原標(biāo)題：中國游客助日本貿(mào)易5年來首順差 未來能否延續(xù)勢頭有待觀察

日本財務(wù)省12日公布的數(shù)據(jù)顯示，日本5年來首次出現(xiàn)年度貿(mào)易順差，經(jīng)常項目順差更是實(shí)現(xiàn)翻番。除了國際油價下跌等因素，還有一個重要原因是，中國游客大幅增長帶動了當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)和服務(wù)業(yè)。

貿(mào)易順差來之不易

數(shù)據(jù)顯示，受原油價格下跌和訪日游客數(shù)量增加影響，在截至今年3月底的2015財年，日本經(jīng)常項目順差達(dá)17.98萬億日元(1美元約合109日元)，為2014財年的兩倍。 

2015財年日本商品貿(mào)易順差為6299億日元，而2014財年為6.59萬億日元的逆差。這主要是由于國際油價下跌使得日本能源進(jìn)口額大幅下降。2015財年，日本進(jìn)口額下降11.8%至72.51萬億日元，出口額下降3.3%至73.14萬億日元。

服務(wù)收支為逆差1.2109萬億日元，逆差額比上財年減少約60%，逆差額創(chuàng)出相同口徑比較的1996年度以來最低。訪日外國人數(shù)迅速增加，同時企業(yè)不斷拓展海外市場，從海外企業(yè)獲得的專利費(fèi)和著作權(quán)費(fèi)增加。

日本觀光局的數(shù)據(jù)顯示，2015財年訪日外國游客數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2136萬人次，比上財年增加45.6%。這使得包括旅游、客運(yùn)、貨運(yùn)等在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易逆差大幅收窄至1.21萬億日元。

值得注意的是，2015年到日本的中國游客達(dá)500萬人次，較上年同期增長107%。雖然中國游客在去年日本游客總?cè)舜沃兴急戎貎H為四分之一，但其旅游支出在所有游客的支出總額中所占比重達(dá)到了41%。這種購物現(xiàn)象在日語中被稱作“bakugai”(爆買)——已被選為日本2015年的熱門詞匯之一。

數(shù)據(jù)還顯示，主要受對外直接投資及證券投資收益增長提振，2015財年日本對外投資收益比上財年增長2.9%，至20.56萬億日元。

據(jù)日經(jīng)新聞網(wǎng)報道，日本財務(wù)省于4月20日發(fā)布的貿(mào)易收支(以通關(guān)數(shù)據(jù)為準(zhǔn))為逆差1.792萬億日元。由于國際收支中的貿(mào)易收支將未通關(guān)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的貿(mào)易也計入其中，因此產(chǎn)生了偏差。如以通關(guān)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，4月上中旬貿(mào)易順差為2024億日元。

經(jīng)常項目盈余曾在2010年度達(dá)到18.2687萬億日元，但在發(fā)生“3·11”日本大地震的2011年度以后跌破10萬億日元。這是因為地震后核電站停止運(yùn)行，火力發(fā)電站所用的化石燃料進(jìn)口激增，貿(mào)易收支出現(xiàn)惡化。

“3·11”日本大地震后，很多企業(yè)進(jìn)軍海外也成為支撐經(jīng)常項目盈余的支柱。包括海外子公司的分紅和海外證券投資等在內(nèi)的第一次所得收支盈余為20.5611萬億日元。為拓展不斷增長的海外市場，日本企業(yè)的海外并購動作日趨積極。自有可比數(shù)據(jù)的1985年度以來，盈余額創(chuàng)下最高水平。

同日發(fā)布的2016年3月經(jīng)常項目收支為順差2.9804萬億日元，同比增長6.9%，連續(xù)21個月實(shí)現(xiàn)順差。因進(jìn)口額減少等原因，貿(mào)易順差為9272億日元，增長38.5%。

出口依舊復(fù)蘇乏力

盡管2015財年日本經(jīng)常項目順差大增，但未來能否延續(xù)這一勢頭仍有待觀察。分析人士指出，近期國際油價出現(xiàn)反彈以及日元呈現(xiàn)升值態(tài)勢，再加上出口復(fù)蘇乏力，可能會對未來日本國際收支產(chǎn)生影響。

經(jīng)過多輪寬松貨幣政策刺激，日本經(jīng)濟(jì)長期性的通縮狀況未有改變，對日元的升值起到?jīng)Q定性作用，并施壓日本企業(yè)出口。剛剛公布財報的豐田汽車稱，由于對業(yè)績起主要拉動作用的日元貶值趨勢發(fā)生變化，預(yù)計匯率變動將造成超過9000億日元的收益下降。豐田社長豐田章男表示：“前幾年我們都處在匯率的順風(fēng)中。風(fēng)停之后，才能看到真正的自己?！?/p>

日本經(jīng)濟(jì)的出口依存度不到20%，跟中國、韓國等相比不算太高，但日本主要公司對進(jìn)出口十分敏感。目前日經(jīng)指數(shù)所包含的225家公司中，無論是汽車、精密機(jī)床、電子零部件還是服裝、商社，不乏全球化經(jīng)營的大企業(yè)。如果這些大企業(yè)得益于匯率優(yōu)勢，在海外市場業(yè)績表現(xiàn)良好，會帶動日本國內(nèi)相關(guān)的一大批企業(yè)，實(shí)現(xiàn)外需內(nèi)需的互動。在帶動日本經(jīng)濟(jì)增長方面，出口企業(yè)起著領(lǐng)頭羊的作用，這是不爭的事實(shí)。

最近一輪的日元匯率上升始于4月28日日本銀行(央行)暫緩出臺新一輪貨幣寬松之后，從一美元兌換110日元升至105日元附近。展望未來日元走勢，日經(jīng)新聞網(wǎng)列舉了日元繼續(xù)走強(qiáng)的幾個理由：美國財政部在匯率報告中將日本納入“監(jiān)視名單”，美國聯(lián)邦儲備委員會加息的不確定性在加強(qiáng)，不愿買入美元的氣氛漸濃；英國的退歐問題令投資者難以拋售日元；中國經(jīng)濟(jì)減速導(dǎo)致避險情緒升溫，日元買入壓力也趨于加強(qiáng)，等等。