編者按:中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在經(jīng)歷一場新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換期,中小微企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)、貢獻(xiàn)稅收、迎合雙創(chuàng)方面的驅(qū)動(dòng)作用愈發(fā)加大。對(duì)此,為這些企業(yè)們提供金融支持與服務(wù)的機(jī)構(gòu)感觸頗深。

近段時(shí)間以來,銀行業(yè)信貸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力量逐步加強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示,8月末,各項(xiàng)貸款同比增長13.4%,高于同期資產(chǎn)增速2.5個(gè)百分點(diǎn)。前8個(gè)月新增貸款10.3萬億元,占新增資產(chǎn)的比例較去年同期大幅提高37.8個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí),制造業(yè)貸款增速由負(fù)轉(zhuǎn)正的良好態(tài)勢(shì)繼續(xù)保持。8月末,貸款同比增長1.6%,增速較去年同期上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。支持小微企業(yè)貸款同比增長16%;保障性安居工程貸款、涉農(nóng)貸款和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款同比分別增長25.9%、10.2%和16.3%。

那么,商業(yè)銀行是如何在破解小微企業(yè)貸款難題的同時(shí)兼顧商業(yè)可持續(xù)性的?這一答案的背后,或許也蘊(yùn)藏著當(dāng)前銀行業(yè)正被激活新動(dòng)能之所在。

——“求解中國銀行業(yè)發(fā)展新動(dòng)能”系列報(bào)道

新華網(wǎng)北京9月26日電(記者 閆雨昕)上海被譽(yù)為中國的科創(chuàng)之城,這里孵化著諸多初創(chuàng)科技創(chuàng)新型企業(yè),充滿勃勃生機(jī)。

在這眾多“苗圃”之中,不乏許多有潛質(zhì)成長為具有全球影響力的引擎企業(yè)。然而,初創(chuàng)時(shí)期,貸款收益與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)配令銀行不愿輕易向他們伸出橄欖枝。如何突破傳統(tǒng)信貸模式藩籬,幫助他們進(jìn)化為行業(yè)“獨(dú)角獸”,成為上海轄內(nèi)的商業(yè)銀行思考的重點(diǎn)。

上海銀監(jiān)局黨委副書記、副局長蔡瑩告訴新華網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者,初創(chuàng)型科技企業(yè)普遍沒有可供抵押的資產(chǎn),但如果企業(yè)有專利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn),銀行可經(jīng)過一定的程序?qū)ζ溥M(jìn)行評(píng)估,符合條件后可做信用類貸款,也可以和內(nèi)外部的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作,實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng),從而降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

“股+債”融資效果初探

商業(yè)銀行“投貸聯(lián)動(dòng)”的模式結(jié)合了“股權(quán)”和“債權(quán)”的融資方式,并將其應(yīng)用到扶持科技創(chuàng)新型小微企業(yè)的貸款中,特別是處于初創(chuàng)階段企業(yè)的貸款中,讓他們獲得相對(duì)低成本的資金。

2016年4月,銀監(jiān)會(huì)、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科技企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》,僅滬上便有上海銀行、上海華瑞銀行和浦發(fā)硅谷銀行等三家銀行納入了試點(diǎn)范圍。

由于《商業(yè)銀行法》規(guī)定,商業(yè)銀行在境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)。那么,除了傳統(tǒng)銀行信貸,商業(yè)銀行是如何支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的?

據(jù)了解,目前國內(nèi)投貸聯(lián)動(dòng)的模式主要可分為:外部投貸聯(lián)動(dòng),即銀行可以選擇同VC/PE合作,而銀行則“以貸為主,以認(rèn)股期權(quán)為輔”,或內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng),即商業(yè)銀行通過和集團(tuán)內(nèi)具有投資功能的子公司進(jìn)行合作。

目前,投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)已開展一年有余,這一模式在探索期便已呈現(xiàn)出一定效果。記者從上海銀監(jiān)局獲悉,截至6月末,上海轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以外部投貸聯(lián)動(dòng)為主的投貸聯(lián)動(dòng)貸款余額為46.5億元,較2016年末增長78%。

更值得一提的是,截至2016年末,上海銀監(jiān)局抽樣的82家開展選擇權(quán)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的企業(yè),各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)均有較大幅度的改進(jìn)。

