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“去杠桿”必須與房地產(chǎn)“去泡沫”聯(lián)系起來
業(yè)界專家熱議供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革
■本報(bào)記者 傅蘇穎
中國銀監(jiān)會(huì)國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)主席于學(xué)軍11月23日在“2016新浪金麒麟論壇”上表示,近兩年來,中國的銀行信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些明顯的變化。其中,房地產(chǎn)貸款成為最大主力軍。
于學(xué)軍給出的一組數(shù)據(jù)顯示,截至8月末,全國房地產(chǎn)業(yè)的貸款余額大概是24.8萬億元,同比增長24.6%,占比達(dá)到24.1%,以房地產(chǎn)做抵押的貸款占整個(gè)貸款的比重超過15%,兩項(xiàng)合計(jì)應(yīng)該在39%以上。
光大證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長彭文生在會(huì)上指出,過去十幾年“杠桿”的上升和房地產(chǎn)泡沫是連在一起的。因此“去杠桿”就必須要和房地產(chǎn)的“去泡沫”或者抑制泡沫聯(lián)系在一起,否則可能會(huì)帶來更大的問題。
彭文生認(rèn)為,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也必須和金融聯(lián)系在一起,金融必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),加強(qiáng)監(jiān)管。
但是,于學(xué)軍指出,當(dāng)前實(shí)體企業(yè)融資困難,新增貸款對(duì)實(shí)體企業(yè)的作用不明顯?!皩?dǎo)致這一現(xiàn)象發(fā)生的原因與我國的貨幣環(huán)境發(fā)生了變化有很大的關(guān)系?!庇趯W(xué)軍表示,我國的外匯儲(chǔ)備由不斷增加變成不斷減少,并影響到人民幣基礎(chǔ)貨幣的投放。在這種情況下,為保證貨幣流動(dòng)性的適度寬裕,央行創(chuàng)造出多項(xiàng)貨幣政策工具,但大部分投資是基礎(chǔ)設(shè)施投資,而這導(dǎo)致了結(jié)構(gòu)性不足,從而導(dǎo)致了信貸結(jié)構(gòu)的變化。
在談到去杠桿時(shí),彭文生表示,當(dāng)下的債轉(zhuǎn)股與上世紀(jì)90年代已經(jīng)不同, 當(dāng)下的“去杠桿”既要有市場,也要有政府的參與,“沒有政府的參與就是無序的金融危機(jī),但完全政府主導(dǎo)就帶來了很大的道德風(fēng)險(xiǎn),問題更大”。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧認(rèn)為,現(xiàn)在中國的宏觀調(diào)控主要是談三個(gè)問題:第一,重在預(yù)調(diào);第二,重在微調(diào),不要大幅度波動(dòng);第三,結(jié)構(gòu)性調(diào)控,有重點(diǎn)、一貫式的調(diào)控,而不要像過去大水漫灌。其實(shí)過去已經(jīng)吃過虧,大水漫灌的壞處是浪費(fèi)了資金,一定要精準(zhǔn)扶貧。
對(duì)此,厲以寧在會(huì)上強(qiáng)調(diào),在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中,政府的規(guī)劃、引領(lǐng)和微調(diào)作用,甚至可能在一段時(shí)期內(nèi)有代替市場主體的作用,但所有的一切都需要政府及時(shí)地退出,政府不能老待在這個(gè)位置上,政府代替市場的主體起作用,只是短期的,否則對(duì)經(jīng)濟(jì)是有害的,歷史已經(jīng)證明了。
厲以寧表示,在新常態(tài)下,宏觀調(diào)控的第一層次是為了穩(wěn)定物價(jià)。但是,人們?nèi)绻朗刂唇?jīng)濟(jì)增長率控制貨幣流通量,由于很多因素都在發(fā)生變化,如果死守上述觀點(diǎn),就會(huì)把經(jīng)濟(jì)捆死。
針對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)能,厲以寧表示,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必然是一個(gè)漸進(jìn)的過程。市場是可以創(chuàng)造的。
保監(jiān)會(huì)副主席黃洪在會(huì)上表示,新形勢下,通過大力推進(jìn)創(chuàng)新,攻破核心技術(shù),搶占事關(guān)長遠(yuǎn)和全局的科技戰(zhàn)略制高點(diǎn),加快產(chǎn)學(xué)研一體化,可以為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力。另外,未來,積極探索發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”等新業(yè)態(tài),挖掘潛在需求,促進(jìn)有效投資,將對(duì)我國加快發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、培育新動(dòng)能帶來新的機(jī)會(huì)。
編輯:薛曉鈺
關(guān)鍵詞:去杠桿 房地產(chǎn)
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