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加油站利潤(rùn)創(chuàng)五年新高 成資本爭(zhēng)搶香餑餑
低油價(jià)下原油上下游公司呈現(xiàn)冰火兩重天
分析師表示,加油站暴利將伴隨低油價(jià)持續(xù)存在,下游投資也將趨向狂熱,產(chǎn)業(yè)資本拋棄上游涌向下游的趨勢(shì)也愈加明顯
近期,國(guó)際油價(jià)在經(jīng)歷了非理性反彈之后,再次大跌。由于供過(guò)于求的因素長(zhǎng)期存在,業(yè)內(nèi)認(rèn)為,低油價(jià)時(shí)代仍將持續(xù)。
而低油價(jià)正在造成原油上下游產(chǎn)業(yè)鏈冰火兩重天的境況。
由于油價(jià)不斷走低,已經(jīng)超出多數(shù)油田的生產(chǎn)成本,油田紛紛陷入虧損。準(zhǔn)油股份、光匯石油、中國(guó)油氣控股等公司已經(jīng)虧損;三桶油的利潤(rùn)也大幅下滑。
與之相反的是,油價(jià)下跌使得加油站賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn),利潤(rùn)創(chuàng)五年來(lái)新高,而高利潤(rùn)也推升了資本進(jìn)入加油站的熱情。
分析師指出,由于低油價(jià)使得產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)加速?gòu)纳嫌蜗蛳掠无D(zhuǎn)移,產(chǎn)業(yè)資本拋棄上游涌向下游的趨勢(shì)也愈加明顯。
多家油企陷入虧損
油田從盈利大戶(hù)變賠錢(qián)資產(chǎn)
國(guó)際油價(jià)最近可謂過(guò)山車(chē)。在本周初油價(jià)連續(xù)反彈,但是昨日,高盛認(rèn)為油價(jià)漲勢(shì)不會(huì)持續(xù),北海油田將增產(chǎn),國(guó)際油價(jià)大跌。布倫特原油再次跌落40美元/桶。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,由于原油市場(chǎng)供過(guò)于求的利空因素仍舊存在,油價(jià)再度大幅反彈的可能性不高,低油價(jià)仍將持續(xù)。
受困于低油價(jià),油田陷入虧損,且虧損呈逐漸擴(kuò)大之勢(shì)。從目前多家上市公司披露的信息來(lái)看,勘探開(kāi)采業(yè)務(wù)去年均陷入利潤(rùn)暴跌甚至虧損境地。
其中,準(zhǔn)油股份發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,其2015年虧損1.7億元,影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要因素是受?chē)?guó)際原油價(jià)格持續(xù)走低影響。
光匯石油公告稱(chēng),截至2015年12月31日的六個(gè)月,公司錄得虧損5.2億港元,期內(nèi)虧損主要?dú)w因于大幅下滑和持續(xù)低位之國(guó)際原油價(jià)格而引致中國(guó)境內(nèi)之曹妃甸油田自愿性減值。
同時(shí),中國(guó)油氣控股也發(fā)布公告稱(chēng),初步核算2015年公司經(jīng)營(yíng)將由盈利轉(zhuǎn)為虧損,主要是因?yàn)閷?duì)油田資產(chǎn)做減值準(zhǔn)備。
另外,根據(jù)山東寶莫股份公告,2015年凈利潤(rùn)同比下降39.7%,主要是油氣勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)受油價(jià)下跌沖擊,子公司加拿大銳利能源產(chǎn)生較大幅度虧損。該公司去年10月份參與投標(biāo)了新疆油田區(qū)塊招標(biāo),并成功競(jìng)得其中一塊,今年1月份獲得勘察許可證。
需要一提的是,三桶油的利潤(rùn)也大幅下滑,日前都做出了減產(chǎn)的措施。中海油的上游集中度最高,中石油次之,中石化最低。據(jù)中石油預(yù)測(cè),2015年中石油凈利潤(rùn)將銳減60%-70%,首次跌落到千億元以下。中石化前三季度營(yíng)收同比下降25.62%,凈利潤(rùn)同比下降47.82%。
安迅思分析師張葉青向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,單純從事上游生產(chǎn)的公司業(yè)績(jī)受沖擊較大,一體化或多元化公司還能在其它業(yè)務(wù)彌補(bǔ)一部分。隨著油田從盈利大戶(hù)轉(zhuǎn)為賠錢(qián)資產(chǎn),如何減虧增效正成為嚴(yán)峻的課題。
加油站暴利創(chuàng)五年新高
成產(chǎn)業(yè)資本爭(zhēng)搶香餑餑
與油田的虧損相反,自油價(jià)進(jìn)入下降通道后,國(guó)內(nèi)加油站的利潤(rùn)就節(jié)節(jié)攀升,成品油地板價(jià)出臺(tái)后,零售利潤(rùn)更達(dá)到前所未有的高度。
根據(jù)安迅思數(shù)據(jù)顯示,2015年零售平均利潤(rùn)國(guó)標(biāo)0#柴油1295元/噸,國(guó)標(biāo)93#汽油1105元/噸,調(diào)和93#汽油1784元/噸,全國(guó)綜合利潤(rùn)高達(dá)1515元/噸,為2011年以來(lái)新高。
“這種利潤(rùn)大大推升了產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入零售終端的熱情?!睆埲~青表示,貿(mào)易商紛紛向加油站靠攏,拋出的收購(gòu)橄欖枝比比皆是,地?zé)捯苍诜e極拓展終端。鑒于昂貴的土地成本和好地段已被先入者圈占,目前新建油站幾乎是普通資本望塵莫及的,市場(chǎng)更多的是并購(gòu)意向。
因此,目前,很多資本都產(chǎn)生了收購(gòu)加油站的興趣。
例如:廣東東莞東長(zhǎng)、中山中桂這些貿(mào)易商,近期均有求購(gòu)加油站的興趣;華東、山東等地貿(mào)易商也有收購(gòu)意向;甚至地?zé)捯草^強(qiáng)意愿進(jìn)入零售市場(chǎng)。不過(guò),加油站顯然已經(jīng)成為“賣(mài)方市場(chǎng)”,即使有貿(mào)易商上門(mén)洽談收購(gòu)事宜,但暫時(shí)少有成交。
張葉青認(rèn)為,在我國(guó)目前的成品油價(jià)格機(jī)制及資源高度壟斷的市場(chǎng)格局下,加油站暴利將伴隨低油價(jià)持續(xù)存在,因此,下游投資也將趨向狂熱。
除了加油站,倉(cāng)儲(chǔ)也正在成為投資熱門(mén)。
業(yè)內(nèi)人士表示,油價(jià)低位為原油儲(chǔ)備的絕佳時(shí)機(jī),也倒逼著原油倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程加快,特別是當(dāng)油價(jià)剛跌入低位時(shí)。2015年初之時(shí),一些商業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)投建的消息不絕于耳,包括華信洋浦石油儲(chǔ)備基地、國(guó)投孚寶一期132萬(wàn)方商業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)、湛江135萬(wàn)方原油商業(yè)儲(chǔ)備基地。
張葉青還指出,由于低油價(jià)使得產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)加速?gòu)纳嫌蜗蛳掠无D(zhuǎn)移,產(chǎn)業(yè)資本拋棄上游涌向下游的趨勢(shì)也愈加明顯,加油站和油庫(kù)正受到越來(lái)越多的資本寵愛(ài)?! ?/p>
編輯:薛曉鈺
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