2008年國際金融危機以來,全球金融秩序優(yōu)化問題引起各國高度關(guān)注。從本質(zhì)上講,引發(fā)國際金融危機的一個重要原因是全球金融治理體系與國際經(jīng)濟、金融發(fā)展的不匹配。國際金融危機以來,世界經(jīng)濟格局正在發(fā)生深度調(diào)整,全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢,下行壓力依然嚴峻。在此情形下,舊的全球金融治理框架已不能承擔(dān)起全球金融治理的責(zé)任,全球金融秩序亟待優(yōu)化。

舊的全球金融治理框架在金融領(lǐng)域以國際貨幣基金組織(IMF)為中心,在貿(mào)易領(lǐng)域以世界貿(mào)易組織(WTO)為中心,在發(fā)展領(lǐng)域以世界銀行(WB)為中心,基本遵循“華盛頓共識”。G20峰會作為一個涵蓋20個成員的經(jīng)濟論壇,結(jié)束了以發(fā)達國家為主導(dǎo)的單邊金融治理體系,為新興經(jīng)濟體參與全球性問題提供了更多機會,有助于實現(xiàn)多邊主義的全球金融治理,因而成為推動全球金融治理體系改革的中堅力量,在今后相當長時間內(nèi),將成為全球金融治理最重要的對話平臺。此外,G20為處在不同發(fā)展階段的經(jīng)濟體提供公平的發(fā)展機會,構(gòu)筑更為穩(wěn)定和更富彈性的國際貨幣體系,有利于實現(xiàn)“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的全球金融治理新理念,確保全球經(jīng)濟實現(xiàn)包容性發(fā)展。作為全球金融治理的重要平臺,G20峰會在全球金融秩序優(yōu)化方面的當代價值值得關(guān)注。

第一,G20有利于重構(gòu)全球金融秩序治理體系,提升全球金融治理能力。G20成員國民生產(chǎn)總值(GDP)占全球經(jīng)濟90%,貿(mào)易占全球貿(mào)易總量的80%,不僅涵蓋面廣,而且樹立“開放性、建設(shè)性”的理念,完善了全球金融治理體系。G20提升了發(fā)展中國家的話語權(quán),一方面發(fā)展中國家對全球金融的貢獻不斷擴大,另一方面由發(fā)達國家掌控的國際金融秩序已不合時宜。2009年的匹茲堡峰會就作出聲明,將決策權(quán)由被“高估”的發(fā)達國家的IMF份額、世界銀行股票權(quán)轉(zhuǎn)移到被“低估”的新興經(jīng)濟體、發(fā)展中國家,這一決定提高了發(fā)展中國家在國際金融機構(gòu)的地位和聲音。當前,G20成為全球金融事務(wù)的首要協(xié)調(diào)機構(gòu),反映出新的全球金融秩序的形成。在該新秩序中,新興經(jīng)濟體影響力日漸增大,只有實現(xiàn)廣大發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體有效發(fā)展,世界經(jīng)濟才能實現(xiàn)復(fù)蘇、共贏,全球經(jīng)濟才能實現(xiàn)包容性增長。

第二,G20有助于建立全球金融安全網(wǎng),提高經(jīng)濟抗風(fēng)險實力。當前全球經(jīng)濟面臨三大現(xiàn)實:一是金融危機后,金融業(yè)更加一體化,金融系統(tǒng)更加全球化,當前的金融治理框架已不能為迅速發(fā)展的新興經(jīng)濟體、發(fā)展中國家提供足夠的保護,需要更強大的金融系統(tǒng)應(yīng)對風(fēng)險;二是近年來資本波動性進一步加大,給新興經(jīng)濟體的發(fā)展帶來更大的不確定性;三是經(jīng)濟全球化導(dǎo)致更多的風(fēng)險傳導(dǎo)效應(yīng),既包括發(fā)達國家向其他國家的傳導(dǎo),又包括新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家向發(fā)達國家的傳導(dǎo),使得構(gòu)建更加穩(wěn)健的金融體系迫在眉睫。G20杭州峰會的重點之一便是完善“全球金融安全網(wǎng)”,通過增強特別提款權(quán)(SDR)的作用,降低金融市場的動蕩,穩(wěn)定金融體系。完善的金融安全網(wǎng)有助于增強世界經(jīng)濟抗危機能力。

