房?jī)r(jià)！房?jī)r(jià)！被誰(shuí)綁架？一句“有泡沫的城市房?jī)r(jià)還在漲；沒(méi)泡沫的城市想漲也漲不上去”道出當(dāng)下——經(jīng)濟(jì)呈L型走勢(shì)時(shí)的中國(guó)尷尬“房事”。其實(shí)，后一句話已經(jīng)不那么準(zhǔn)確了。事實(shí)是，沒(méi)泡沫的城市房?jī)r(jià)，在一線二線以及省會(huì)城市帶動(dòng)下，也正在蠢蠢欲動(dòng)，泛起泡沫。一個(gè)全國(guó)房?jī)r(jià)普漲局面正在形成。

就在前年底與去年初，中央政府層面全面放松房控政策包括徹底取消除了一線城市以外的限購(gòu)政策，將房地產(chǎn)信貸政策放松到歷史最寬松的地步。從去年底啟動(dòng)，到今年初開(kāi)始全面暴漲的一線城市房?jī)r(jià)目前沒(méi)有回頭跡象，而且?guī)?dòng)二三線城市房?jī)r(jià)已經(jīng)開(kāi)始上漲。

如此非理性暴漲，直接對(duì)最普通百姓住有所居帶來(lái)極大壓力，常常用不能承受之重來(lái)形容。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和人民銀行數(shù)據(jù)，北上廣深四個(gè)一線城市的房?jī)r(jià)收入比近五年來(lái)維持在20左右，而二三線城市的房?jī)r(jià)收入比不到10，全國(guó)整體的房?jī)r(jià)收入比略超過(guò)7。這個(gè)數(shù)字或已經(jīng)是“老黃歷”了，已經(jīng)趕不上一日千里的房?jī)r(jià)漲勢(shì)了。

除了百姓已經(jīng)徹底完全不能承受高房?jī)r(jià)之重外，房?jī)r(jià)暴漲已經(jīng)嚴(yán)重扭曲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，正在將中國(guó)經(jīng)濟(jì)引向高風(fēng)險(xiǎn)高泡沫的不歸路。在房?jī)r(jià)暴漲情況下，目前一個(gè)傾向?qū)?jīng)濟(jì)危害性非常之大。即，在高房?jī)r(jià)賺錢(qián)與財(cái)富效應(yīng)下，全社會(huì)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)人都認(rèn)為最賺錢(qián)的是開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)，投機(jī)炒房可以一夜暴富。在這種“社會(huì)共識(shí)”下，全社會(huì)所有資本包括實(shí)業(yè)資本、金融資本等都往房地產(chǎn)快速撲去。造成一邊是投資增速與信貸社會(huì)融資下降，中小微企業(yè)融資難融資貴，一邊是房地產(chǎn)銷(xiāo)售火爆，資金資本源源不斷進(jìn)入。全社會(huì)資金資本全面進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域是幾乎所有層面的：銀行貸款全部進(jìn)入房地產(chǎn)，社會(huì)民間融資完全青睞房地產(chǎn)，資本市場(chǎng)包括股市、債市融資都撲向房企。實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化、邊緣化，中小微企業(yè)融資難融資貴加劇，整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)隱患重重。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠出效應(yīng)將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)整體結(jié)構(gòu)的畸形。而一旦出現(xiàn)房地產(chǎn)價(jià)格大幅下降，不良資產(chǎn)就會(huì)出現(xiàn)。從而連累整個(gè)金融體系和宏觀經(jīng)濟(jì)。不排除爆發(fā)金融危機(jī)。這絕不是言過(guò)其實(shí)、危言聳聽(tīng)。

房?jī)r(jià)非理性暴漲，特別是這輪房?jī)r(jià)是高杠桿資金助推的暴漲，即風(fēng)險(xiǎn)隱患大，又正在擾亂中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐。中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能由房地產(chǎn)一個(gè)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期拉動(dòng)。房?jī)r(jià)暴漲，拉動(dòng)房地產(chǎn)投資回升，甚至拉動(dòng)一些本來(lái)要去產(chǎn)能的行業(yè)再次投資，使得產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張。這種帶動(dòng)增長(zhǎng)的作用沒(méi)有持續(xù)性，很快就會(huì)重回所謂的正常狀態(tài)，比如房地產(chǎn)投資很快回到正常的狀態(tài)，負(fù)增長(zhǎng)或零增長(zhǎng)都有可能。這樣的話，增加的產(chǎn)能又過(guò)剩起來(lái)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型又被毀于一旦。

目前，房地產(chǎn)已經(jīng)綁架了中國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，置宏觀調(diào)控政策于騎虎難下之境地。在這么高的房地產(chǎn)泡沫下，一旦稅收、房貸政策抽梯子，那么房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)立馬爆發(fā)。如果任由房?jī)r(jià)野馬般狂奔，那么，泡沫越來(lái)越大，最終破滅的烈度更強(qiáng)，破壞性更大。

當(dāng)然也不是宏觀經(jīng)濟(jì)政策就一點(diǎn)也無(wú)所作為。從需求端看，銀行也意識(shí)到了房貸杠桿過(guò)快增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵在于控制和遏制杠桿，防范風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大。商業(yè)銀行應(yīng)該立即覺(jué)醒。

過(guò)去十幾年當(dāng)中，杠桿率上升1/3的來(lái)源是房?jī)r(jià)的上漲。因此，要抑制過(guò)度的金融資源流入到房地產(chǎn)行業(yè)。央行、商業(yè)銀行以及其他經(jīng)濟(jì)職能部門(mén)都應(yīng)該有所作為。（余豐慧）