有人用“圈下了半個影視圈”來形容樂視網(wǎng)這次收購。在交易前，樂視影業(yè)一共有43名股東，除了“樂視系”核心成員外，還涉及到張藝謀、孫紅雷、孫儷、黃曉明、李小璐、郭敬明等在內(nèi)19位明星股東。而更讓各位看客眼紅的是，此次交易完成后，2年前張藝謀投入的208萬元增值到1.4億元，1年前郭敬明投入的500萬元也飆升至5855萬元，“回報率分分鐘碾壓私募投行”。

對此，財經(jīng)評論員葉檀發(fā)了一條微博，引起不少關注。她這條微博說：“從來沒聽說過新晉影帝小李子是股神，也沒聽說過脫口秀女王歐普拉·溫弗瑞是股神，怎么我們這里這么多演員是股神，看來金融門檻比演藝業(yè)低。”

葉檀這條微博發(fā)出來，引來的叫好聲和叫罵聲一樣多。有網(wǎng)友留言說：“葉女俠怒了。股市如戲，全靠演技。一群演員，刷臉來股市圈錢吸血，葉女俠寶劍岀鞘，刀刀致命。俠之大者?！?/p>

也有人表示不服，某影視公司副總裁表示，只要投資行為合法合規(guī)，影視明星投資自己熟悉的影視行業(yè)，跟技術(shù)人才投資技術(shù)公司一樣正常。

他說：“明星投資影視公司有問題嗎？沒有問題。為什么呢？因為他最熟悉這個行業(yè)，他可以投資這個行業(yè)任何一個公司，這就好比說一個技術(shù)工程師投資一個他所熟悉領域的工程企業(yè)，那你要說他工程師也利用他的資源，來進行利益輸送嗎？不可能。”

葉檀則回應，“合法合規(guī)”跟“要不要堵上現(xiàn)行制度漏洞”是兩回事。她用任泉舉例，呼吁明星“演戲”和“投資”分清楚。

葉檀認為：“其實我們現(xiàn)在游戲規(guī)則是有很大的漏洞的，所以才會產(chǎn)生這樣的現(xiàn)象。我們知道其實你是演員，你如果想當股神的話，也可以，像任泉這樣，他基本上是把這個演員的職業(yè)放到一邊了，然后自己專心來做投資。他相當于這個在人生中畫了一個重要的中斷線，自己的角色從演員直接變成了投資家，那對于他來說，他要維持演員的生計這個是不可能的，他以后對于他來說主要的任務就是投資了。他能不能投資成功是另外一回事情，起碼他不是兩者兼得的。”

那么我們的問題也來了，明星為什么不能“演戲”和“投資”兩者兼得？所謂“游戲規(guī)則的漏洞”又是什么？

葉檀進一步介紹說：“這個就是我們所說的套現(xiàn)的問題，事實上一直以來套現(xiàn)都是一個非常難解的問題，有很多人認為從私有化的角度來說，我們不應該組織他們套現(xiàn)，但是如果說他們要套現(xiàn)的話，我覺得有幾個規(guī)則是應該做的，首先是你如果是簽訂的這個協(xié)議在協(xié)議期間內(nèi)，你的利益，你的這個責任都是完成的，給公司帶來的相應的利益，到時候你再套現(xiàn)，我覺得那是對市場比較公平的方法，否則一次性套現(xiàn)，并且信息還不夠透明，那么相當于把風險全部給了市場。另外，它也必須要把它的對價的公式給表現(xiàn)出來。第三的話不管是明星也好，大股東也好，他套現(xiàn)的過程當中他必須要把套現(xiàn)跟他的業(yè)績密切掛鉤。我們說你之所以允許他們大力套現(xiàn)，是因為帶來了收益；如果在未來預期的時間內(nèi)他帶來的收益完全沒有彌補他套現(xiàn)所帶來的減持損失的話，那么對于這家公司也好，對于投資人也好，都是不利的?！?/p>

回溯樂視影業(yè)歷史，2014年10月份，公司的確曾有過一輪增資高潮，彼時，樂視影業(yè)CEO張昭、導演張藝謀等6人加入，以1元/股的價格認購樂視影業(yè)股份，同時，公司授予每出資1元的公允價值為40.37元，所以具體來看，上述6人共計出資2425萬元，卻認購了價值9.55億元的出資額。而這9.55億元，也正是2014年樂視影業(yè)的非經(jīng)常性損益。

