央行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月末，廣義貨幣(M2)余額164.52萬億元，同比增長(zhǎng)8.9%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個(gè)和2.5個(gè)百分點(diǎn)，維持低速增長(zhǎng)。與此同時(shí)，當(dāng)月人民幣貸款增加1.09萬億元，同比多增1433億元。

8月新增人民幣貸款規(guī)模大體符合市場(chǎng)預(yù)期，分類來看，非金融企業(yè)貸款新增4830億元，其中，短期貸款增加695億元，中長(zhǎng)期貸款增加3639億元，票據(jù)融資增加318億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少513億元。住戶部門貸款新增6635億元，其中，中長(zhǎng)期貸款增加4470億元，占全部新增人民幣貸款的41%，較上個(gè)月回落14個(gè)百分點(diǎn)，短期貸款占比20%，較上月提升7個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，近日監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了對(duì)部分城市個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、信用卡透支、房抵貸等資金用途檢查，防范短期消貸資金違規(guī)流向房地產(chǎn)市場(chǎng)，確保短期消費(fèi)貸款平穩(wěn)健康發(fā)展。

數(shù)據(jù)還顯示，8月社會(huì)融資規(guī)模繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，增量為1.48萬億元，比上月多增2594億元。溫彬表示，從結(jié)構(gòu)看，委托、信托、未貼現(xiàn)承兌三項(xiàng)表外融資合計(jì)增加1303億元，扭轉(zhuǎn)了上個(gè)月下滑走勢(shì)，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求旺盛，在表內(nèi)信貸額度有限的情況下，通過表外融資滿足需求。

M2增速維持低位也符合市場(chǎng)預(yù)期。交通銀行金融研究中心發(fā)布報(bào)告稱，短期貨幣政策仍以穩(wěn)為主，階段性流動(dòng)性工具料重回凈投放。目前貨幣政策目標(biāo)始終基于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)營(yíng)造穩(wěn)健的貨幣金融環(huán)境，穩(wěn)定的流動(dòng)性和利率環(huán)境也有助于直接融資市場(chǎng)融資功能的逐漸恢復(fù)和增強(qiáng)，有助于未來一段時(shí)間實(shí)體企業(yè)融資成本和融資可得性壓力的緩解。值得關(guān)注的是，一段時(shí)期以來央行公開市場(chǎng)凈回籠的操作，使得逆回購(gòu)余額大幅下降，短期內(nèi)既有保持市場(chǎng)流動(dòng)性總量的需求，也有跨季流動(dòng)性的需求。因此，近期央行公開市場(chǎng)可能重回階段性凈投放態(tài)勢(shì)。

溫彬則表示，在當(dāng)前人民幣升值預(yù)期強(qiáng)化的背景下，降低法定存款準(zhǔn)備金率不僅有空間，也有必要。實(shí)施降準(zhǔn)后，央行完全可以通過“減少M(fèi)LF規(guī)模+正回購(gòu)”的工具組合，防止可能出現(xiàn)的流動(dòng)性過剩，繼續(xù)保持穩(wěn)健中性的貨幣政策基調(diào)不變。因此，適時(shí)降準(zhǔn)對(duì)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本、進(jìn)而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門融資成本有積極作用。