作者 楊佳欣

全球最大代工廠富士康終于要招股了。

深夜拿到IPO批文的富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(下稱富士康)，在三天后的今天正式對(duì)外發(fā)布了招股說明書、股票發(fā)行安排以及初步詢價(jià)公告，這也意味著富士康前后僅用兩個(gè)月的時(shí)間就入場A股市場。

不僅僅是快。

在長達(dá)四百多頁的招股說明書中明確，其募資金額規(guī)模高達(dá)272.53億元，也并沒有像市場猜測的那樣遭遇大幅縮水。

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在最新披露的招股意向書中，富士康擬公開發(fā)行的股票約19.7億股，在發(fā)行方式上將采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式。

值得注意的是，富士康初始戰(zhàn)略配售股份約占發(fā)行總數(shù)量達(dá)到了3成，并啟動(dòng)了對(duì)配售大面積鎖股。

所謂的“戰(zhàn)略配售”，就是“向戰(zhàn)略投資者定向配售”的簡稱。根據(jù)《證券發(fā)行承銷與管理辦法》中的有關(guān)規(guī)定，被定向配售的戰(zhàn)略投資者將不再參與網(wǎng)下詢價(jià)，并且要承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。

“富士康這種發(fā)行方式是比較少見的，可以說是發(fā)行方式上的創(chuàng)新之處?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受中新社國是直通車記者采訪時(shí)表示：“由于富士康募投項(xiàng)目金額大，采用這樣的發(fā)行方式能夠減少對(duì)市場的沖擊，保護(hù)投資者利益?！?/p>

他進(jìn)一步解釋：“采用這種方式發(fā)售新股，可以減少對(duì)市場的沖擊和對(duì)市場資金的占用，有利于讓更多的投資者享受到‘獨(dú)角獸’紅利。與此同時(shí)，也有利于公司上市后的股價(jià)穩(wěn)定，對(duì)公司長期健康發(fā)展也具有現(xiàn)實(shí)意義?！?/p>

中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立也表達(dá)了相同的看法：“富士康在發(fā)售新股的模式上增加了一些戰(zhàn)略配售，這是一種創(chuàng)新，這可能與其公司體量較大有關(guān)?！?/p>

實(shí)際上，富士康的體量確實(shí)不小。

有著全球最大代工廠稱號(hào)的富士康，最近三年，2015年、2016年和2017年的營業(yè)收入分別為2727.99億元、2727.13億元和3545.44億元，公司歸母凈利潤分別達(dá)到了143.5億元、143.66億元和158.67億元。

富士康的業(yè)績規(guī)模水平在A股市場中也屬于較高的，據(jù)中國基金報(bào)統(tǒng)計(jì)，2017年158.67億元的凈利潤，在A股3509家上市公司中，可以排名第32位。而此次，根據(jù)招股意向書披露的內(nèi)容顯示，富士康募資規(guī)模將達(dá)到272.53億元，這將成為繼2015年國泰君安300億元之后的最大IPO。

“如此大的體量基礎(chǔ)，今年最大的IPO項(xiàng)目，可能就是富士康了?！币辛⒄f：“如果是單一事件，二級(jí)市場不會(huì)允許連續(xù)出現(xiàn)大額募集資金的情況的。正因?yàn)轶w量較大，對(duì)資金的需求比較多，所以有節(jié)奏地釋放流通股，也可以緩解二級(jí)市場的壓力?！?/p>

能不能成為“獨(dú)角獸們”的榜樣？

形容富士康的上市之路來說，一個(gè)“快”字少不了。

據(jù)悉，富士康從披露招股書申報(bào)稿到過會(huì)僅僅用了36天，刷新了此前的上會(huì)時(shí)間紀(jì)錄。

“對(duì)于許多獨(dú)角獸企業(yè)來說，富士康還是有榜樣效應(yīng)?！敝袊鴸|方資產(chǎn)管理股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳慶在接受中新社國是直通車記者采訪時(shí)說：“兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)上市，這是非?？斓乃俣?，對(duì)于一些被當(dāng)做是獨(dú)角獸的企業(yè)來說，在不遠(yuǎn)的將來，他們也可能在A股市場上實(shí)現(xiàn)快速上市，并且在上市的同時(shí)還可以通過配售或是其他方式獲得一筆不小的新增資本金。這對(duì)于一些急需補(bǔ)充資本金的，同時(shí)還處在上升期的獨(dú)角獸企業(yè)來說，可能會(huì)是一個(gè)很大的借鑒。”

而尹中立則認(rèn)為，說借鑒作用還為之尚早。

“監(jiān)管部門可能也需要通過第一批獨(dú)角獸企業(yè)的上市，觀察二級(jí)市場的反應(yīng)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，才會(huì)考慮在其他公司上進(jìn)行推廣?，F(xiàn)在還不好說，未來只要是‘獨(dú)角獸’就一定能進(jìn)入綠色通道，就可以模仿和效仿富士康的進(jìn)程和方式。”尹中立說。

雖然富士康的“閃電”上市之路能否成為獨(dú)角獸企業(yè)的“榜樣”，觀點(diǎn)不一，但是此舉透露出的A股市場對(duì)獨(dú)角獸企業(yè)的“渴望”卻是“有目共睹”的。

尹中立表示：“有競爭力的企業(yè)，有核心創(chuàng)新能力的企業(yè)是全世界股票市場都想要吸引的重點(diǎn)對(duì)象，所以這是A股市場提高競爭力的一個(gè)手段或者說是措施?！?/p>

據(jù)了解，今年1月，新加坡交易所決定允許采用兩級(jí)投票制股份結(jié)構(gòu)的公司在新加坡上市，此舉被認(rèn)為是吸引獨(dú)角獸企業(yè)的重要途徑。今年2月，紐交所也為了爭奪獨(dú)角獸公司而制定的特殊上市規(guī)則：“直接上市”的提案也已經(jīng)獲批。

除此之外，港交所也在4月30日重新啟動(dòng)“同股不同權(quán)”機(jī)制，為獨(dú)角獸企業(yè)赴港上市提供便利。

“無論是港交所也好，還是全球其他的證券交易所，獨(dú)角獸企業(yè)都是它們想要吸引的對(duì)象，這實(shí)際上也是全球股票市場所關(guān)注的一個(gè)重要的話題?！币辛⒄f。

宋清輝也表示：“從富士康如此之快的上市速度，可以看出監(jiān)管層扶持新經(jīng)濟(jì)“獨(dú)角獸”的大力支持態(tài)度。在監(jiān)管層表態(tài)引入獨(dú)角獸公司、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的背景下，富士康股份不但走出了中國資本市場史上最快IPO之路，而且其募集金額并沒有像市場認(rèn)為的那樣大幅縮水，即使巨額IPO融資依然有協(xié)商的空間。從監(jiān)管層的角度來看，富士康的迅速上市，透露出監(jiān)管層對(duì)新經(jīng)濟(jì)制造業(yè)企業(yè)上市大力支持的訊息。”