3月28日，樂視網(wǎng)開盤上漲0.39%，并且發(fā)出澄清公告，稱破產(chǎn)退市說法為孫宏斌推測(cè)。

公告稱，樂視網(wǎng)的董事會(huì)和管理層正在竭力解決公司目前的經(jīng)營(yíng)困難：改善業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)以恢復(fù)公司現(xiàn)金流和供銷體系；積極與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)協(xié)商貸款展期；尋求第三方增資以解決子公司目前面臨的資金壓力；協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)方以現(xiàn)金或資產(chǎn)等方式償還對(duì)上市公司的欠款。

對(duì)孫宏斌提到的“樂視網(wǎng)危機(jī)需要百億元以上資金、變賣核心資產(chǎn)不夠還債”的說法，樂視網(wǎng)表示，截至2017年11月30日，關(guān)聯(lián)方對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)欠款余額達(dá)75.3億元；截至2017年12月31日，樂視網(wǎng)存在融資借款及貸款類負(fù)債共計(jì)92.88億元，其中56.19億元將于2018年到期。公司存在進(jìn)一步償債壓力。

“從力挺樂視網(wǎng)到大爆樂視網(wǎng)猛料，孫宏斌態(tài)度180度大轉(zhuǎn)變的背后耐人尋味。”市場(chǎng)觀察人士劉步塵對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者說。

他認(rèn)為，孫宏斌對(duì)樂視網(wǎng)的出路分析并沒有錯(cuò)，要么重組、要么破產(chǎn)、要么退市，但前兩條路都很難，而無(wú)論是哪一種結(jié)局，對(duì)于孫宏斌來(lái)說都意味著巨額虧損。過去的近一年，孫宏斌花150億元投資樂視網(wǎng)及關(guān)聯(lián)公司的過程中，被視為“失敗者”，這或是孫宏斌反擊賈躍亭的手段。

“過去幾個(gè)月，樂視網(wǎng)多次發(fā)布公告，催促大股東賈躍亭償還關(guān)聯(lián)方拖欠上市公司的巨額應(yīng)收款、履行無(wú)息借款給上市公司的承諾。賈躍亭不但沒有實(shí)質(zhì)反應(yīng)，而且還傳出樂視汽車將在南沙建廠等信息。樂視網(wǎng)的坑太深了，孫宏斌手里沒有太多砝碼。如果樂視網(wǎng)退市，對(duì)賈躍亭的打擊將很大，他的樂視汽車項(xiàng)目將做不下去?！眲⒉綁m對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者說。

資料顯示，樂視網(wǎng)的控制權(quán)關(guān)系十分復(fù)雜。賈躍亭人雖滯留國(guó)外，卻仍持有公司25.57%股份，為公司第一大股東，其中99%被質(zhì)押。更重要的是，隨著股價(jià)下挫，該部分質(zhì)押股票早已爆倉(cāng)，只是因被凍結(jié)無(wú)法強(qiáng)平，這部分股票將如何處置，無(wú)疑給樂視網(wǎng)的未來(lái)增添了極大變數(shù)。

投資者的一地雞毛

“機(jī)構(gòu)投資者都走了，剩下的就是散戶在炒，游資在炒，挺要命的?！睂O宏斌接受媒體采訪時(shí)表示，“樂視網(wǎng)現(xiàn)在已經(jīng)成了一只典型的妖股。機(jī)構(gòu)投資者為什么跑掉？(樂視網(wǎng))虧了100多億嘛！(散戶)聽到消息就沖進(jìn)去，風(fēng)險(xiǎn)太大了。”

東方財(cái)富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)復(fù)牌前股東人數(shù)約為18萬(wàn)，而截至目前已經(jīng)升至33萬(wàn)，這意味著短短一個(gè)月的時(shí)間，已有15萬(wàn)散戶跑步進(jìn)場(chǎng)。

一位私募人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者已基本拋售樂視網(wǎng)股票，也就是說，增加的超過15萬(wàn)股東，大都是散戶和游資?！皹芬暰W(wǎng)股票的換手率也非常驚人，很多散戶抱著博弈的心態(tài)，這就是俗稱的‘韭菜’?！?/p>

“樂視網(wǎng)沒有消除巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)?！边@位私募人士提醒說，游資在樂視網(wǎng)上主要以其擅長(zhǎng)的短線交易為主，試圖博取短線價(jià)差收益，操作手法大膽。但對(duì)交易能力一般的普通投資者而言，在樂視網(wǎng)風(fēng)波塵埃落定之前盲目跟風(fēng)交易，可能會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 侯雋 | 北京報(bào)道

(本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2018年第13期)