萬(wàn)科手里還有哪些牌成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。此前市場(chǎng)曾列舉多個(gè)版本，不過(guò)，從昨天萬(wàn)科停牌公告信息看，市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，萬(wàn)科此次籌劃重組極有可能是針對(duì)“寶能系”的股權(quán)爭(zhēng)奪，也極有可能施放“毒丸計(jì)劃”。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，一方面，萬(wàn)科停牌定增，可以拖延“寶能系”通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)收購(gòu)股票；另一方面，更重要的是“寶能系”的杠桿資金需要支付成本，其無(wú)論從股價(jià)的維持，還是資金成本來(lái)說(shuō)，都耗不起。

嚴(yán)躍進(jìn)分析稱，萬(wàn)科疑似正式啟動(dòng)了稀釋收購(gòu)者股權(quán)的“毒丸計(jì)劃”阻擊寶能系。所謂“毒丸計(jì)劃”，正式名稱為“股權(quán)攤薄反收購(gòu)措施”，即目標(biāo)公司向普通股股東發(fā)行優(yōu)先股，一旦公司被收購(gòu)，股東持有的優(yōu)先股就可以轉(zhuǎn)換為一定數(shù)額的股票，這樣將大大稀釋收購(gòu)方的股權(quán)。嚴(yán)躍進(jìn)表示，“毒丸計(jì)劃”一旦實(shí)施，能夠憑借普通公眾持股行為來(lái)快速稀釋“寶能系”在其中的股份占比，使得股權(quán)更加分散化，防范股權(quán)管理方面的各類漏洞，利好管理層和投資層隊(duì)伍的穩(wěn)定。

此外，爭(zhēng)取中小股東也成為萬(wàn)科管理層抵抗“寶能系”進(jìn)入董事會(huì)的做法之一。在王石的內(nèi)部講話中，將中小股東和公司管理層緊緊“捆綁”在一起。王石表示，“我們不會(huì)受到資本的脅迫，中小股東就是我們的大股東?，F(xiàn)在資本來(lái)勢(shì)兇猛，但中小股東會(huì)站在我們這邊，客戶會(huì)站在我們這邊，要求透明、規(guī)范、守法的社會(huì)秩序會(huì)站在我們這邊?！?/p>

不排除萬(wàn)科與實(shí)力機(jī)構(gòu)結(jié)盟

業(yè)內(nèi)人士分析稱，萬(wàn)科“反收購(gòu)計(jì)劃”實(shí)施并非易事，需要大量資金，不排除萬(wàn)科會(huì)尋求更多實(shí)力機(jī)構(gòu)“結(jié)為同盟”。據(jù)昨天市場(chǎng)消息稱，萬(wàn)科總裁郁亮已于12月17日親赴華潤(rùn)置地商談，但具體細(xì)節(jié)尚不清楚。12月18日，王石帶領(lǐng)萬(wàn)科一眾管理層奔赴香港，此消息未經(jīng)萬(wàn)科方面證實(shí)。消息人士表示，此次萬(wàn)科定向增發(fā)極有可能是三家央企聯(lián)合參與。

從當(dāng)前各方持有萬(wàn)科的股份比例來(lái)看，華潤(rùn)萬(wàn)科系持有20.64%，包括華潤(rùn)持有的15.29%，盈安合伙持有的4.14%，長(zhǎng)期與萬(wàn)科管理層“并肩作戰(zhàn)”的劉元生持有1.21%；寶能系持有22.45%，安邦保險(xiǎn)持有5%。據(jù)王石講話透露，不排除寶能系和其一致行動(dòng)方總計(jì)持股超過(guò)30%以后，提議召開臨時(shí)股東大會(huì)，屆時(shí)將是資本和股權(quán)的實(shí)力比拼。

受股權(quán)爭(zhēng)奪事件的刺激，萬(wàn)科A股近兩個(gè)交易日連續(xù)漲停，昨天，萬(wàn)科A開盤后一路沖至漲停板，截至午間收盤，報(bào)24.43元/股，漲10.00%，逾75萬(wàn)手封單。12月至今萬(wàn)科股價(jià)啟動(dòng)以來(lái)，漲幅已高達(dá)70%。

萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)

●7月10日

前海人壽(寶能系)買入萬(wàn)科A約5.5億股，占萬(wàn)科A總股本的約5%。

●7月24日

前海人壽及其一致行動(dòng)人鉅盛華對(duì)萬(wàn)科二度舉牌，持有萬(wàn)科股份15.04%，超過(guò)當(dāng)時(shí)的大股東華潤(rùn)，成為萬(wàn)科最大股東。

●9月4日

據(jù)港交所披露，華潤(rùn)耗資4.97億元，通過(guò)在8月31日和9月1日的兩次增持，重新奪回萬(wàn)科的大股東之位。截至11月20日，華潤(rùn)共持有萬(wàn)科A股股票16.9億股，占公司總股本的15.29%。

●11月27日-12月4日

鉅盛華買入萬(wàn)科5.49億股，合計(jì)持有萬(wàn)科A股股票約22.1億股，占總股本的20.008%，取代華潤(rùn)成為萬(wàn)科第一大股東。

●12月7日

安邦系殺入，舉牌萬(wàn)科。共持有萬(wàn)科A股份5.53億股，約占萬(wàn)科A總股本的5%。

●12月10日

深交所對(duì)鉅盛華及一致行動(dòng)人前海人壽成萬(wàn)科第一大股東一事，發(fā)表關(guān)注函。

●12月15日

距離深交所問(wèn)詢函給出的“最后時(shí)限”過(guò)去1天之后，鉅盛華回復(fù)深交所問(wèn)詢稱，鉅盛華的資金來(lái)源合法、信息披露合規(guī)。

●12月16日

香港聯(lián)交所數(shù)據(jù)顯示，“寶能系”在12月10日和11日繼續(xù)增持萬(wàn)科，持股比例已達(dá)到22.45%。截至日前，“寶能系”合計(jì)持有萬(wàn)科23.81億股。

□追溯

君萬(wàn)之爭(zhēng)：打敗首個(gè)“野蠻人”

事實(shí)上，此次與“寶能系”的較量并不是萬(wàn)科第一次面對(duì)“門口的野蠻人”。早在1994年那場(chǎng)A股里程碑式的“君萬(wàn)之爭(zhēng)”中，萬(wàn)科就和“野蠻人”君安證券有過(guò)一次驚心動(dòng)魄的較量。

1994年3月30日，君安證券委托4家公司(共持有萬(wàn)科總股份的10.73%)發(fā)起《告萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司全體股東書》，提出對(duì)萬(wàn)科的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和管理層進(jìn)行重組。

據(jù)王石在其自傳《道路與夢(mèng)想》一書中說(shuō)，當(dāng)時(shí)，君安證券因?yàn)槌袖N萬(wàn)科B股留有1000萬(wàn)股股票，成本約為每股12元，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)只有9元?！爸圃烊f(wàn)科被收購(gòu)題材”就是君安想出來(lái)的應(yīng)付辦法：“收購(gòu)”刺激股價(jià)上漲，君安一方面可以高價(jià)賣出萬(wàn)科股票，回籠資金，另一方面可以控制萬(wàn)科董事會(huì)。

王石認(rèn)為這是一次惡意收購(gòu)，并積極應(yīng)對(duì)。首先，1994年3月31日，萬(wàn)科向深交所申請(qǐng)停牌并持續(xù)到4月2日星期六；其次，萬(wàn)科分別向持有1.1%股份的海南證券和持有2%國(guó)有股的深圳市政府投資管理公司求助。最后，王石多方求證后確定，《告萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司全體股東書》出自寧志翔(當(dāng)時(shí)是前渣打公司副董事)之手，而寧志翔此前已偷偷買入價(jià)值2000萬(wàn)元的萬(wàn)科股票。王石將此報(bào)告了中國(guó)證監(jiān)會(huì)。在停牌期間，海南證券退出，深圳市投資管理公司棄權(quán)，萬(wàn)科取得了決定性的勝利。

京華時(shí)報(bào)記者 邢飛