社會(huì)保障基金入市能給市場(chǎng)帶來(lái)許多積極影響，但不能指望它解決股市的具體問(wèn)題，如信息造假、內(nèi)幕交易、退市制度不健全、分紅制度存在缺陷等方面的問(wèn)題，還是要靠制度、規(guī)則來(lái)解決，靠加強(qiáng)和完善監(jiān)管來(lái)規(guī)范。

《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》將從2016年5月1日起正式施行。條例明確，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)負(fù)責(zé)全國(guó)社會(huì)保障基金的管理運(yùn)營(yíng)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持安全性、收益性和長(zhǎng)期性原則，在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

一直備受關(guān)注的社會(huì)保障基金投資股市問(wèn)題，在《條例》中得到了正式明確。相關(guān)專家認(rèn)為，社會(huì)保障基金條例的頒布，將成為提振股市的一劑良藥。截至去年底，我國(guó)社會(huì)保障基金規(guī)模已達(dá)15085.92億元，即便按20%的比例投資股市，也可達(dá)到3000億元。而且，從社會(huì)保障基金的來(lái)源渠道，每年還會(huì)有一定幅度的增長(zhǎng)，投資股市的基金規(guī)模也會(huì)不斷擴(kuò)大，自然會(huì)成為股市最為穩(wěn)定的資金來(lái)源通道之一。

社會(huì)保障基金不是平準(zhǔn)基金，也不是一般的投資基金，投資股市必須遵循的最基本原則，就是它的安全性，只有在確保安全的基礎(chǔ)上，才能考慮到其他方面的作用，《條例》也不會(huì)對(duì)社會(huì)保障基金投資人提出那么苛刻的條件。《條例》明確規(guī)定，全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理人、托管人違反相關(guān)規(guī)定的，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足100萬(wàn)元的，并處10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，暫停或者撤銷有關(guān)從業(yè)資格，并處3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

對(duì)社會(huì)保障基金投資人來(lái)說(shuō)，在承擔(dān)社會(huì)保障基金投資過(guò)程中，必須把資金安全放在第一位。自然，在投資過(guò)程中，對(duì)入市時(shí)機(jī)的把握、投資的重點(diǎn)、股票的選擇等，就必須相當(dāng)慎重，而不會(huì)冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。確立價(jià)值投資理念，注重長(zhǎng)期投資，無(wú)疑是提高社會(huì)保障基金投資安全性最為重要的方面。

不過(guò)，就當(dāng)下中國(guó)股市而言，似乎尚未形成社會(huì)保障基金等投資的良好氛圍，特別是價(jià)值投資理念，并沒(méi)有真正形成。更多情況下，投資者還熱衷于投機(jī)，熱衷于打聽(tīng)內(nèi)幕消息，熱衷于跟風(fēng)炒作。結(jié)果，使股市的秩序受到了很大影響，也使得社會(huì)保障基金等真正需要利用價(jià)值投資理念投資的資金，很難找到合適的投資機(jī)會(huì)，會(huì)面臨比較大的風(fēng)險(xiǎn)。這也在一定程度上對(duì)社會(huì)保障基金投資機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。

正因?yàn)樯鐣?huì)保障基金投資對(duì)安全和風(fēng)險(xiǎn)的要求很高，倒也可能從另一個(gè)側(cè)面對(duì)股市產(chǎn)生積極影響。要提高社會(huì)保障基金的安全性，投資機(jī)構(gòu)就必須確立價(jià)值投資理念，選擇市場(chǎng)前景好、效益佳、有成長(zhǎng)空間的企業(yè)，而不是像散戶、游資那樣跟風(fēng)炒作，逐漸會(huì)對(duì)其他投資機(jī)構(gòu)和投資者產(chǎn)生積極影響，引導(dǎo)他們也慢慢地確立價(jià)值投資理念。那些試圖通過(guò)短期炒作獲取巨額利益的投資者，則會(huì)在市場(chǎng)的不斷規(guī)范中，難有立足之地。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于投資者更加關(guān)注業(yè)績(jī)好、市場(chǎng)前景好、成長(zhǎng)性好的企業(yè)了，那些劣幣企業(yè)，就會(huì)在投資者的冷落中自動(dòng)退出市場(chǎng)，從而使股市形成良性循環(huán)。這也正是中國(guó)股市最稀缺、最急需注入的因子。

對(duì)社會(huì)保障基金即將入市，無(wú)論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是投資者都應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到，社會(huì)保障基金是能夠用來(lái)強(qiáng)身健體的，但不能指望用來(lái)治?。簧鐣?huì)保障基金入市能給市場(chǎng)帶來(lái)許多積極影響，可以讓投資者充滿更多期待，但不能指望它解決股市的具體問(wèn)題，如信息造假、內(nèi)幕交易、退市制度不健全、分紅制度存在缺陷等方面的問(wèn)題，還是要靠制度、規(guī)則來(lái)解決，靠加強(qiáng)和完善監(jiān)管來(lái)規(guī)范。對(duì)社會(huì)保障基金入市，包括對(duì)將來(lái)的社會(huì)保險(xiǎn)基金入市，都不能將其當(dāng)作“救命稻草”。

社會(huì)保障基金和社會(huì)保險(xiǎn)基金都不可能扮演股市維穩(wěn)的角色，不可能冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入市場(chǎng)，而只能力保盈利和增值，最差的結(jié)果，也要保證本金不受損失。