融資租賃助力航空業(yè)展翅高飛

經(jīng)濟日報·中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 武自然 商 瑞

天津東疆保稅港區(qū)出租的第1000架飛機成功交付中國東方航空公司。 田琪媛攝(中經(jīng)視覺)

目前，天津東疆飛機租賃數(shù)量已經(jīng)達到1500架，超過全國三分之一，總資產(chǎn)數(shù)額達到1.5萬億元。融資租賃幫助航空公司拓展了融資渠道，緩解了銀行貸款壓力，降低了交易成本。面對新的市場情況，“年輕”的航空租賃業(yè)需要打通國際市場對接渠道，補齊資產(chǎn)管理“短板”。

10年間，我國融資租賃產(chǎn)業(yè)從無到有，更實現(xiàn)了從“站”起來到“強”起來的巨大突破。

日前，在第八屆中國航空金融發(fā)展(東疆)國際論壇召開之際，我國首家國資背景的飛機資產(chǎn)管理公司，天津東疆飛機資產(chǎn)管理有限公司在國家級租賃創(chuàng)新示范區(qū)、世界第二大飛機租賃聚集地——天津東疆保稅港區(qū)成立，該公司將承擔(dān)起“強短板、補鏈條”使命，引領(lǐng)航空租賃業(yè)進入資產(chǎn)管理的時代。

“我國航空業(yè)處于高速增長階段，航空金融有著廣闊的發(fā)展空間，但面臨著從規(guī)模增長向高質(zhì)量發(fā)展的挑戰(zhàn)，需要我們在與國際接軌、資產(chǎn)管理、政策創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域繼續(xù)研究和探索。因此，‘全球視野 資產(chǎn)未來’既是本屆論壇的主題，更是未來十年航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。”天津東疆保稅港區(qū)管委會主任沈蕾說。

作為一年一度的行業(yè)盛會，第八屆中國航空金融發(fā)展(東疆)國際論壇聚集了1000多位業(yè)界精英，聚焦行業(yè)發(fā)展，把脈產(chǎn)業(yè)趨勢。

制度創(chuàng)新激發(fā)市場活力

10年前，中國航空公司機隊規(guī)模僅有1400多架；今天，中國民航在役飛機超過3500架，其中一半以上通過租賃引進。

10年前，航空租賃產(chǎn)業(yè)一片空白，民航飛機需從境外租賃引進；如今，航空租賃業(yè)百舸爭流千帆競。50多家中國租賃公司占據(jù)國內(nèi)90%以上市場份額，其中7家躋身全球20強，并持有全球近四分之一的飛機資產(chǎn)。

在創(chuàng)新方面，從項目子公司(SPV)管控、外債額度、利差納稅的政策探索，到如今進口租賃飛機跨關(guān)區(qū)聯(lián)動監(jiān)管、母子公司共享外債額度政策，再到天津自貿(mào)區(qū)“金改30條”落地實施，一系列成功經(jīng)驗正從天津東疆保稅港區(qū)推廣至全國……

海關(guān)總署自貿(mào)區(qū)和特殊區(qū)域發(fā)展司一級巡視員李志輝說：“作為國家租賃創(chuàng)新示范區(qū)，天津東疆保稅港區(qū)已成為世界知名的融資租賃業(yè)務(wù)聚集地。40多項業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新正在促進飛機、船舶等租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展。目前，天津東疆的飛機租賃數(shù)量已經(jīng)達到1500架，超過全國三分之一，總資產(chǎn)額達到1.5萬億元?！?/p>

航空租賃是租賃業(yè)“壓艙石”，是融資租賃發(fā)展的“引擎”。在航空租賃的帶動下，目前，在融資租賃領(lǐng)域，船舶、海工平臺、軌道機車、醫(yī)療設(shè)備、工程裝備、汽車、新能源汽車等已形成了門類齊全、產(chǎn)品豐富的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。

中國商用飛機有限責(zé)任公司總設(shè)計師、ARJ21的設(shè)計者陳勇介紹：“中國商飛始終密切關(guān)注全球航空市場動態(tài)。據(jù)預(yù)測，未來20年全球?qū)⒂谐^42700架新機交付，價值近6萬億美元，中國將接收其中的9000架，占全球機隊總量的21%，總價值1.3萬億美元，中國航空公司飛機總規(guī)模將從目前世界第三位躍居全球第一位。”

但是，對于航空租賃業(yè)的發(fā)展，從事融資租賃業(yè)務(wù)的北京大成律師事務(wù)所高級合伙人吳靜靜認為，“融資租賃幫助航空公司拓展了融資渠道，緩解了銀行貸款的壓力，降低了交易成本；但飛機在國內(nèi)民航機隊的服役年限一般為6年至7年，這些‘年輕’的資產(chǎn)需要與國際接軌，進入國際租賃市場，這就需要大批與全球租賃市場對接的航空、金融、稅務(wù)、法律等方面的優(yōu)秀人才”。

