上市不足一年的青海春天，突遭“黑天鵝”襲擊。３月２９日晚，青海春天發(fā)布公告稱，公司業(yè)績貢獻(xiàn)占比９成的主營產(chǎn)品“極草”，作為“綜合開發(fā)利用優(yōu)勢資源的試點(diǎn)”以及“冬蟲夏草用于保健品的試點(diǎn)工作”身份，均已遭到國家食藥監(jiān)總局取消。至此，極草不再具有任何合法生產(chǎn)經(jīng)營的身份。

　　政策“黑天鵝”帶來的沖擊正在發(fā)酵。除青海春天預(yù)計(jì)預(yù)虧外，機(jī)構(gòu)投資者和中小股民也將承擔(dān)“利空”對股價的壓力。３月３０日，已有投資者表示，準(zhǔn)備進(jìn)行法律維權(quán)。

　　華夏旗下兩只基金“踩雷”

　　突如其來的黑天鵝事件，使青海春天投資者立刻陷入可以預(yù)見損失的境地。機(jī)構(gòu)投資者首當(dāng)其沖成為其中的“顯名”受害者。

　　來自東方財(cái)富網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，在截至２０１５年１２月３１日的持倉基金中，華夏旗下基金成為“踩雷大戶”：截至２０１５年１２月３１日，青海春天的基金持股名單顯示十家機(jī)構(gòu)“榜上有名”。

　　其中，華夏優(yōu)勢增長混合基金持股份額最大，持股總數(shù)１１１．８４萬股，市值２４００萬元，持股占流通股本比例為０．５６％；此外，華夏消費(fèi)　ＥＴＦ持股１１．８６萬股，市值３００萬元，持股占流通股本的比例為０．０６％。

　　持股數(shù)緊隨其后的分別是前海開源中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)、中海量化策略混合、南方上證３８０ＥＴＦ、前海開源農(nóng)業(yè)分級等８家基金。不過，這些基金的持倉量并不大。

　　公開信息顯示，前述１０只基金是在２０１５年第四季度才剛剛進(jìn)入的。進(jìn)入２０１６年之后，青海春天便接連遭到輿論和政策“夾擊”，于２月１日開始停牌至今。

　　這意味著，截至目前如果這些基金尚未“撤退”，將直接面臨青海春天復(fù)牌后股票出現(xiàn)劇跌甚至ＳＴ造成的損失，堪稱“精準(zhǔn)踏空”。

　　青海國資“提前”減持超億元

　　與持倉基金可能面臨“霉運(yùn)”相比，同樣持倉青海春天股票的青海省國資則“幸運(yùn)”得多。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至２０１５年９月３０日，青海春天十大流通股東名單中，青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司（下簡稱青海國投）持有青海春天１４８９萬股，占流通股比例為７．４８％，名列公司第一大流通股東。青海國投的性質(zhì)是國有獨(dú)資。

　?。罚矗福サ某止杀壤?，是青海國投經(jīng)過一輪減持后的數(shù)字。去年上半年時，青海國投尚持有青海春天２１４７萬股，占流通股比例為１１．４７％。

　　２０１５年９月２２日，青海春天公告青海國投減持的事項(xiàng)：青海國投于２０１５年９月２１日通過上海證券交易所大宗交易系統(tǒng)減持了其所持有的公司股票８００萬股，交易金額為１．３５億元。

　?。吃拢玻谷胀黹g，青海春天披露的公告，使這筆半年前的減持變得“可疑”：據(jù)青海春天２９日公告，國家食品藥品監(jiān)督管理總局已經(jīng)在２０１５年７月份通知青海省食藥監(jiān)局，要求取消青海春天“青海省綜合開發(fā)利用優(yōu)勢資源試點(diǎn)產(chǎn)品”試點(diǎn)。

　　也就是說，在青海春天被國家食藥監(jiān)總局“叫?！敝鳡I產(chǎn)品唯一合法身份兩個月后，作為最大流通股東的青海國投，一舉減持了手中１／３的青海春天股票。

　　延展１

　　青海春天也屬于“受害者”

　　“明明是去年７月份已經(jīng)被叫停試點(diǎn)，為什么沒有及時公告？”３０日，青海春天股吧里，不少投資者提出質(zhì)疑。已有人表示，如果青海春天復(fù)牌后股價暴跌或者產(chǎn)生巨虧，將訴諸法律手段維權(quán)。

　?。常叭障挛?，證券資本市場律師王智斌稱，由于目前沒有公開關(guān)于該事件的進(jìn)一步細(xì)節(jié)，因此尚不能確定青海春天在事件中是否屬于“知情不報”。王智斌認(rèn)為，在某種特定的情況下，公司也可能屬于“受害者”。

　　“假如事實(shí)是國家食藥監(jiān)總局將取消試點(diǎn)的命令通報給了青海省，而青海省相關(guān)部門并沒有通知到公司，在這種情況下，公司就也成為了行政不當(dāng)?shù)氖芎φ?，青海省相關(guān)政府部門的具體人員或?qū)榇素?fù)責(zé)，應(yīng)當(dāng)受到行政處罰?！?/p>