第三,G20有助于完善全球金融創(chuàng)新環(huán)境,提升危機處理能力。創(chuàng)新驅(qū)動是人類發(fā)展的第一動力。近年來,國際金融危機后發(fā)影響連續(xù)不斷,刺激經(jīng)濟復(fù)蘇政策邊際效果遞減,創(chuàng)新成為拉動世界經(jīng)濟復(fù)蘇的希望所在。G20成員對“創(chuàng)新促進發(fā)展、引領(lǐng)未來”也達成共識,對未來科技創(chuàng)新進行了規(guī)劃,使世界各經(jīng)濟體間呈現(xiàn)出“合作與競爭、妥協(xié)與對立”并存的局面,有利于激發(fā)全球的創(chuàng)新活力,增強全球危機處理能力。中國作為G20杭州峰會主辦方,提出建設(shè)“協(xié)同、包容、充滿活力”的創(chuàng)新環(huán)境,倡導(dǎo)世界各國特別是G20成員在推動創(chuàng)新發(fā)展的同時,正確處理好自我創(chuàng)新與互助創(chuàng)新、互斥與協(xié)作共享、增強自身活力與汲取外部動力、創(chuàng)新成果和利益競爭之間的相互關(guān)系,將各經(jīng)濟體經(jīng)濟發(fā)展從“應(yīng)對危機、擺脫困境”轉(zhuǎn)向“順應(yīng)趨勢、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展”的更高層面。

第四,G20有助于強化金融監(jiān)管體系的國際合作,協(xié)調(diào)分化的各國貨幣政策。歷史上大型金融危機過后都要經(jīng)歷金融監(jiān)管架構(gòu)的變革,美國次貸危機導(dǎo)致了全球性的金融危機,也會帶來全球金融監(jiān)管體系的大變革,G20就在全球監(jiān)管體系變革方面作出了表率。首先,G20取代G8,將新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家納入全球金融治理架構(gòu)和監(jiān)管體系,既能提升發(fā)展中國家的國際地位,又能實現(xiàn)全球金融秩序的真正治理。其次,G20倫敦峰會提出決議,由金融理事會取代以發(fā)達經(jīng)濟體為主體的金融穩(wěn)定論壇,成為全球國與國之間監(jiān)管協(xié)調(diào)、系統(tǒng)性風(fēng)險評估的機構(gòu),G20所有成員納入理事會成為會員。最后,G20首爾峰會提出建立安全基金,G20澳大利亞峰會倡導(dǎo)加強IMF和區(qū)域金融安全網(wǎng)(RFA)之間的相互合作,G20杭州峰會將重點放在增強SDR的作用上,國際協(xié)調(diào)與合作的外延與內(nèi)涵大大豐富。G20所有成員加入巴塞爾委員會,成為其中一員。這些監(jiān)管體系的改革,反映了新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家經(jīng)濟實力的增強,正在推動金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作績效不斷提高。

最后,G20有助于優(yōu)化全球金融治理秩序,助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。一是匹茲堡峰會就推進G20機制化達成共識,20個成員代表全球2/3人口,經(jīng)濟總量占全球的85%,包含9個發(fā)達國家或地區(qū)、11個新興經(jīng)濟體,具有代表性,這有效地優(yōu)化了全球金融秩序。二是俄羅斯圣彼得堡峰會提出反對貿(mào)易保護主義的決議,這一決議降低了貿(mào)易壁壘、擴大了自由貿(mào)易區(qū)域,既有利于在世界范圍內(nèi)推進全球貿(mào)易自由化進程,又有利于新興經(jīng)濟體加速經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。三是把結(jié)構(gòu)性改革作為重要議題,匹茲堡峰會提出結(jié)構(gòu)性改革后,多倫多峰會再次強調(diào)實施結(jié)構(gòu)性改革,首爾峰會將結(jié)構(gòu)性改革作為重要議題,此后的G20會議也對結(jié)構(gòu)性改革給予了不同程度的重視,G20杭州峰會就結(jié)構(gòu)性改革的一些具體事項達成了共識,進一步推進了全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

(作者:夏傳信 施建軍 單位:對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院)