上調(diào)GDP預(yù)期 下調(diào)通脹預(yù)期

美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)疲軟通脹擔(dān)憂有所加劇，預(yù)計(jì)通脹今年將低于其2%的目標(biāo)。

近來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟。零售銷售數(shù)據(jù)低迷，而工資增速在過(guò)去數(shù)月有所放緩。

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)將2017年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期從2.1%上調(diào)至2.2%，并將失業(yè)率預(yù)期從此前的4.5%下調(diào)至4.3%。

美聯(lián)儲(chǔ)還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出——為1.6%，較3月1.9%的預(yù)期大幅下調(diào)。不包含食品和能源價(jià)格的核心通脹預(yù)期從1.9%下調(diào)至1.7%。而2018年和2019年的核心通脹預(yù)期均維持在2%不變。

耶倫：加息和縮表都將漸進(jìn)持續(xù)

在隨后進(jìn)行的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話并未有太多亮點(diǎn)。與美聯(lián)儲(chǔ)聲明類似，耶倫再次強(qiáng)調(diào)將在未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)，并繼續(xù)表示“未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將使美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)以漸進(jìn)式方式加息”，且這種加息方式是“有保障的、適宜的”。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)縮表的問(wèn)題，耶倫進(jìn)一步表示，縮表進(jìn)程將是漸進(jìn)地、且大致可預(yù)計(jì)的，可能會(huì)持續(xù)數(shù)年。耶倫指出，縮表限額應(yīng)當(dāng)有助于避免利率波動(dòng)，希望市場(chǎng)不會(huì)對(duì)縮表作出過(guò)多反應(yīng)，縮表有點(diǎn)像“看著油漆晾干”，應(yīng)當(dāng)在幕后悄悄地進(jìn)行。

耶倫強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)尚未決定何時(shí)開始縮表，也可能會(huì)相對(duì)迅速地實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃。希望提前就資產(chǎn)負(fù)債表政策發(fā)出警告，以方便市場(chǎng)應(yīng)對(duì)。

FT：中國(guó)不怕美聯(lián)儲(chǔ)

《金融時(shí)報(bào)》于昨日發(fā)表文章稱，2016年初，中國(guó)股市和匯市動(dòng)蕩，外匯儲(chǔ)備快速下降。彼時(shí)，中國(guó)央行擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息加劇中國(guó)資本外逃，但美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有按照原來(lái)的指引加息、收窄世界兩大經(jīng)濟(jì)體的利差和債券收益率之差，從而給中國(guó)央行予以喘息，但如今，中國(guó)央行已不需要這樣的“關(guān)照”。

一般來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息后，美元回流美國(guó)，美國(guó)債券或美國(guó)資產(chǎn)將升值，外國(guó)貨幣將面臨貶值壓力，其他國(guó)家往往選擇同步加息。

但據(jù)多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)此次加息，中國(guó)央行將按兵不動(dòng)?！把巯轮袊?guó)需要保持利率穩(wěn)定”，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前央行貨幣政策委員會(huì)委員余永定表示，“沒(méi)有必要跟隨美聯(lián)儲(chǔ)?！?/p>

“近一段時(shí)間中國(guó)已能夠使用其他工具，”余永定補(bǔ)充道，預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)加息早已透露給市場(chǎng)?！按伺e不會(huì)有太大的市場(chǎng)影響?！倍鴱谋憩F(xiàn)來(lái)看，中國(guó)央行認(rèn)為逆回購(gòu)協(xié)議和中期借貸便利的利率比預(yù)期更為有效。

此外，中國(guó)在收緊對(duì)公司和個(gè)人購(gòu)匯或海外匯款的審核等監(jiān)管方面的有效性，也使中國(guó)央行多了一個(gè)不那么擔(dān)心美國(guó)加息的理由。

而目前，中國(guó)在GDP、匯率以及外匯儲(chǔ)備等方面的良好表現(xiàn)，也使中國(guó)央行更加堅(jiān)定了信心。

與此同時(shí)，人民幣強(qiáng)勢(shì)還帶來(lái)降低中美貿(mào)易摩擦的額外好處，中美元首梅湖會(huì)晤后達(dá)成中美經(jīng)濟(jì)對(duì)話“百日計(jì)劃”將使雙方保持更為穩(wěn)定良好的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

市場(chǎng)表現(xiàn)

美聯(lián)儲(chǔ)如期加息，并公布縮表計(jì)劃。耶倫表示通脹走高的條件仍在。美股盤中一度下挫，納指跌1%，但此后低位拉起，金融股領(lǐng)漲，最終道指收創(chuàng)新高，標(biāo)普納指跌幅收窄。

納指走勢(shì)

標(biāo)普走勢(shì)