契合小微的多層次金融需求

作為中國銀行業(yè)版圖里的一家中型銀行,上海銀行正試圖細(xì)分客群,滿足小微企業(yè)多層次金融需求。“我們不僅僅是貸款給小企業(yè),還要結(jié)合便捷的服務(wù),體系性地推動(dòng)金融服務(wù)需求。”上海銀行副行長黃濤介紹。

“近年,我行聯(lián)合子公司上銀國際(深圳)有限公司推出了‘債權(quán)融資+股權(quán)融資’的投貸聯(lián)動(dòng)綜合金融服務(wù),為企業(yè)提供多元化的融資支持?！?/p>

黃濤向記者講述了上海銀行與鉑略企業(yè)管理咨詢(上海)有限公司“投貸聯(lián)動(dòng)”的故事。

鉑略成立于2013年,主營業(yè)務(wù)是財(cái)稅O2O實(shí)務(wù)培訓(xùn)和咨詢服務(wù),也是一家典型的初創(chuàng)期科技小微企業(yè)。成立之初,由于缺乏啟動(dòng)資金,公司業(yè)務(wù)開展一度十分緩慢,在尋求融資支持之際屢屢碰壁。

“2014年,我們首先向企業(yè)提供了30萬元的創(chuàng)業(yè)貸款,并于次年提供了150萬元股權(quán)抵押貸款,并匹配了全國首創(chuàng)的‘遠(yuǎn)期共贏利息’產(chǎn)品,即若公司在未來一定時(shí)期內(nèi)引進(jìn)新一股權(quán)投資,則需向我行額外支付一筆‘遠(yuǎn)期利息’?！?/p>

上海銀行小企業(yè)金融服務(wù)中心總經(jīng)理朱會(huì)沖告訴記者,為了降低風(fēng)險(xiǎn),投貸聯(lián)動(dòng)的客戶一定是銀行已經(jīng)貸款過的客戶。而作為信貸風(fēng)險(xiǎn)的抵補(bǔ),銀行同合作的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)能夠獲得很小比例的認(rèn)股期權(quán)。

鉑略咨詢副總裁王琿告訴記者,2015年公司引入了風(fēng)險(xiǎn)投資,彼時(shí)在市場上的估值也已超過1.5億元,計(jì)劃于明年申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市。她對(duì)上海銀行的創(chuàng)新和執(zhí)行力非常有感觸?！爱?dāng)時(shí)上海銀行能給我們這樣一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)擁有這樣的貸款額度,對(duì)我們心理和實(shí)際支持都非常有力?！?/p>

上海銀行半年報(bào)顯示,不良率為1.16%。“上海過剩產(chǎn)能較少且轉(zhuǎn)型較快,比中西部地區(qū)銀行的不良率低,用發(fā)債的形式置換”,黃濤告訴記者,預(yù)計(jì)未來該行的不良還將保持比較低的態(tài)勢(shì)。

據(jù)了解,下一步,上海銀行將從僅滿足中小企業(yè)發(fā)展過程某階段的簡單結(jié)算和單一信貸需求,轉(zhuǎn)變?yōu)闈M足其全生命周期、全方位金融服務(wù)需求?！搬槍?duì)成長期科技企業(yè),上海銀行打造了‘股、貸、債’一體化解決方案,拓寬企業(yè)融資渠道,通過加強(qiáng)與券商等公司合作,支持企業(yè)完成掛牌、定增、并購、市值管理、轉(zhuǎn)板上市等?！敝鞎?huì)沖說。

科創(chuàng)企業(yè)的“價(jià)值發(fā)現(xiàn)者”

上海本地的另一家投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)行,上海華瑞銀行的愿景則是做一家專業(yè)的科創(chuàng)金融銀行。不是做‘撒胡椒面’式的金融服務(wù),我們更重要的是做科創(chuàng)企業(yè)的‘價(jià)值發(fā)現(xiàn)’和‘價(jià)值培育’?！比A瑞銀行副行長兼首席風(fēng)險(xiǎn)官解強(qiáng)告訴記者。

他透露,經(jīng)過一年多試點(diǎn)時(shí)間,華瑞銀行與超過40家投資機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略合作,實(shí)際跟蹤項(xiàng)目數(shù)超過400個(gè),已授信總額近80億元,已授信客戶70個(gè),單戶盡調(diào)平均45天。