其中，焦點人物張藝謀出資208萬元，認購了價值8200萬元的樂視影業(yè)股份，當時已經(jīng)收獲頗豐。而經(jīng)過2014年底，樂視影業(yè)資本公積金轉(zhuǎn)增股本后，張藝謀的股權(quán)對價也水漲船高。在此次樂視網(wǎng)收購預案中，張藝謀出資作價直線飆升到1.41億元，2年的時間內(nèi)增值率高達6754%。對此，有業(yè)內(nèi)分析師唏噓：“明星股東簡直是躺著掙錢 ，比拍電影賺錢容易多了。”

面對輿論的質(zhì)疑，樂視網(wǎng)也坐不住了。樂視網(wǎng)剛剛向外界回應此事說，孫紅雷等明星之前投資樂視影業(yè)為市場化的投資和入股，對價公允；另外，公司為保證上市公司利益而進行股權(quán)鎖定安排，其中，張藝謀股份鎖定期為12個月。

英大證券研究所所長李大霄對此表示，鎖定期只能保證鎖定期內(nèi)的上市公司、投資者權(quán)益，而鎖定期是公司與明星談判的結(jié)果，由雙方協(xié)商決定。

唱歌、拍戲、接廣告，這一向是明星們最重要的聚財之道。不過這些年，這個群體開始頻頻在資本市場大展身手。買股票，做股東，財富以火箭的速度飆升。根據(jù)今年年初的統(tǒng)計，現(xiàn)在出現(xiàn)在A股、新三板、港股的明星、名導、名編劇已經(jīng)超過70人，涉及資金數(shù)額粗略估計超百億。如趙薇、徐崢、李連杰、周星馳、謝霆鋒、楊麗萍、范冰冰、孫儷等人所擁有的股票市值都已經(jīng)過億。

葉檀為天下公司歷數(shù)了明星炒股的三個階段：以陳好為代表的事先潛伏派；以趙薇為代表的原始股東派；以馮小剛、范冰冰為代表的提前套現(xiàn)派。

葉檀：“第一個階段，是以前的陳好，她們之所以能成為股神，基本上就是突然間公司有一個重組的消息，然后我們發(fā)現(xiàn)他們已經(jīng)潛伏進去了，然后獲得了非常高的收益。這種方式其實就是很簡單的，他是一個讓人起疑的、讓人懷疑有什么內(nèi)部信息才能成為股神的方式，這是比較簡陋也比較傳統(tǒng)的方法。第二個階段是這個成為原始股東，像趙薇這樣就是，他先生在投資，那么他都是跟著影視公司來投資的，我們知道，你如果要是低價拿到它的原始股權(quán)這個是并不容易的一件事情，這也可以說是一種資源的轉(zhuǎn)換方式。現(xiàn)在是第三個階段，類似于馮小剛、范冰冰的一種模式，自己成立一家公司，這家公司基本上是沒有運作，甚至連注冊資本金都是不到位的。它跟影視公司進行對賭，對賭之后他就是一次性的提前套現(xiàn)幾億元，這個是現(xiàn)在的一種比較主流的方式?！?/p>

給員工股票或者期權(quán)，是新興科技公司興起之后的現(xiàn)象，目的是為了留住具有獨創(chuàng)能力的技術(shù)人員與銷售人員，使公司保持競爭力。通過期權(quán)的方式給與股票，意味著只有公司達到了一定的業(yè)績、持股者為公司作出了真實的貢獻，股票才能兌現(xiàn)。

葉檀說，在中國，影視公司給予一些導演與明星股票，只有一種解釋，這些導演與明星是公司不可或缺的核心資源，給予的股權(quán)越多、價格越低，說明該員工在公司越重要，在市場上的身價越高；除了給予股票共擔風險、共同分享利益，已經(jīng)無法用別的方法拴住他(她)?？偠灾?，股權(quán)由企業(yè)家控制，由核心的不可替代的團隊分享，如果任何演員、導演可以通過經(jīng)紀公司邀請到，對公司成長沒有不可替代的作用，那么，在新股次新股小盤股遭遇狂炒，文化概念方興未艾之時，不過是慷所有股東之慷，分給自己看得順眼的人一杯厚羹罷了。