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中國未進(jìn)入“流動性陷阱”
日,中國央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就7月份貨幣信貸數(shù)據(jù)答記者時表示,今年以來“貨幣信貸增長并不慢”,而且今年數(shù)據(jù)有一些特殊因素,排除后總體上仍基本正常,中國并未進(jìn)入“流動性陷阱”。
基數(shù)效應(yīng)致M2增速降
7月份,中國廣義貨幣(M2)同比增速比上月下降1.6個百分點;人民幣新增貸款同比少增1.01萬億元;社會融資規(guī)模同比少2632億元人民幣,幾大關(guān)鍵金融數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期。
對此,相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,去年二、三季度股市波動較大,使當(dāng)時的基數(shù)大幅抬高,導(dǎo)致近幾個月M2同比數(shù)據(jù)有些“失真”,不代表真實增速。從貸款看,今年上半年貸款增加7.53萬億元,同比多增近1萬億元,投放進(jìn)度較快,雖然7月份貸款季節(jié)性回落,但累計來看仍較多。
央行預(yù)計,隨著基數(shù)效應(yīng)逐步消失,8、9月份M2同比增速將有所回升。
此外,M1與M2“剪刀差”進(jìn)一步擴(kuò)大到15.2個百分點。央行負(fù)責(zé)人表示,M1與M2增速“剪刀差”主要反映貨幣在各部門分布以及活性方面的變化,這與“流動性陷阱”的理論假說之間相距甚遠(yuǎn),并沒有什么必然聯(lián)系,不能作為衡量是否進(jìn)入“流動性陷阱”的指標(biāo)。央行表示,2015年下半年以來M1增速持續(xù)上升,主要是企業(yè)活期存款增速加快。
另外,該負(fù)責(zé)人表示,在“去產(chǎn)能”、“去杠桿”等宏觀背景下,企業(yè)總體信貸需求沒有住戶部門那么旺盛。
編輯:秦云
關(guān)鍵詞:中國 流動性陷阱 M2