從資金管理到資產(chǎn)管理

“過去10年，是中國航空金融開拓創(chuàng)新的10年，也是產(chǎn)業(yè)重規(guī)模、求數(shù)量的資本時代，隨著市場需求和租賃公司的發(fā)展，未來10年將是資產(chǎn)管理時代?！鄙蚶俳榻B。

從10年前的1400多架民航客機增長到如今超過3500架飛機，中國民航產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。但也應(yīng)看到，隨著機齡不斷增長，未來兩三年內(nèi)，將有大批現(xiàn)役飛機退出民航機隊，開始第二租賃期，其目標將是歐美、東南亞等國際市場。這就要求“年輕”的航空租賃業(yè)打通國際市場對接渠道，補齊資產(chǎn)管理“短板”。

從2019年開始，航空租賃業(yè)對飛機資產(chǎn)管理的質(zhì)量要求越來越高。隨著飛機轉(zhuǎn)租潮即將到來，產(chǎn)業(yè)需要退租檢查、交付檢查、飛機持有期年檢等多項資產(chǎn)保值增值服務(wù)。同時，現(xiàn)有的稅收、海關(guān)等政策更多聚焦飛機租賃公司發(fā)展，無法滿足相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。

天津東疆飛機資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理陳黎黎說：“作為天津?qū)ν夥?wù)的一項基礎(chǔ)設(shè)施，未來我們將以市場化的商業(yè)運營模式，將融資租賃的上下游支撐產(chǎn)業(yè)融為一體，共同打造成為融資租賃產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，也就是融資租賃產(chǎn)業(yè)2.0升級版?！?/p>

年內(nèi)，天津東疆保稅港區(qū)將設(shè)立我國首個二手飛機流轉(zhuǎn)平臺，同時設(shè)立二手交易專項基金，并與境外飛機維修廠商、拆解機構(gòu)、二手飛機銷售廠商、咨詢公司廣泛對接，搭建飛機整機、資產(chǎn)包以及部件的輸出平臺，建立與全球市場銜接的聯(lián)動機制。

融入國際流通大市場

面對近千架飛機的轉(zhuǎn)租市場，中國航空租賃業(yè)需要盤活資產(chǎn)，融入國際租賃市場。但與歐美發(fā)達國家相比，國內(nèi)的租賃資產(chǎn)管理公司服務(wù)項目單一、規(guī)模較小，無法滿足近千架飛機服務(wù)需求。

對此，天津東疆保稅港區(qū)聚焦人才培養(yǎng)，打造國際化中轉(zhuǎn)平臺。目前，天津東疆飛機資產(chǎn)管理有限公司已專門聘請了一批在退租檢查、結(jié)構(gòu)交易設(shè)計等方面經(jīng)驗豐富的專家，將滿足拆解、改裝、二手交易等多個環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)需求；未來還將建立統(tǒng)一的服務(wù)體系，不斷提升我國融資租賃產(chǎn)業(yè)的整體議價能力、行業(yè)整合能力。

中航國際租賃有限公司副總經(jīng)理李竣認為，“航空租賃業(yè)的成本正在不斷提升，這給飛機租賃公司老舊機型殘值管理帶來了一定壓力。同時，會計準則變化正在影響航空公司對飛機租賃形式的決策。在印度尼西亞和澳大利亞，轉(zhuǎn)租結(jié)構(gòu)改變帶來了稅負增加，目前航空租賃公司正在嘗試多樣化的交易結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對成本等各方面變化”。

畢馬威財務(wù)合伙人林瑩表示，“金融租賃業(yè)面臨著來自匯率、金融、稅務(wù)以及公司信用等多方面的風(fēng)險，在國內(nèi)是高風(fēng)險領(lǐng)域，但在國際上有一些比較先進的風(fēng)險控制經(jīng)驗。我國企業(yè)可以吸收融合，創(chuàng)造出中國本土化的風(fēng)控模式和防范機制。同時，中國財務(wù)準則正在與國際接軌，目前中國已與歐盟等國家建立了互認的財務(wù)準則，這為融資租賃企業(yè)進入國際市場，以及資產(chǎn)在全球范圍的流動，建立了計價基礎(chǔ)”。

浦銀租賃總裁楊斌表示，“目前全國正在運營的14架國產(chǎn)ARJ21支線客機中，有5架通過浦銀租賃以經(jīng)營租賃的方式交付給成都航空運營。國航、東航、南航也與中國商飛簽署了總數(shù)為105架的ARJ21飛機采購訂單。我們正參考國外同類飛機的融資和租賃經(jīng)驗，探索建立國產(chǎn)ARJ21飛機的價值評估、維修服務(wù)、飛機全壽命周期管理以及資產(chǎn)處置、保值增值等指標體系，為ARJ21、C919等國產(chǎn)飛機未來進入國際租賃市場積累經(jīng)驗、探索路徑。隨著市場對國產(chǎn)飛機信任度、使用范圍的快速提升，未來國產(chǎn)飛機將有更廣闊的發(fā)展前景”。