　　２０１５年１月２２日，證監(jiān)會有條件通過了＊ＳＴ賢成發(fā)行股份購買青海春天資產(chǎn)的方案。

　　證監(jiān)會提出的條件是，青海春天披露極草“試點(diǎn)身份”內(nèi)容和認(rèn)證過程，并將該事項(xiàng)列入重大風(fēng)險提示之中。

　　也就是說，在極草身份尚不明朗之時，證監(jiān)會核準(zhǔn)了青海春天的上市申請。

　?。吃拢玻谷眨嗪４禾煸诠嬷蟹Q，占收入８成的極草被叫停，將重創(chuàng)公司業(yè)績、上游牧民、下游經(jīng)銷商和公司員工。有股民稱，政策的變動，將一家企業(yè)推入了絕境。

　　因政策因素而致上市公司相關(guān)利益受損的情況，此前已有先例。

　　最近兩年中，成飛集成的重組因?yàn)閲揽乒の磳Χ鳟a(chǎn)；威華股份與贛州稀土重組失敗，亦有工信部的因素。

　?。吃拢玻谷眨嗪４禾旆Q，其對食藥監(jiān)總局《告知書》的多處內(nèi)容持有不同意見，“將依法、合規(guī)地處理相關(guān)事項(xiàng)”。

　　延展２

　　借殼時的業(yè)績承諾成“泡影”

　　目前可以確定的是，此次黑天鵝事件將使青海春天主營業(yè)務(wù)“極草”遭到毀滅性打擊，借殼時青海春天主要股東所做的業(yè)績承諾，將大概率落空。

　　根據(jù)借殼時的“利潤補(bǔ)償協(xié)議”，青海春天的７名原股東承諾，青海春天２０１５年度扣非后的凈利潤不低于３．６３億元。

　　根據(jù)青海春天已經(jīng)公布的２０１５年業(yè)績預(yù)告可知，公司２０１５年凈利潤約３．５６億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤將更低。

　　由此可見，青海春天２０１５年將無法完成業(yè)績承諾。

　　同時，７名股東對２０１６年扣非后凈利潤的承諾是不低于３．９８億元。３月２９日，青海春天告知風(fēng)險稱，極草被叫停可能致使公司在２０１６年出現(xiàn)巨額虧損，導(dǎo)致業(yè)績承諾無法完成。

　　根據(jù)利潤補(bǔ)償協(xié)議，如果青海春天未能完成業(yè)績承諾，上市公司有權(quán)回購７名股東所持的上市公司股份?；刭徆煞莸臄?shù)量，將根據(jù)一定的公式計(jì)算得出。

　　事實(shí)上，上市不久的青海春天業(yè)績增速，去年出現(xiàn)放緩。重組上市前，２０１１年青海春天營收３．２１億元、凈利潤１１２７萬元；到了２０１４年，營收達(dá)到２０．６３億元，凈利潤則為３．６６億元。

　　去年上半年，青海春天營收為５．４２億元，同比下降４９．７％；扣非后凈利潤５８７２．７５萬元，同比下降６７．５５％。

　　根據(jù)青海春天２０１５年業(yè)績預(yù)告估算，公司２０１５年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤應(yīng)為３．５６億元。

　　【青海極草風(fēng)波】

　　●２０１５年６月　青海春天借殼賢成礦業(yè)上市。

　　●２０１５年９月　青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司減持部分股票。

　　●２０１６年２月２日　青海春天緊急停牌稱，生產(chǎn)極草的子公司藥品生產(chǎn)許可證于去年年底已到期，但青海省食藥監(jiān)局遲遲未給公司發(fā)放新證書。

　　●２月４日　國家食品藥品監(jiān)督管理總局（以下簡稱“國家食藥監(jiān)總局”）發(fā)布了《關(guān)于冬蟲夏草類產(chǎn)品的消費(fèi)提示》，警示冬蟲夏草砷含量超過國家安全標(biāo)準(zhǔn)。青海春天陷入質(zhì)疑。

　　●２月５日　青海春天因食藥監(jiān)總局的《消費(fèi)提示》一事，收到上海證券交易所的問詢函

　　●２月１７日　青海春天通過網(wǎng)絡(luò)和信函形式，向國家食藥監(jiān)總局申請公開其《關(guān)于冬蟲夏草類產(chǎn)品的消費(fèi)提示》相關(guān)信息。

　　●２月中旬　青海春天表示，經(jīng)申請，藥品生產(chǎn)許可證被延期至３月３１日。

　　●３月４日　國家食藥監(jiān)總局下發(fā)《關(guān)于停止冬蟲夏草用于保健品試點(diǎn)工作的通知》，極草失去“保健品試點(diǎn)”資格。

　　●３月２９日　公司公告稱，收到國家食藥監(jiān)總局發(fā)出的《政府信息公開告知書》，告知“青海春天冬蟲夏草產(chǎn)品作為綜合開發(fā)利用優(yōu)勢資源的試點(diǎn)產(chǎn)品以及冬蟲夏草用于保健品試點(diǎn)工作均已停止”，并要求公司“應(yīng)立即停止相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營”。

　　本版采寫／新京報記者　張泉薇