賴小民落馬142天華融“轉(zhuǎn)舵回歸”

華融成立資產(chǎn)保全部全面排查風(fēng)險；有員工反思稱，原來高度依賴負(fù)債驅(qū)動模式擴張規(guī)模，重投放輕風(fēng)險

總資產(chǎn)從2009年的459億元增長到2017年的1.87萬億元；凈利潤從2009年的12億元增長到2017年底的266億元，不過上半年，華融這個一路狂奔的巨人遭遇了兩大巨變：宏觀環(huán)境去杠桿以及賴小民落馬的巨震。從4月17日至今，賴小民已落馬142天。其落馬帶來的余震仍在持續(xù)。

“今年上半年公司業(yè)績和去年同期相比有較大下降，主要是在當(dāng)前去杠桿的宏觀大背景下，突發(fā)事件及市場因素同頻共振的結(jié)果。綜合各方面的情況來看，上半年，盡管業(yè)績下滑，公司經(jīng)營的基本面并沒有發(fā)生本質(zhì)變化?！薄?月4日晚間，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司(下簡稱“華融”)對外回應(yīng)上半年凈利潤驟跌。

不過不容否認(rèn)的是，賴小民主政時期遺留的風(fēng)險正在暴露。近期，華融投資的多家公司風(fēng)險暴露，中國華融經(jīng)營層負(fù)責(zé)人透露，已成立集團資產(chǎn)保全部，督促各經(jīng)營單元抓住有利時機化解風(fēng)險、盤活資產(chǎn)。

同時，從華融發(fā)布的中報以及華融新掌舵人的表態(tài)看，華融正在轉(zhuǎn)舵。中報顯示，今年上半年，華融不良資產(chǎn)經(jīng)營收入、利潤占比有所提升，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)收入和利潤占比大幅下降。這與“賴小民時代”，華融激進的風(fēng)格形成鮮明對照。在“賴小民時代”，華融金控布局迅猛擴張，不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)營收占比曾逐年下降，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)占比上升。

華融內(nèi)部也在對賴小民粗放擴張展開反思。有華融員工反思稱，原來賴小民主導(dǎo)的發(fā)展方式粗放激進，高度依賴負(fù)債驅(qū)動模式擴張規(guī)模，績效考核過于激進，只講利潤額排名，利潤導(dǎo)向性突出，重投放輕風(fēng)險、重利潤輕管控。

突發(fā)事件及市場因素共振，業(yè)績下滑九成

華融稱，公司近年來經(jīng)營模式較為激進，增長速度大幅高于行業(yè)平均水平，難以持續(xù)

今年上半年，華融的營收和凈利潤均出現(xiàn)明顯下降。收入總額由2017年上半年的608.06億元下降7.2%，至2018年上半年的564.47億元。

從利潤上看，上半年歸屬于公司股東利潤6.85億元，較2017年同期減少126.76億元，同比下降94.9%。

對于上半年業(yè)績表現(xiàn)，華融表示，主要是在當(dāng)前去杠桿的宏觀大背景下，突發(fā)事件及市場因素同頻共振的結(jié)果。

其中，從公司財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，撥備增加和利息支出上升是主要因素。業(yè)務(wù)板塊中，非金融類業(yè)務(wù)包括境內(nèi)和境外業(yè)務(wù)板塊的影響比較大。從企業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律看，公司近年來經(jīng)營模式較為激進，增長速度大幅高于行業(yè)平均水平，難以持續(xù)，出現(xiàn)回落也是過去非正常速度的理性回調(diào)。從突發(fā)事件來看，上半年中國華融經(jīng)歷了賴小民個人涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查的事件，短期對公司經(jīng)營的影響不可避免。

華融轉(zhuǎn)舵：不良資產(chǎn)經(jīng)營收入占比升至六成

此前華融的金控布局迅猛擴張，不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)營收占比曾逐年下降

4月17日賴小民落馬后，華融新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子多次公開表示，中國華融將在業(yè)務(wù)發(fā)展上回歸本源，聚焦不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)，調(diào)整發(fā)展方式和業(yè)務(wù)模式。

華融半年報也顯示出華融“轉(zhuǎn)舵回歸”的姿態(tài)。

從業(yè)務(wù)分類看，不良資產(chǎn)經(jīng)營、金融服務(wù)、資產(chǎn)管理和投資三部分呈報財務(wù)業(yè)績。半年報顯示，三部分收入總額分別為346.79億元、153.15億元、100.29億元，稅前利潤分別為56.21億元、26.55億元、-39.24億元。從對總收入和稅前利潤總額貢獻度看，三部分分別在收入總額中占比61.4%、27.1%、17.8%，2017年同期這一數(shù)據(jù)分別為58.0%、24.1%、23.4%；三部分在稅前利潤總額中分別占比200.9%、94.9%、-140.2%，2017年同期這一數(shù)據(jù)分別為66.6%、18.0%、24.4%。

今年上半年，華融不良資產(chǎn)經(jīng)營收入、利潤占比有所提升，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)收入和利潤占比大幅下降。此前的“賴小民時代”，華融的金控布局迅猛擴張，不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)營收占比曾逐年下降，資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)占比上升。

