從數(shù)據(jù)上進(jìn)一步分析，上海醫(yī)藥2017年和2018年工業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用分別為42.04億元和68.93億元，2018年較2017年增長(zhǎng)63.96%，其中，前述提及的市場(chǎng)推廣及廣告成本、差旅和會(huì)議費(fèi)用、其他及職工薪酬及相關(guān)福利，分別增長(zhǎng)84.60%、36.70%、156.21%和26.55%。而11.35億的“其他”包括什么未作披露。

由此可以看出，在上述上海醫(yī)藥工業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用的4個(gè)明細(xì)科目中，“其他”和“市場(chǎng)推廣及廣告成本”在2018年增長(zhǎng)最快，分別同比2017年增長(zhǎng)156.21%和84.60%。

據(jù)新京報(bào)此前報(bào)道，在6月底舉行的股東大會(huì)上，有股東詢問(wèn)上海醫(yī)藥財(cái)務(wù)核查最新進(jìn)展。對(duì)此，上海醫(yī)藥表示，財(cái)政部每年都會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)資料的核查，會(huì)在6、7月這兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)完成，公司也是按照這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)完成核查工作。而上海醫(yī)藥總裁左敏表示，上海醫(yī)藥是國(guó)有控股，再加上是在A股和H股上市的公司，所以在內(nèi)部管理、合規(guī)、控制風(fēng)險(xiǎn)上下了大量的功夫，面對(duì)核查公司有信心。

買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)后商譽(yù)113億，商譽(yù)現(xiàn)減值

在去年6家被上海醫(yī)藥收購(gòu)的公司中，其中4家主要經(jīng)營(yíng)藥品銷(xiāo)售；專(zhuān)家：兩票制實(shí)施后，有一些藥品物流、銷(xiāo)售企業(yè)無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，這樣就出現(xiàn)了一個(gè)比較好的行業(yè)并購(gòu)機(jī)會(huì)。

資料顯示，2016年年末、2017年年末和2018年年末，上海醫(yī)藥的商譽(yù)分別為58.48億元、66.07億元和113.45億元。2018年商譽(yù)大幅增長(zhǎng)71.71%的背后，是上海醫(yī)藥在去年頻繁進(jìn)行的并購(gòu)。

年報(bào)顯示，上海醫(yī)藥在2018年至少進(jìn)行6起重大股權(quán)投資，其中包括5.86億美元收購(gòu)CardinalHealth(L)Co.,Ltd（中文譯名：康德樂(lè)）、3億元收購(gòu)江蘇大眾醫(yī)藥物流有限公司、2.3億元收購(gòu)上藥控股安徽有限公司、14.89億元收購(gòu)廣東天普生化醫(yī)藥股份有限公司、2.48億元收購(gòu)遼寧省醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易有限公司、2.72億元收購(gòu)浙江九旭藥業(yè)有限公司等。

對(duì)于康德樂(lè)的收購(gòu)，上海醫(yī)藥在2018年年報(bào)中表示，該筆收購(gòu)可以顯著提升上海醫(yī)藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)整體的競(jìng)爭(zhēng)格局與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)等。上海醫(yī)藥表示，在融合康德樂(lè)后，上海醫(yī)藥成為全中國(guó)大的進(jìn)口總代理商和分商，無(wú)論在進(jìn)口的品規(guī)數(shù)和售金額都位居全國(guó)第一。

前述醫(yī)藥行業(yè)資深專(zhuān)家表示，藥品分銷(xiāo)業(yè)務(wù)主要是經(jīng)營(yíng)藥品的物流，毛利率不高，但是量往往很大，也是一項(xiàng)可以賺錢(qián)的業(yè)務(wù)。

2018年，上海醫(yī)藥的醫(yī)藥工業(yè)、分銷(xiāo)、零售和其他業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)收入194.62億元、1394.4億元、72.02億元和2.85億元，毛利率分別為58.87%、7.01%、15.14%和22.55%。

在前述6家被上海醫(yī)藥收購(gòu)的公司中，其中4家主要經(jīng)營(yíng)藥品銷(xiāo)售，2家標(biāo)的主要經(jīng)營(yíng)藥品生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

“兩票制是指藥品從藥廠賣(mài)到一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)一次發(fā)票，經(jīng)銷(xiāo)商賣(mài)到醫(yī)院再開(kāi)一次發(fā)票，以‘兩票’替代目前的‘多票’，減少流通環(huán)節(jié)的層層盤(pán)剝?！鼻笆鲠t(yī)藥行業(yè)資深專(zhuān)家對(duì)新京報(bào)記者表示，“兩票制實(shí)施后，有一些藥品物流、銷(xiāo)售企業(yè)無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，這樣就出現(xiàn)了一個(gè)比較好的行業(yè)并購(gòu)機(jī)會(huì)?！?/p>

談及醫(yī)藥分銷(xiāo)，上海醫(yī)藥在2018年年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司積極把握兩票制正式實(shí)施帶來(lái)的行業(yè)機(jī)遇，覆蓋全國(guó)網(wǎng)絡(luò)布局，完成分業(yè)態(tài)調(diào)整，公司先后收購(gòu)了遼寧省醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易有限公司、上藥控股貴州有限公司、上藥控股遵義有限公司、海南天瑞藥業(yè)有限公司。在重點(diǎn)布局的省份繼續(xù)完善網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)并購(gòu)?fù)卣股虡I(yè)版圖，并購(gòu)了惠州市上藥同泰藥業(yè)有限公司、江蘇大眾醫(yī)藥物流有限公司、四川瑞德藥業(yè)有限公司等。

快速的并購(gòu)也給上海醫(yī)藥帶來(lái)了商譽(yù)減值的問(wèn)題。今年3月14日，上海醫(yī)藥發(fā)布了關(guān)于計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公告，擬對(duì)公司收購(gòu)的Vitaco、星泉環(huán)球有限公司及臺(tái)州上藥醫(yī)藥有限公司所形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備6.32億元，該次計(jì)提將減少上海醫(yī)藥2018年度合并報(bào)表歸母凈利潤(rùn)約4.87億元。

新京報(bào)記者 肖瑋 林子