上海鹍遠(yuǎn)生物技術(shù)有限公司是一家為病人提供早期、精準(zhǔn)診療信息的高科技生物醫(yī)療檢測(cè)公司。在獲得1.3億人民幣的A輪投資之后,由于產(chǎn)品的量產(chǎn)推出、新技術(shù)的研發(fā)臨床測(cè)試等都需要大量資金投入,傳統(tǒng)信貸又較難介入,資金的需求更多依賴股權(quán)融資。

B輪融資時(shí),華瑞銀行科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)開始與其接觸,在為期近三個(gè)月的行業(yè)調(diào)研和盡職調(diào)查之中,華瑞銀行對(duì)企業(yè)經(jīng)營的綜合能力、核心技術(shù)價(jià)值、現(xiàn)金流創(chuàng)造力、后續(xù)股權(quán)融資能力等方面進(jìn)行了綜合分析,對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行專業(yè)化評(píng)審,最終為鹍遠(yuǎn)提供了人民幣6000萬元的“無抵押、免擔(dān)?！钡木C合授信方案。這無疑加快了其推進(jìn)腫瘤診斷及個(gè)性化質(zhì)量相關(guān)新品的上市。

“被動(dòng)投資、主動(dòng)管理,更多回歸信貸本質(zhì)?！睂?duì)鹍遠(yuǎn)的投貸聯(lián)動(dòng)解決方案并非孤例。

正如解強(qiáng)所說,希望通過建立新型的銀企關(guān)系,包括信用的基礎(chǔ)和互相的服務(wù),與客戶之間達(dá)到“知己”層面,對(duì)信用的堅(jiān)持和在業(yè)務(wù)方面深度的合作。

華瑞銀行行長朱韜表示,該行投貸聯(lián)動(dòng)商業(yè)模式的探索基本完成。談及未來規(guī)劃,希望通過3-5年的努力,科創(chuàng)金融達(dá)到全行收入占比的10-15%。

仍需謹(jǐn)慎前行

不過,多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,投貸聯(lián)動(dòng)模式目前仍處于探索階段,監(jiān)管的重心與節(jié)奏變化也成為業(yè)界共識(shí)。

銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星曾表示,目前投貸聯(lián)動(dòng)還在試驗(yàn)過程中,暫時(shí)不會(huì)考慮第二批試點(diǎn)。王兆星認(rèn)為,還要總結(jié)經(jīng)驗(yàn),如果能總結(jié)出一些成功的、可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn),就在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候考慮擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

目前,由于知識(shí)儲(chǔ)備、人才儲(chǔ)備、技術(shù)手段、市場退出機(jī)制仍不盡明朗,商業(yè)銀行主要仍是和社會(huì)上投資類機(jī)構(gòu)合作。“投貸聯(lián)動(dòng)要靠后續(xù)的融資平衡收益,所以應(yīng)以審慎的態(tài)度逐步推進(jìn)。”蔡瑩坦言。

從實(shí)踐來看,我國的科創(chuàng)型企業(yè)雖數(shù)量眾多,進(jìn)階過程之中“意外死亡”的不是少數(shù)。因此,傾向于“風(fēng)險(xiǎn)厭惡”的商業(yè)銀行介入科創(chuàng)是一件亟需權(quán)衡考量的事情。

不過好在,無論是大型國有銀行,還是如上海銀行、華瑞銀行這樣的中小銀行,都在小微金融方面得到了上海市政府和上海銀監(jiān)局的支持。

“我們通過投貸聯(lián)動(dòng)主要是為了解決風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)膯栴},除了享受貸款收益之外,還希望通過獲得成功企業(yè)的部分股權(quán)收益來彌補(bǔ)放貸所不能覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)?！辈态撜f。

具體而言,則是進(jìn)一步完善投貸聯(lián)動(dòng)的全流程風(fēng)控體系。這其中包括,如何在貸前進(jìn)行穿透式的盡職調(diào)查,貸中認(rèn)股期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)、特種撥備,以及數(shù)據(jù)化貸后管理,確保資金用途不會(huì)偏離,成本把控得當(dāng)?shù)取?/p>