華融2017年年報顯示，中國華融不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)收入總額689.13億元，對中國華融總收入貢獻度達到53.8%，而投資收益高達441.8億元，同比增長79%。

2017年中國華融二級資本債券募集說明書顯示，2014年度、2015年度和2016年度，不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入占總收入的比例逐年下降，分別為56.1%、53.9%和53.2%，稅前利潤占本集團總稅前利潤的比例分別為55.7%、53.7%和52.1%，也是逐年下降趨勢。

同期，中國華融的資產(chǎn)管理和投資業(yè)務(wù)收入占集團總收入的比例分別為9.9%、15.9%和22.8%，稅前利潤占集團總稅前利潤的比例分別為11.4%、13.9%和25.2%。

可以預(yù)計的是，“回歸轉(zhuǎn)舵”的這一態(tài)勢會繼續(xù)延續(xù)?！肮疚磥戆l(fā)展將不再單純依靠加杠桿和做大規(guī)模，更側(cè)重的是打好手中的不良資產(chǎn)主業(yè)‘牌’，做精專業(yè)、做強主業(yè)。”中國華融近日公開表示。

金融資產(chǎn)減值損失120億，資產(chǎn)保全部成立

上半年金融資產(chǎn)減值損失同比增1.5倍；今年上半年，公司新增計提129億撥備，并計提了相應(yīng)的壞賬淮備

賴小民時代，華融從不良資產(chǎn)經(jīng)營迅速走向了多元化擴張之路，總資產(chǎn)從2009年的459億元增長到2017年的1.87萬億元。

賴小民曾在接受媒體采訪時表示，“我為什么力主推中國華融搞金融控股集團，就是因為過去不良貸款沒有了，沒飯吃了，現(xiàn)在我們可以做銀行、做證券、做信托，這是綜合經(jīng)營最好的方式，可以提升抗風(fēng)險的能力?！?/p>

很快，華融集齊銀行、證券、基金、信托、租賃、期貨、消費金融等金融全牌照，獨缺保險牌照。

然而，金控集團拼圖漸趨完成同時，華融卷入的風(fēng)險事件也急劇增加。據(jù)新京報記者了解，在近期以來備受關(guān)注的神霧集團資金鏈危機、中弘債務(wù)危機、中國華信風(fēng)波、天元錳業(yè)事件發(fā)生前，華融系企業(yè)都有向風(fēng)險企業(yè)“輸血”。

“之前媒體報道了公司一些客戶的風(fēng)險情況，對于相關(guān)項目的風(fēng)險，公司組織進行了徹底排查，并制定了工作方案，正在穩(wěn)妥處置”，9月4日，中國華融經(jīng)營層負(fù)責(zé)人在中期業(yè)績發(fā)布時表示。

上述負(fù)責(zé)人稱，賴小民涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法事件發(fā)生后，公司按照監(jiān)管要求和自身管理需要，立即對存量風(fēng)險項目及輿情關(guān)注項目開展了全面風(fēng)險排查。

中報顯示，中國華融金融資產(chǎn)減值損失由2017年上半年的人民幣47.156億元增長155.6%至2018年上半年的人民幣120.536億元，主要是由于本期本集團持有的部分金融資產(chǎn)信用風(fēng)險暴露，撥備計提金額同比大幅增加。

在風(fēng)險暴露的同時，華融開始加大保全資產(chǎn)力度。

中國華融經(jīng)營層負(fù)責(zé)人透露，已成立集團資產(chǎn)保全部，督促各經(jīng)營單元抓住有利時機化解風(fēng)險、盤活資產(chǎn)。

保全資產(chǎn)的一個手段是訴訟。2018年中報顯示，截至2018年6月30日，本公司作為原告，爭議標(biāo)的額超過人民幣1000萬元的未決訴訟程序涉及的爭議標(biāo)的總額約為人民幣356.43億元，超過截至去年年底的數(shù)字。

記者查閱2017年報看到，截至2017年12月31日，公司作為原告，爭議標(biāo)的額超過人民幣1000萬元的未決訴訟程序涉及的爭議標(biāo)的總額約為人民幣294.44億元。

“今年上半年，公司新增計提129億撥備，并計提了相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備，完全有能力抵御未來可能的損失”，上述負(fù)責(zé)人稱。

除了訴訟，華融也在今年上半年全面強化了風(fēng)險管理體系建設(shè)，以防止灰犀牛事件。

2018年中報透露，2018年上半年，本集團根據(jù)監(jiān)管要求和風(fēng)險管理實際，修訂并印發(fā)了《風(fēng)險管理基本規(guī)程》，進一步推進全面風(fēng)險管理體系建設(shè)，全面風(fēng)險管理系統(tǒng)數(shù)據(jù)集市正式上線，國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號下的母公司減值估值系統(tǒng)投產(chǎn)。

“上半年集團進一步加強操作風(fēng)險管理，組織各單位對操作風(fēng)險問題進行梳理，以源頭治理和過程控制為核心，以防范風(fēng)險和提高質(zhì)量為重點，逐項制定整改計劃，切實防范操作風(fēng)險引發(fā)灰犀牛事件”，中報顯示。